中信证券诸建芳：中国经济正从“低烧高热”转向“高烧高热”

讯　中国经济网报道，国家统计局发布今年上半年宏观经济运行数据。针对上半年GDP同比增长11.5%，CPI同比增长3.2%，中信证券首席宏观经济分析师诸建芳认为，中国经济已呈“高烧高热”之态。

诸建芳对当前的经济运行有三点判断：第一，实际GDP的增长，已经超越潜在GDP的增长，是不可持续的；第二，目前的经济高增长，以资源、能源的大量消耗，环境污染恶化、生态事故频发的为代价，与落实科学发展观，经济可持续发展、构筑和谐社会的理念和政策目标严重背离，也是不可持续的；第三，CPI由慢变快，也高烧起来，中国经济低通胀的格局已经开始改变。

诸建芳说，造成今天经济运行局面，出于三个原因：一是需求整体偏强；二是货币环境相对宽松，有利于价格上升；三是已经逐步形成通胀预期氛围，而这样的氛围一旦形成，价格就会出现轮番上升的现象。

诸建芳表示，当前的CPI走强，还是由于肉价、粮价等食品类价格导致的，但他更关注CPI非食品类价格的走势，因为核心CPI已经呈现、具备趋势性上涨的迹象与条件。诸建芳说，这是非常关键的指标，因为从明年及以后看，核心CPI的上涨，更会主导CPI的走势。

针对政策预期，诸建芳认为，政府各调控部门不会有更新的手段，以往针对经济过热时使用过的手段，都会实施。比如，货币政策上，有加息、窗口指导控制信贷；控制新开工项目；在进出口方面，会提出一些限制出口的政策。

诸建芳认为，央行升息还会保持小幅多次的政策频度。他不认同“加息54个基点”的传言。从经济走势看，还是要出台一些有效的措施。只要调控手段下去，政府就能控制得住当前的“高热”局面。

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