������ӯ�ʡ����ʶ�����ڷ����¸�
����IPOԤʾ�ʱ��г��±�
����11��19������10�㣬������2��ȴ������������ز���ʽ���ơ�������Ͻ�������¥����ƽ̨�ϣ����Ǿ������ĸ߹��Ŷ�����ע�Ž�����Ļ�������ز��������Ը����йɼۿ��̺ñ�վ��8Ԫ�ؿڣ�������ߴ�8.19��Ԫ��
�������� 19�պ���ָ���������̱�22643.16�㣬�µ�197.18�㣻�������ز��ɼ��������̱�ÿ��8.01��Ԫ��ȫ�ճɽ����ϼ�5.62�ڹɣ��ܳɽ����43.34�ڸ�Ԫ���������ǵ����ձ���Ϊ����������IPO֮�û�����Բ���ľ�š�
���������ز������г�Ԥ�ڵı��֣�Ҳ��������ȥ��һ����������ȵ������ʱ��г��ѴӶԵز���˾���ش�����ģ��äĿ����ת�����������������ṹ��������˾���������ѡ��
������һλ��������IPO��Ͷ����ʿ¶������ȫ��·�������ۼƻ�ö�������350�ݣ����������ʽ�������Ԫ����۹������۷��棬���Լ57.51���Ϲ��������ʽ��ȳ���400�ڸ۱ң��ⴴ���˽��기�������ڷ���֮�
�������������ز���¶�ķ��۽��������ʾ����������ȫ���й���10�ڹɣ�ռ��˾�ܹɱ���20%��������۹������۳���50���������۵ı�������1�ڹ�������4�ڹɡ�����ζ�Ŷ���ϰ�����Ԫ�Ļ����ʽ�ֻ������6�ڹɡ������ز�·�ݺ��̣�����ɢ�������֡�һƱ���ľ��档
�����𱬵������г�����������ز���ǰ�����йɼ۸���������ޣ�����������������ջ��Ǿ��� ���������֡�����7.07��Ԫ���С��۳������漰�ij������ü���֧�������賬�����Ȩδ����ʹ�������ز��������н���õĿ�������Լ70�ڸ�Ԫ����15%�������ȨϤ����ʹ�����ʶ����80�ڸ�Ԫ��
��������Ͷ����ʿ��ʾ�������Ե��ڷ������ļ۸ۣ��������ֳ�������һ����̬������˾�Թɼ��ȶ����ǣ�����Ͷ�����Գ��ڻر������š����˼۸���㣬�������е���ӯ��ԼΪ14�����Ѿ����½���ز�IPO�¸ߣ�����������е��ڷ����У�Ҳ�������к��ز�����
�ʱ��г��·����
�������ܣ��������ز��ڽ���9�µ�ȷ�����мƻ�ʱ���ʱ��г��ձ���Ϊ�����ǽ�����ֵ���ڴ���һ֧�ڷ��ɣ�������û�˸��ڵ�ʱԤ�ڣ������ز��ܹ���������ɷݣ���Ϊ���궳�ʶ��Լ���ӯ����ߵ�һֻ�ڷ��ɡ�
��������7�£��Խ���Ϊ��ҵ�Ľ���ɷݳɹ����У�����ӯ��Ϊ12�����ң��йɼ�Ϊÿ��6.38��Ԫ����ļ���ʽ�59.5�ڸ�Ԫ����18�������������IPO֮�
��������ɷ��������´�������ʱ��г���IPO���ڣ�����Ϊ�ʱ��г��ⶳ�ı�־���������족ֻ�ж��ݵ������¡�9�µף���ұ���к����Ʒ���
���������������ܲò̺�ƽ��Ϊ������ұ���еı���Ԥʾ���ʱ��г��Ӷ�IPO�����ڣ�����ѡ���ڡ���
�����������ֻ���ڷ����������Ʒ�������ij���еز���ҵ�����µ���һ�룬����һ�ҵز���ҵҲ��Ϊ����ֹ���мƻ��ķ��ز���˾������ֵ��ߵ�һ�ҹ��ݵز���ҵ������Ԥ·�ݺ����������ʹ�ģ��
