让智慧的光芒照耀2009
农民工们回家了，对他们来说，今年的春节是一个不确定期的开始，不知道春节后的工作在哪里；很多人收入降低了，从沿海到内地，企业停工消息不断——我们的生活是否会变得更为艰难？中国经济奔跑的速度已经放缓了，还会变得更慢吗？
答案在哪里？虽然我们每天都听到各种官员或学者的预测与分析，但是2008年经历的一切，似乎让我们无法确信，这些说法都是对的。中国经济遭遇了太多的转折，每一次我们都感到猝不及防，进而变得茫然无措。
何处寻找大智慧，去看清这一切？
我们曾经把所有的目光聚焦于通货膨胀，为了抑制通胀不惜代价，人民币快速升值，行政价格管制，接连大面积降低乃至取消出口退税，然而我们没有预料到通胀通缩似乎只在一线间，逆转如此之快。
通胀确实是非常严重的事情，没有一个国家不视通胀为大敌。不过通胀已经不仅决定于消费价格指数，且不论中国的CPI指数的涵盖范围尚且不足，不动产市场价值的迅速缩水也会影响消费与预期。
我们在很长一段时间里忽视了资产价格的变化，而将CPI作为通胀水平的惟一指针，这很可能出现偏差，一如我们在2008年看到的情况。在抑制通胀的道路上，激进的政策确实将通胀打下去了，但是我们却在几个月内就迈向了通缩边缘。
2007年，美国次贷危机初起之时，似乎很少人认为，这一切跟中国经济会有大的关联，更多人相信，中国在彼岸。然而一年后，当次贷危机最终演化成金融危机，并且蔓延全球时，我们明白今日之中国已非亚洲金融危机时的中国，中国不能独善其身。
然而政策叠加效应已经形成。中国的货币紧缩周期与全球经济调整周期相遇，我们本希望中国经济平缓减速，过去几个月的经济数据却给我们一种坐上“过山车”的感觉。最坏的日子似乎会在2009年到来，问题是我们能否真的实现“软着陆”？
过去30年间，中国经济经历起伏多次。真正意义上的市场经济环境下的周期，始自2002年后，市场经济下面临深度调整，2008年也是第一次。我们面对的宏观与微观环境，与过去30年大不相同。宏观政策理应顺时而变。不过，我们做的显然不够。
很多时候，我们固守了经典经济学教材开出的药方，但是任何一个市场经济体都不相同，新兴市场尤其有自己的特点。任何依据某种理想市场环境而开的方子，无论经典的凯恩斯主义，或者自由放任的市场经济，都很难对症下药，这已为过去别国的实践证明，然而我们解决很多问题，仍然以基本假设为前提，没有细致观察中国经济肌体的细微变化。脉把不准，开出的药方自然不能奏效，甚至于有害。在中小企业成片陷入困境时，仍然坚持紧缩，即是一例。
中国加入WTO已经7年，然而在心态上，很多官员和学者都还没有摆脱某种程度的封闭与孤立。全球化的经济是互相影响的，无论经济走势或者宏观政策选择，都不可能我行我素。但是我们却常常轻视了这种变数的存在。
2008年给我们上了惨痛的一课。美国的金融风暴很容易地将中国的制造业拉下水，进而影响中国的经济、金融安全。由通胀转为通缩这一线间的变化，以及由流动性泛滥到流动性黑洞的急剧转变，也要求我们在全球框架下对经济前景具有前瞻性的智慧，切不可头痛医头，脚痛医脚，只视一隅，不计全部。
10多年前，吴敬琏先生说，股市需要大智慧，今天，我们也想说，中国经济需要大智慧，宏观调控需要大智慧。唯此，中国经济方能稳健，普通中国人才能更少地为经济震荡付出代价，这也正是我们的新年祝愿：让智慧的光芒照耀2009。
让智慧的光芒照耀2009
401
2009-01-05
对于刚刚敞开大门的2009年，我们迫不及待地想知道答案。
