内幕交易股价异动监管无力 券商借壳疯狂有理（1）

讯 有了广发证券（借壳延边公路）与海通证券（借壳都市股份）借壳后股价暴涨的先例，券商借壳不仅成为最吸引眼球的概念，而且涨停板也拉得越来越长。

截至3月20日，S前锋以25个交易日的连续涨停，创下了A股涨停板的新纪录。如此疯狂的涨停传奇，正是缘于首创证券借壳上市的消息。3月20，证券分析师蔡国澍由于在网站上发布不实借壳信息影响上市公司股价波动（青海明胶、辽源得亨），被证监会立案查处。证监会还特别提醒投资者，不要误信误传，跟风炒作。

据了解，关于券商借壳上市的相关规范性文件还在酝酿论证之中，尚未定稿。

股价异动能否过关

S前锋于2006年11月21日停牌，停牌时价格为6.62元。由于披露了首创证券借壳的消息，2月6日复牌后直奔涨停，即便“2.27”大盘暴跌当日，S前锋仍逆市而涨。不过，证监会对壳公司的股价异动已经予以特别关注。如果券商在借壳上市过程中，目标公司股价发生异动，就很可能被管理层视为有“内幕交易”，借壳将难以过关。

对此，某业内人士表示：“S前锋股价的大幅上扬加大了首创证券借壳的不确定性。”3月21日，S前锋董秘邓红光证实：目前股改方案与资产重组方案（即与首创证券借壳方案）已经上报，还在证监会审批过程中，尚未获批。证监会方面相关部门负责人表示这个问题很敏感，无法作答。

邓红光认为“股价是否异动，应该由交易所来认定”他强调“我们是发布（借壳）公告后复牌的。”不过，在S前锋连续25个涨停期间，上交所没有发布股价异动的提示公告。对此，上证所方面认为，S前锋没有达到风险提示的标准。