�������� ���б�
�������˽⣬��������ȫ����뽻����ծ�У����ڽ����̨��ع涨��
��������������������֮�õĹ�˾ծ���������Ѿ����������ξ��أ���ծ�м��������Ĵ󱳾��£���˾ծ�������ڷ��л������۷��涼�⵽�˲��ٵ����ѡ�
�������ڣ��������ȵķ��ز���˾���ڼ������й�˾ծ�⣬�Ѿ����ټ���������ҵ��˾���й�˾ծ����Ӱ�������ز���˾��ֻ��ͨ�����ߵ�����������Ͷ���ߵ��۹⡣
����һЩ��˾ծ�ij�����֮ǰ���ѹ�˾ծ�������������о�ͷ�ٳٲ��ܽ��뵽������ծ���У��˴ν������Ϊ��˾ծ����������һЩ���⡣
������״
�������գ�����������������ǰ����4��Ԫ�Ĺ�˾ծ�鰸��֮�߸����������˾ٵ������ǡ����ڵ�ǰ���ھ��û�����ծȯ�����г������ϴ�ı仯������ʵ�ϣ����������Ĺ�˾ծ�ƻ����������˳���һ�꣬����7�¹�˾ծ������һ���£��ù�˾��˾ծ��Ŀ�õ���֤���ĺ�׼��
�������ǽ���7�¹�˾ծ�������������׼������������й�˾ծ�Ĺ�˾�������������»�����Լ��߱�ʾ�����˹�˾��ʵ������⣬��۾������Ʊ仯����ծ���ʸ����Ϊʵ�����ϰ��������й�˾ծ�ijɱ�ʵ��̫���ˡ������п�˵��
�����޶���ż��11��4�գ���ϣ������8��Ԫ��˾ծ��Ŀ����Ȩ�յ���֮ǰ��Ҳδ���ҵ����ʵķ���ʱ����ֻ���ٴ��ٿ��ɶ������Ȩ��˾ծ����������һ�ꡣ������֮ǰ����ɽú��Ҳȡ������7���ڹ�˾ծƷ�ֵķ��У���ɽú�緢��������ԭԤ���15��Ԫ7����Ʒ��ȫ���ز�Ϊ5����Ʒ�ַ��У�Ʊ������Ϊ5.38%��
��������һ�����й�˾������ʿ���ͳƣ������ʳɱ��еĸߴ�8%������������Խ��Խ�����㣬Ŀǰ����Ͷ����Ͷ�ʲ������ǡ���̱ܳ�������Ҳ�Ͳ���������й�˾�IJ��ԡ�����������״Ϊ��ɽú��ȡ����ծƷ���ҵ���ע�⡣
�����ں�۾������ƺ�תԽ��Խ��ȷ�Ĵ󱳾��£�����ծ�Ѿ�����Ϊ�������򣬻�������������Ҳ����˾ծ���д����˲�С�����ѣ��е���������ȯ�̰���������֡�
�����ӹ�˾ծ�������·��еı����仯���ɼ����ߡ���˾ծ����7�·�������ĵ�һ����09ԥ԰ծ��������һ����ṫ��Ͷ���ߵ��Ϲ�����ռ�䵱�ڹ�˾ծȯ����������10%�������»���Ͷ�����Ϲ�����ռ���ڹ�˾ծȯ����������90%������90%������10%����һ����ծȨ��׷��ʱ���еı����������ڷ��еĻ����ɷݵķ������ο������»���Ͷ���ߵ���Ȥ�Ѿ���ʼ���������Ա仯��
����֮�������ʼ�����仯��10�³���ʼ���еĻ����ɷݹ�˾ծ�Ѿ����������г�����ļ��󡣸ù�˾Ԥ���ͬ����9��1�ı����������յķ��н�����ǣ����·���ֻռ��������67.2%�����Ϸ���ռ32.8%�����·�����׷�������һȥ��������
������11��4�տ�ʼ���е��ڳǹɷ�Ҳ���������г�����ս����������Ļ�����ʿ�ƣ����ڵ��ķ��в�˳�����ְ��������������ѯ������Ϊ����7.5%-8.5%������ȷ����˾ծȯƱ������Ϊ8.5%��ͨ��������������Ͷ���ߵ���Ȥ������Ҳ������������ߵĹ�˾ծƱ�����ʼ�¼��
