市场盘升方向不变
《投资者报》：从7月15日起市场大幅回调，3日跌幅达到7%，其中地产金融板块跌幅居前，主要是什么原因？是否与深圳房贷“断供”以及商务部建议人民币升值减速的消息有关？
王伟臣：主要原因是受美股大跌的影响，其中“房利美和房地美”两家公司的巨亏更加剧了投资者对国内房地产市场的担忧，互相的影响从道琼斯传递到港股市场，再到A股市场，充分反映了目前资本市场全球一体化的趋势。
深圳的“断供”是个别的现象，影响较小；商务部的建议是很难改变人民币升值的基础和趋势，影响也不是很大。
陈晓阳：有一定关系但不是主要的。下跌的原因一方面是港股金融地产类品种再次受到美国次级债危机影响出现重挫行情，影响到A股金融地产类品种，在超跌反弹后出现快速获利回吐；另一方面市场原普遍预期从紧货币政策有放松可能，但周四披露的宏观经济数据并不乐观，导致该类品种提前释放市场风险。
《投资者报》：下周市场会如何发展，指数会再创新低还是继续盘升，原因是什么？
王伟臣：我认为市场下周将上涨，而且幅度不会小，自2566点市场已经反转，指数向上盘升的概率非常大，所以我不认为前一波的上涨是反弹。下周的上涨是从技术面得出的结论，依据波浪理论小3浪将会展开，市场在政策面的变化下将再次挑战3000点的强阻力位。当然技术面发出的信号应该会配合政策面的共振，下周政策面可能会有所变化。
至于指数在下周是否会创新低，我认为机会很小。退一步讲，即使指数再次跌至2500点附近，也会立即遭到多头的猛烈反击，毕竟在此区间任何上涨都容易带动各方力量的加盟。
陈晓阳：下周大盘会继续震荡反弹，目前还不能轻易判断反弹夭折。因为近期大量强劲反弹特征多半是股市自身的上涨，两市持续超过千亿的成交量，足以说明此次反弹具备较强的内在上涨动力。7月15日及16日的宽幅调整可以理解为提前释放17日披露上半年宏观数据不确定性风险，但并没有影响近期继续上行的态势，在快速消化不利因素之后，股指仍将会重返反弹上升通道。
《投资者报》：那么，大盘持续上涨需要哪些条件或动力？
王伟臣：严格讲上涨、下跌是不需要条件和理由的，它所反映的是投资者情绪的周期，良性和恶性循环的叠加造成了行情的周期性波动。
陈晓阳：信心恢复首当其冲。虽然此轮下跌有诸多外来负面因素影响，但实际下跌幅度和时间远超以往调整行情，因此任何负面因素都会对市场造成恐慌，而利好因素又发挥不了企稳作用，说明信心崩溃是导致大盘持续调整的主因。当然，未来经济预期回落和大小非未得到实质解决是影响股市的外来主因。若要大盘持续上涨，监管层需要在恢复市场信心上做文章，而适当改善外来负面因素也是必需的。因此，投资者应密切关注政策导向变化。
《投资者报》：金融地产为主的蓝筹股持续疲软，是否还有参与价值；部分资金进入中小板，是否表示中小板会有更多机会？哪些行业值得看好？
王伟臣：由于金融、地产股已进入估值安全区域，参与的价值较大，希望中长线投资者把握住这个难得的投资机会。下半年随着国际油价的大幅滑落，国内的输入性通货膨胀有望缓解，金融调控的政策将出现松动，这对于金融、地产板块将构成利好，并成为股价上行的支撑。要提醒投资者的是，保险股现在已出现了较好的投资机会，其中中国平安的潜力较大。看好的原因首先是其超跌的股价，中国平安半年内跌了74%，暴跌必有暴涨；第二是基本面优秀，中国平安不值200元，但70元还是值的；第三，A股只有3只保险股，具有稀缺性。
个人认为，中小板未来前景堪忧，但中小板医药股下一步应该会有所表现。
陈晓阳：如果未来货币和信贷政策有放松迹象，金融地产为主的蓝筹股还是值得参与的，毕竟整体业绩表现良好。短期来看，上半年宏观数据显示，三季度放松从紧货币政策的可能性较小，投资者可以密切关注四季度货币政策导向，作为对该类品种参与的重要依据。
在弱势环境里，短线游资偏好小盘股，从投资亮点充足的中小板是可以寻求部分个股的投资机会的。但中小板不会成为一个主流热点出现，因为中小板上市公司多数属于民营企业，这类股票大小非解禁意愿较为强烈，这会抑制个股持续炒作热情。我比较看好医药、食品饮料等行业的个股机会。
《投资者报》：进入7月份，上市公司中报开始陆续披露，如何看待业绩预增概念？
王伟臣：中报预增并不能保证全年业绩的稳定性，为防操纵利润，关键是看其股价是否已经高企，如在公布前未出现大涨，则可作为买入依据。
陈晓阳：业绩大幅增长的个股具有短线参与机会，特别是连续超跌、业绩又大幅增长的个股，具备股价矫枉过正的投资机会。不过，由于上市公司业绩整体下滑的预期存在，热炒中报业绩浪行情的可能性较小，仅部分个股具有参与机会。
《投资者报》：投资者当前应如何操作？
王伟臣：当前行情下投资者可以保持50%的仓位在盘中灵活操作。具体可关注航空、煤化工、环保板块。总之，在此点位如果中小投资者盲目杀跌将会带来较大的投资损失，一旦遭遇政策性的利好，市场随时有涨至4200点的可能性。
陈晓阳：由于股市一直未出现像样的持续反弹行情，目前大盘仍然处于中级反弹筑底阶段。基于在奥运前后应该会有一波上涨行情的预期，投资者在操作上应该先按照熊市思维，控制好仓位，以轻仓操作为主。至于深度套牢的投资者，可以继续保持好心态，耐心持股，等待大盘阶段回升后再考虑止损换股会较为恰当。
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