���������ز�����ǰ�����г������������Щ��˷���룬��������棬���ٻ��ж�ʮ��������еĵز���˾��
����һλ�����з��ز���ҵ�ܲü���ʾ�����������г��Ѿ�Ӱ���˹�˾�����мƻ���������Ҫ��һ������������ֻ�ڷ��ɵ��·���ꡣ��
����һƱ����
���������ز���һ�������У�����ɨ�ڷ�������֮��̬������Ԥ·���ڼ䣬����������һ���Ͷ���ߣ��漰�ʽ�1.975����Ԫ (Լ15.4��Ԫ)�����а����й�����������������Ͷ�ʡ����������¼�������Ͷ�ʡ�ƽ����������ƽ���й��ʲ������Լ�����õأ�����Ͷ������6���½����ڡ�
��������Ͷ����ʿ��ʾ����һ���Ͷ���������죬�����¼�������Ͷ������Ĺ�����Ȩ�Ƹ��������н��ڡ����������������IJ���Ͷ���ߣ����һ���������õ�һ�����ҵ��ͷ��
����������Ͷ���ߵĹ��ɴ��ݸ������Ļ���Ͷ����һ����ǿ���źš�������ǰ���ڷ��ɲ�ͬ������һֻ�ܽ��˷��ĵĹ�Ʊ����
����11��2�գ������ز��������������·�ݣ��������鳬���г�Ԥ�ڣ�������ǰ���������ķ��м۸����л��������������˹����(GeorgeSoros)�����۵ķ�ʽ����Ϲ���������ֻ�����ĶԳ�����״�Ͷ���й��ڷ��ɡ����⣬ʩ�¡����⡢������С����������š����ϵȶ�ҹ��ʶ���Ͷ�ʻ���ӻԾ�´ﶩ����
����·�ݽ�����̣��������С�Ħ��ʿ��������������Ͷ�еĵ��ʶ���������10����Ԫ����Ͷ�ȷ���ƫ�ü��͵Ĺ�����Ȩ�Ƹ�������ȡ���˼۸����ƣ������Ϲ�����һƱ������������档
������һ���棬�����г��Ϲ��೬��50�������մ�ǰ��ŵ����������ز�һ�����·��й�Ʊ�������㹫���г�����
�����������ز��й����Σ�����������������Լ��������йɳ��ױ���������г�����һλ���������йɵ�Ͷ����ʿ��ʾ��
����������������Ϊ���������ز��ڲ����п��£������һ�ɼ���ʮ���ѵá��������������к��Ʊ���Ƶģ��������йɳɼ������ж����������ͽṹ����
������õ�һ�������ز��й�������ʾ��Ŀǰ�����ز������У�������ռ33%���Գ����Ϊռ26%��˽������ռ35%����������ռ6%��
���������̽�ϣ�˽��Ͷ�ʺͻ���Ͷ���ʶ�ƥ���DZ�֤�¹����к��Ƚ����ǵĹؼ�������λ�������ʾ����һЩ��Ʊ���к��Ʒ�������ֻ�ж��߶Գ����֧�ţ���Щ�������к�һ�Ѿ��ܡ�����һЩ��Ʊ�������к��ǣ����˺�û���ȶ��ԣ�����Ͷ���˳��ڻر�����
������λ��������Ϊ�������д���������֧�֣������ز��Ի���Ͷ�����趨��6���µĽ������Ԥ�������ز����ƺ���ִ�������������ͬ������ʹһЩ�Գ������˳���Ҳ�������������Ĺɼۣ�Ԥ�������ɼ���δ���൱��һ��ʱ�䣬�ᱣ���Ƚ����ǵ���ͷ��
