铜陵有色坚守14亿增利计划

他同时表示，此项收购预期收益不会很高，主要目的是公司想利用这个平台，扩张内蒙古地区资源项目。

据悉，公司正筹备定向增发30亿元资金，用于收购紫金铜冠35%的股权，此次收购除能增加公司75%的铜矿储量至315万吨，还将为公司带来约14亿元净利润。

资源收购加速

大通证券研究员赵彦辉指出，铜陵有色的铜精矿自给率较低，只有6%。2008年一季度铜陵有色实现主营业务收入88.4亿元，同比上升34%，毛利率为7.98%，在铜业公司中处于较低位置。中金公司分析师丁申伟认为，“公司的铜精矿自给率较低是铜业务利润率低的主要原因。”

铜陵有色年报显示，去年铜产品整体毛利率由2006年6.3%下滑至4.3%，公司约94%铜矿石来自外部采购。

但去年副产品(黄金、铁矿石和硫酸)的走高，使铜陵有色副产品整体利润同比提高89%，完全抵消了铜产品下滑的利润。中金公司分析员丁申伟认为，副产品盈利贡献大幅提升，特别是铜精矿和硫酸业务部分抵消了铜冶炼利润的下降，2007年和今年一季度的市场表现都是如此。

此次4.5亿元收购内蒙古赤峰金剑铜业能否给铜陵有色带来较大收益？对此，铜陵有色董秘办负责人表示，收购的金剑铜业，本身不是铜矿，而是铜冶炼厂，属于生产型企业，对上市公司能带来的直接价值不大。“此项收购主要目的是公司想利用这个平台，扩张内蒙古地区资源项目。”他说。

截至7月31日，金剑铜业总资产为7.8亿元，未经审计的净利润为2156万元。据了解，金剑铜业拥有年产标准阴极铜8万吨，工业硫酸24万吨，铜渣磨料10万吨的生产能力。

布局紫金铜冠

继2007年8月，以定向增发的方式从集团手中收购多家铜矿，铜陵有色今年继续定向增发募资30亿元，拟用于收购紫金铜冠35%的股权。

铜陵有色董秘处负责人介绍：“紫金铜冠是集团公司一年前就开始操作的一个项目，属于自产矿山，因此收购更具战略意义。”他指出，公司从去年底就申请定向增发，今年5月定向增发方案获准通过。因为资本市场今年的特殊境况，目前暂没有实质进展，“但收购紫金铜冠35%的股权的计划不会改变。”

据悉，紫金铜冠于今年4月27日收购了英国蒙特瑞科公司89.90%的股份，而蒙特瑞科公司全资拥有秘鲁白河铜钼矿项目。该矿矿石储量7.16亿吨，铜金属量424.24万吨，品位0.59%。

根据权威机构分析报告，白河铜钼矿矿石易采易选，特别是其上部品位高，设计的起步生产能力2500万吨/年，每年生产出大约含铜20万吨的铜精矿和含钼3000吨的钼精矿。

中银国际乐宇坤认为，依照上述假设，公司将获得资源权益产量为4.9万吨/年的铜精矿和735吨/年的钼精矿。以国内行业平均水准衡量，将为公司带来约14亿元的净利润。他认为，紫金铜冠收购完成后，铜陵的铜矿储量(按权益计算)将增加75%至315万吨左右。

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