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9月20日：创业板首批企业“过堂”(1)

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2009-09-05

陈双庆胡中彬伍思霖

经济观察报记者陈双庆胡中彬伍思霖　9月初，是中国证监会发行部从交易所和各地证监局借调的那些预审员们最为忙碌的时候。

8月22日，已经有20家左右准备在创业板上市的企业收到了证监会的反馈函。而接下来的9月份，115家报名的企业都将陆续收到反馈函。

据本报了解，本周四，那些被预审员认为申报材料已经没有问题的企业将会正式进行招股说明书预披露。确切的信息证实，创业板的发审会将于9月20日正式启动，开始审核第一批企业“过会”。

9月上旬和10月上旬，深交所将进行两次创业板全网交易测试。消息人士透露，一切准备就绪后，首批“过会”的企业最早将于10月底正式登陆创业板。

发审会9月20日启动

本报了解到，创业板发行审核委员会35名委员将被分为两大组进行即将来临的创业板公司“过会”。在9月20日发审会第一次会议开之前，各项准备工作正在紧张有序地进行着。据了解，预审员现在都是每周七天都在工作，白天看材料，晚上开会。

“首批有20家左右的企业在8月22日收到了证监会的反馈意见函，这批是最快的。这些公司在9月5号之前就把回函提交给证监会了。”一位知情人士透露。

据记者了解，截至8月底，首批逾百家候选企业中，已经有近40家企业召开了见面会，而这些企业也获得了反馈函。

接近监管层的权威人士称，目前证监会负责创业板的预审员也是加班加点审核材料，以尽快召开企业见面会，并下达正式的反馈意见函。“现在主要是预审员在过材料，发审委委员近期主要在参加培训，但预审员和发审员之间交流还是比较多。”

反馈函是证监会在发审过程中对发审材料提出的问题，一次性以书面函件形式全部反馈给企业和保荐机构，并要求在10天之内进行答复。

收到反馈函之后企业和保荐机构要以最快的速度、最高的质量回答问题，而答复的速度和质量等沟通情况将决定能否顺利过关，尽快上发审会。如果无法在10个工作日内答复反馈函且提出正当理由，可向证监会申请适当延期。

同样各券商投行部也异常忙碌，像招商证券等券商都抽调了一批人员专门跟证监会预审处进行通畅的沟通。“现在已经是吃不消了，最近半个月就从来没有回过家，国庆的假期也没戏。”北京一家券商的投行人员抱怨。

据了解，在目前的115家申报企业中，作为承销商的平安证券最为风光，一口气报了16家企业。平安证券一位投行人士直言：“按照我们现在的工作量和速度，现在的工作进展不可能再提速了。”

近期，业界传出了首批创业板企业挂牌或提前至国庆前的消息，但来自监管层和投行的消息均表明，首批创业板挂牌企业最快也得到10月底。

审核严格超乎预期

尽管都在为创业板上市争分夺秒，但证监会对创业板申报企业的资质和材料要求却异常严格，大大超过了投行的预期。

“创业板比中小板更为严格，从证监会的反馈意见来看，对材料审得更细致，对公司细节问题把握得更加全面，更深入。这种严格涉及方方面面，一个是财务指标的成长性，第二是公司治理的规范，第三就是材料中是否有硬伤。如果涉及到高科技公司，知识产权也比较重要，不要有瑕疵，强调资产的独立性和业绩的成长性。”接近监管层的知情人士称，第一批之所以比中小板更严格，是因为创业板刚刚推出，它切实关系到创业板后续怎么运作。

来自投行的消息称，预审员给他们的反馈意见中，要求创业板候选公司应着重注意企业成长性和创新性，同时也要求机构在申报材料中体现出创业板与主板的差别。

“创业板的预审员水平都很高，一般来说是中国证监会的专职人员。这次预审的拟上创业板公司，还从我们深交所调了一批人过去，他们经常和上市公司打交道，也非常专业。”深圳证券交易所的一位权威人士称。

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