�����㷢֤ȯ�̶����沿�ܾ��������Լ��߳ƣ������û����˵��������������������������ر�˳���������̷���Ҳֻ��Ҫ��˾������ʡ���
����һ��ֵ��ע�����ʵ�ǣ�Ŀǰ����˾ծ���е����嶼�Ƿ��ز���ҵ������������Ӫ��ҵΪ���������������������޺Ͷ��ʽ�Ŀ�����ֻ��ѡ��˾ծ�ĵ�·�������Ƿ���� ��֧�֡�����˾ծ�г����ɻ������ҡ�
�����������ʾ����ȶ��ԣ���˾ծ�������Ѿ��߳��˿ɱ����д��������������㣬�����ڷ��������е����������������������ʸ�Ҳֻ�ܹ����ȷ���˾ծ��
������������
����10��19�շ��еġ�09�췿ծ��Ʊ�����ʴﵽ7.3%�����Ѿ���������ҵ����ͬ���޴���Ļ�׼���ʡ�
��������7�¹�˾ծ���������󣬹�˾ծ�������ʳ����߸ߡ�Ŀǰ���еIJ��ٹ�˾ծƱ�������Ѿ��ﵽ7.0%���ϣ����ʵĹ�������Ҳ�ض��ᵼ����ҵ��ծ��Ը�Ľ��͡�
������ʵ�ϣ��ڽ��������ʱ��ծȯ�г����Ѿ���¶ƣ̬�������ȶ��ں�۾��û�ů�Ľ�һ��ȷ��Ҳ��ծ���漾�ڽ��붬�죬��Ȼ��ҵ����ʿ��Ϊ����������
����������������ծ�е�Ͷ���߻���Ϊ����Ͷ���ߣ�����Ͷ��˼·Ҳ���쳣����������˾ծ��������С���»����ƣ����ǻ�����ע�Ķ��ǽ��������ж��ڸ����湫˾ծ����ũҵ����һλծȯ����Ա�ơ��ý���Ա��Ϊ�̾��������ڱ����ʽ����õ������Ժ͸��������ԣ��������������н׶ηdz���Ҫ��
������˾ծһֱ����Ϊ���ʳɱ��Ͷ��ܵ���ܲ�����Ӻʹ����ƹ㡣��ȥ��ף�����IPO��ͣ�ͣ���˾ծҲ������ͣ���У��ھ���10���µļ尾֮�󣬹�˾ծ�������������þ������������º�˾ծ�ٴ���������������ξ��ء�
����ͳ����ʾ������ȥ��ף��ŶӴ����Ĺ�˾ծ��ģ�ѳ���ǧ��Ԫ��ҵ���ձ�Ԥ�ڽ��깫˾ծ�����������ɣ���Ŀǰ�Ĺ�˾ծ�ľ�����֮ǰ���ֹ�Ԥ����������Զ��
�������֤ȯһλ��˾ծ��Ŀ�����˳ƣ�������ֻҪ�ǹ�˾��Ը�����8%-9%�����ʣ����ǻ������Dz��ұ�֤��˾ծ��ȫ�����ó�ȥ�ģ����ԣ���������Ҳ�ܽ�������Ը��óȻ���У���Ȼ����ֻ���Լ������ˡ���
����������ǰIPO����ʱ���г����·�ΧŨ��֮ʱ��ծȯ�������ռ��Ʒ��������ż�з�����ʱ��10�£�ծȯ����90Ԫ���Ѿ�����������
����������ȱ���ʽ���֧�֣���������̫�٣����󲻹���ɵġ���������ơ�
����������Ŀǰ��˾ծȯ�г���ģ���󣬿��ܻ���ֹ�˾ծȯ���ײ���Ծ���������޷������ɽ���������Ӷ�ʹ��˾ծȯȱ�������ԡ����ڳǹɷ����ծȯ�г��͹����Ҳ��˱�����
����һ�����ܳ����������ἰ���ǣ����������в��ܽ��뽻�����г������Ϊ��˾ծ�����������Ҫԭ�򡣾��ܼ�ܲ��������������н��뽻����ծ�У�������ϸ��ٳ�δ�ܹ���̨�����ù�˾ծ���ݳ�Ϊֽ��̸����
�������������գ�����Ϣ��ʿ�Լ��߳ƣ������������ھͻ��ϸ����������ȫ����뽻����ծ�С���������ʱ��˾ծ�����ӻ�ù�һЩ��