�ʱ��г���ѡ��
���������ز���Ϊ�������ʱ��г��Ͽɵ����е��ڷ��ɣ�Ԥʾ���ʱ��г����ڷ��ɵ�ѡ��������ڷ����ı䡣
������2007�꣬�ʱ��г����ڷ��ɹ�ģäĿ����ֻҪ���ش�������ֵ����Ӧ��������2008�꣬����Σ������Ͷ�����ӷ��ز�Ϊ��ҩ�����ش���һ���ӱ���˾ծ����������ܹ��ڲ����г��£��ɹ����У�Ԥʾ���ʱ��г����ڷ��ɵ��ж��Ѿ�ƫ�����ԡ�������Ͷ����ʿ��ʾ���������ز�����Ͷ���ߵ����ƣ���Ҫ���������ش����������ĸ߳ɳ���Ԥ�ڣ��Լ������IJ���ṹ����
����11��2�գ������ز����ٿ�Ͷ������ͻ�֮ǰ�����й��顣�й�����ʾ������2009��6��31�գ������ز��ֽ����ԼΪ59��Ԫ��Ԥ�ۿ�ԼΪ134��Ԫ���ֽ�����Ϊ��ԣ�����������ز��ڽ�������ǰ������Ż���ծ�ṹ�йء�
����һλ�ӽ������ز���Ͷ����ʿ��ʾ�������ز������ϰ��곥���˻�������20���ڸ�Ԫ����ҳ���������50����Ԫ���ڴ��
���������ز��ڽ����������14��Ԫ��˾ծ�����ҷ��й�˾ծ����Ӫ�ز���ҵ�����ڣ�ũҵ���и�����180�ڣ�Ŀǰ�������Ŷ�ȳ���300��Ԫ��
���������ز�2009�꾻��ծ�ʴ���½�Լ��ɣ�ԼΪ110%���������ز��ϰ�����������ͬ������160%�����۾�����Ϊȥ�������������ز����к��������ֽ��ڸ�ծ�����к��Ϊ��SOHO�й�֮��ĵڶ��Ҿ��ֽ������ڷ���˾��
�����й�����ʾ���������к��5%����Ӫ���ʽ��⣬����������ڿ���������Ŀ�����������ش��������У�45%�����ڳ���������Ŀ���ؿ49%�������չ��µ���Ŀ��
�����������ز����ǰ�����ڷ��ɵĸ�����ͬ���ڣ��ⲻ��һ��������ǰ˽ļ�˳�ѹ���±���Ѱ�����еķ���������Ŀ������һЩ��˾�����������ʣ���Ҫ���ڳ���ծ����ྶͥ����������������Ϊ����������ǰѡ���Ż��������ṹ��������2007��֮ǰͨ������ǰ˽ļ���äĿ�������ش����������ֵ�����ʱ��г�����ƫ�ýϵ͵������£�����Ϊ�ز�IPO��һ���·���ꡣ��
�����������������ʾ���������ز����³����Ǿ�������ĸ߹��Ŷӣ���·���ڼ�������Ͷ�����ƽ���ǹ�˾�Ĺ�����Ӫ��ϵ�����ڴ��ڵ��߳�ȥ�ķ�����ʮ���ټ�����
��������ȥ��һ����������ȵ������ʱ��г��ѴӶԵز���˾���ش�����ģ��äĿ����ת�����������������ṹ��������˾���������ѡ��
��������Ͷ����ʿ���ʾ��������ֵ�����۶�Ȼ������ݻ��֣���ơ��к����������Ҵ��ͷ�����ҵ�ڹ��ϵĵ�һ�ݶӵز����й�˾����������Զ����ó���̳ǵȾ��ڵڶ��ݶ�ǰ�С�
�����������������ij��в��ֺͲ�Ʒ�߱�һЩֻ��һ�������з�չ�úܺõĹ�˾���ḻ��������ṹ��������Щ��������̫��Ĺ�˾���ʱ��г����������е��Ͽ���Ҫ�����ڣ�һЩ�������Ѿ�Ԥ��������һ�����п���ɱ���һ�ݶӣ�������к���λ�����з���