农民工们回家了，对他们来说，今年的春节是一个不确定期的开始，不知道春节后的工作在哪里；很多人收入降低了，从沿海到内地，企业停工消息不断——我们的生活是否会变得更为艰难？中国经济奔跑的速度已经放缓了，还会变得更慢吗？
答案在哪里？虽然我们每天都听到各种官员或学者的预测与分析，但是2008年经历的一切，似乎让我们无法确信，这些说法都是对的。中国经济遭遇了太多的转折，每一次我们都感到猝不及防，进而变得茫然无措。
何处寻找大智慧，去看清这一切？
我们曾经把所有的目光聚焦于通货膨胀，为了抑制通胀不惜代价，人民币快速升值，行政价格管制，接连大面积降低乃至取消出口退税，然而我们没有预料到通胀通缩似乎只在一线间，逆转如此之快。
通胀确实是非常严重的事情，没有一个国家不视通胀为大敌。不过通胀已经不仅决定于消费价格指数，且不论中国的CPI指数的涵盖范围尚且不足，不动产市场价值的迅速缩水也会影响消费与预期。
我们在很长一段时间里忽视了资产价格的变化，而将CPI作为通胀水平的惟一指针，这很可能出现偏差，一如我们在2008年看到的情况。在抑制通胀的道路上，激进的政策确实将通胀打下去了，但是我们却在几个月内就迈向了通缩边缘。
2007年，美国次贷危机初起之时，似乎很少人认为，这一切跟中国经济会有大的关联，更多人相信，中国在彼岸。然而一年后，当次贷危机最终演化成金融危机，并且蔓延全球时，我们明白今日之中国已非亚洲金融危机时的中国，中国不能独善其身。
然而政策叠加效应已经形成。中国的货币紧缩周期与全球经济调整周期相遇，我们本希望中国经济平缓减速，过去几个月的经济数据却给我们一种坐上“过山车”的感觉。最坏的日子似乎会在2009年到来，问题是我们能否真的实现“软着陆”？
过去30年间，中国经济经历起伏多次。真正意义上的市场经济环境下的周期，始自2002年后，市场经济下面临深度调整，2008年也是第一次。我们面对的宏观与微观环境，与过去30年大不相同。宏观政策理应顺时而变。不过，我们做的显然不够。
很多时候，我们固守了经典经济学教材开出的药方，但是任何一个市场经济体都不相同，新兴市场尤其有自己的特点。任何依据某种理想市场环境而开的方子，无论经典的凯恩斯主义，或者自由放任的市场经济，都很难对症下药，这已为过去别国的实践证明，然而我们解决很多问题，仍然以基本假设为前提，没有细致观察中国经济肌体的细微变化。脉把不准，开出的药方自然不能奏效，甚至于有害。在中小企业成片陷入困境时，仍然坚持紧缩，即是一例。
中国加入WTO已经7年，然而在心态上，很多官员和学者都还没有摆脱某种程度的封闭与孤立。全球化的经济是互相影响的，无论经济走势或者宏观政策选择，都不可能我行我素。但是我们却常常轻视了这种变数的存在。
2008年给我们上了惨痛的一课。美国的金融风暴很容易地将中国的制造业拉下水，进而影响中国的经济、金融安全。由通胀转为通缩这一线间的变化，以及由流动性泛滥到流动性黑洞的急剧转变，也要求我们在全球框架下对经济前景具有前瞻性的智慧，切不可头痛医头，脚痛医脚，只视一隅，不计全部。
10多年前，吴敬琏先生说，股市需要大智慧，今天，我们也想说，中国经济需要大智慧，宏观调控需要大智慧。唯此，中国经济方能稳健，普通中国人才能更少地为经济震荡付出代价，这也正是我们的新年祝愿：让智慧的光芒照耀2009。
让智慧的光芒照耀2009
401
2009-01-05
对于刚刚敞开大门的2009年，我们迫不及待地想知道答案。
