时寒冰：普涨行情能持续多久？
从6月26日到7月3日，沪指调整幅度为8%左右，最大跌幅接近15%。但从个股上看，此间跌幅超过8%的不到200只，超过15%的只有36只。跌幅多的是金融股。
7月1日招商银行放量跌停，有三家基金大肆卖出。
7月2日，中国平安跌停，创出新低，当日，在卖出前5名的席位中，全部是机构，第一名机构更是抛出了7.16亿元。与此同时，券商和QFII则在大胆买入。
7月3日，A股继续下跌，当日卖出前五名全是基金。
基金砸盘而普通投资者不跟，让基金再次卖到了地板上。7月5日，我发表在《东方早报》上的专栏文章（点此进入看原文，文章标题被改，与我表达意思有出入）指出:“对于股市的下跌，就目前而言，已经不应该再恐惧。我认为，应该看到暴跌之后的机会而不是担忧和害怕。投资机会都是跌出来的。对于继续做空股市者而言，除非快刀斩乱麻，迅速达到迫使心理承受能力弱的投资者杀跌之外，已经没有更好的选择，而这种选择本身就是有很大风险的。倘若投资者并不跟着杀跌，做空中国股市的力量岂不是为自己设局？ ”
基金给自己设局，犹如上次印花税率调整前夕一样，基金卖到地板上，被QFII捡了大便宜。
据多家媒体报道，认为基金狂砸招商银行和中国平安，是为了“围剿”不守“行规”的华夏基金。原因，许多报道称:华夏基金没有按“帮规”出牌，在没有“打招呼”的情况下大举卖出钢铁股，使一些重仓持有钢铁股的基金损失惨重。而6月初它又巨量介入金融股，于是其他基金联合起来“围剿”该基金，以给他一个教训。
倘若这些报道属实，无疑严重损害了广大基民的利益。基民把钱交给基金公司，是为了得到更好、更稳定的投资回报，基金应根据契约承担信托责任，如果他们肆意妄为，参与“围剿”或“对赌”，拿基金的钱不当钱，是严重违背基本职业操守和职业道德的，应当受到谴责。
其实，在市场传闻不断的情况下，有关部门应该组织调查，如果属实，应当严惩相关责任人；如果确为传闻，应当及时说明，消除公众的疑虑。然而，这一切似乎没有人感兴趣。中国股市的悲哀、中国股民的悲哀正在于此。
我国各类机构投资者持股比重已占A股流通市值近50%。有关部门指望机构投资者成为市场的基石，但是，在中国股市此轮持续下跌过程中，包括基金在内的机构投资者并未充分发挥稳定市场的作用，反而加剧了市场的波动。2007年年底基金重仓的沪市20只重仓股领跌，砸落上证指数1500点。
股市最近几天的上涨，令投资者愉悦。但许多人认为是转势，我认为过于乐观，将它作为超跌后的正常反弹可能更确切一些。
7月2日，我在《中国股市将跌到何时？》一文中分析:“我需要强调一点，根据利益分析法的分析，政府现在救市的可能性微乎其微，但它会强调稳定。如果有关部门出面强调稳定股市，就说明它不会救市，至少现阶段不会。如果真的救市根本不会很高调，而很可能悄然无息地吸筹后突然拉升。普通投资者难有机会。这正是散户投资者的可悲之处。中小投资者太可怜！一个缺乏公平制度保障的市场，弱者永远难以摆脱被掠夺的命运，而机会总是与他们擦肩而过。”
那么，接下来股市会怎么走
由于前段题材股、中小盘股票不仅未调整，还保持了连续的上涨态势，从底部拉起的获利盘已有阶段性获利了结的需要，前期上涨较平稳和持久的题材股、中小盘股票可能滞涨，或步入调整轨道。从另一个角度来看，中国股市只能先买后卖，洗盘者必须先收集筹码才行。因此，股市的板块轮动现象非常明显。连续的反弹也为洗盘提供了条件。同时，蓝筹股由于前段时间跌幅较深，最近可能企稳。因此，中国股市可能会出现指数小调整而大部分个股较大调整的现象——即从“八二”向“二八”转换，与前期股市中的情形正好相反。
股市还不到全线上涨的时候，全线上涨的时间总是难以持续，政府会为会奥运行情预留空间。内外环境决定着，A股不会让擅用空仓的投资者失望。股市最近还会继续在区间内震荡和调整。如果继续快速拉升，会有相应的强烈调整作为回应。至少从目前阶段来看，追涨还应该更谨慎一些。当然，做股票最重要的是选个股，个股选好了，获利的几率就要高一些，风险也会小一些。由于中国股市漏洞太大——这些漏洞有利于掠夺者而不利于中小投资者，实体经济的衰退已难以避免，世界经济形势普遍悲观，投资者应该首先学会保护自己，同时，对股市的期望值不宜过高，这样，才能保持心态的平和，否则，任何浮躁、急躁和赌的心态，都会招致不必要的亏损。大部分投资者的亏损不是亏在技术上，而是亏在心态上。
（文章来源：08年7月11日 中国证券网）
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