新股发行征求意见 6月5日后重启IPO(2)

该发言人指出，指导意见第二条考虑，如果配售对象在某个股票发行当中，如果选择了网下报价，哪怕参与报价、申购、配售都参与了，一般都有关联，有可能询价的价格不符合要求，有时候会落入购买的区域里面，证监会要求只要参与这三个中任何一个过程只能在网下，不再到网上。以前配售对象网下也申购，网上也去，现在只要在网下，比如发中信证券在网下买了就不能到网上去，只能选一个方式，下一个企业可以换，但要做出这样一个判断就可以。      

另外对网上单个帐户设置申购上限，是监管层为限制机构的资金优势。      

同时，他指出，以前一个新股有很多帐户的资金量非常大，这样证监会对它有一些调节，会体现向中小投资者倾斜的意思。同时，定价过程有很多种情况，大类两种，一是中小板询了价以后，所有人按照这个价格申购。      

对大的企业则分两段，第一段是真正的所谓询出一个价格，这是询出价格的区间来，在这个区间里面，网下和网上才开始申购，具体怎么安排不做规定，但证监会对这个事情有一个原则的两项要求，一个询价对象必须严格自律，既然是询价对象，既然是有研究能力的，就得说点真话，不能很随意，这是对询价对象有的要求。      

第二个对承销商有要求，在这过程必须严格执行这个要求，因为最后操作实施是承销商完成的，在这过程当中，如果发现不一致的情况，必须把它剔出去。将来还有一个空间，如果上次行为不太规范，以后可能对其将来的业务往来会受到限制，所以这一次指导意见给市场流有一些空间，就是证监会要求市场主体担负一些责任，这就是所谓发行人、承销商、投资人要归位尽责。      

对于单一网上申购账户的申购上限原则上不超过本次网上发行股数的1/1000 。证监会发言人表示，原则上新股发行本身是市场博弈，有认购不足、上市跌破发行价、新股发行失败的，监管机构承担不了这个职责，是发行人、承销商和投资人判断的。大盘股、小盘股市场状况不一样的，即便发出去市场状况也是不一样的，这也是让发行人、承销商、投资人做考量，证监会给一个指导性的东西。 
  

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