农民工们回家了，对他们来说，今年的春节是一个不确定期的开始，不知道春节后的工作在哪里；很多人收入降低了，从沿海到内地，企业停工消息不断——我们的生活是否会变得更为艰难？中国经济奔跑的速度已经放缓了，还会变得更慢吗？
答案在哪里？虽然我们每天都听到各种官员或学者的预测与分析，但是2008年经历的一切，似乎让我们无法确信，这些说法都是对的。中国经济遭遇了太多的转折，每一次我们都感到猝不及防，进而变得茫然无措。
何处寻找大智慧，去看清这一切？
我们曾经把所有的目光聚焦于通货膨胀，为了抑制通胀不惜代价，人民币快速升值，行政价格管制，接连大面积降低乃至取消出口退税，然而我们没有预料到通胀通缩似乎只在一线间，逆转如此之快。
通胀确实是非常严重的事情，没有一个国家不视通胀为大敌。不过通胀已经不仅决定于消费价格指数，且不论中国的CPI指数的涵盖范围尚且不足，不动产市场价值的迅速缩水也会影响消费与预期。
我们在很长一段时间里忽视了资产价格的变化，而将CPI作为通胀水平的惟一指针，这很可能出现偏差，一如我们在2008年看到的情况。在抑制通胀的道路上，激进的政策确实将通胀打下去了，但是我们却在几个月内就迈向了通缩边缘。
2007年，美国次贷危机初起之时，似乎很少人认为，这一切跟中国经济会有大的关联，更多人相信，中国在彼岸。然而一年后，当次贷危机最终演化成金融危机，并且蔓延全球时，我们明白今日之中国已非亚洲金融危机时的中国，中国不能独善其身。
然而政策叠加效应已经形成。中国的货币紧缩周期与全球经济调整周期相遇，我们本希望中国经济平缓减速，过去几个月的经济数据却给我们一种坐上“过山车”的感觉。最坏的日子似乎会在2009年到来，问题是我们能否真的实现“软着陆”？
过去30年间，中国经济经历起伏多次。真正意义上的市场经济环境下的周期，始自2002年后，市场经济下面临深度调整，2008年也是第一次。我们面对的宏观与微观环境，与过去30年大不相同。宏观政策理应顺时而变。不过，我们做的显然不够。
很多时候，我们固守了经典经济学教材开出的药方，但是任何一个市场经济体都不相同，新兴市场尤其有自己的特点。任何依据某种理想市场环境而开的方子，无论经典的凯恩斯主义，或者自由放任的市场经济，都很难对症下药，这已为过去别国的实践证明，然而我们解决很多问题，仍然以基本假设为前提，没有细致观察中国经济肌体的细微变化。脉把不准，开出的药方自然不能奏效，甚至于有害。在中小企业成片陷入困境时，仍然坚持紧缩，即是一例。
中国加入WTO已经7年，然而在心态上，很多官员和学者都还没有摆脱某种程度的封闭与孤立。全球化的经济是互相影响的，无论经济走势或者宏观政策选择，都不可能我行我素。但是我们却常常轻视了这种变数的存在。
2008年给我们上了惨痛的一课。美国的金融风暴很容易地将中国的制造业拉下水，进而影响中国的经济、金融安全。由通胀转为通缩这一线间的变化，以及由流动性泛滥到流动性黑洞的急剧转变，也要求我们在全球框架下对经济前景具有前瞻性的智慧，切不可头痛医头，脚痛医脚，只视一隅，不计全部。
10多年前，吴敬琏先生说，股市需要大智慧，今天，我们也想说，中国经济需要大智慧，宏观调控需要大智慧。唯此，中国经济方能稳健，普通中国人才能更少地为经济震荡付出代价，这也正是我们的新年祝愿：让智慧的光芒照耀2009。
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