近日，“鸭脖大王”绝味食品（603517.SH，股价17.77元，市值110.16亿元）收到了上交所关于其2024年半年报的信息披露监管工作函，被问及投资收益等问题。10月21日晚间，绝味食品回复了函件，详细公布了近年来的对外投资情况。

《每日经济新闻》记者注意到，近年来，绝味食品不仅经营卤味主业，还发展投资副业，花费数十亿元，以直接投资或通过参投基金的间接投资方式，参与了不少卤味及餐饮产业链上下游的投资项目。然而，这些投资多年来并未能带来显著的投资收益，因此也让公司收到了上交所的监管关注。

在监管工作函中，上交所对绝味食品表示：公司2017年至今投资活动现金流量净额持续为负，投资活动未产生资金净流入。2022年、2023年、2024年上半年，公司投资支付的现金分别为8.80亿元、24.22亿元和10.63亿元，投资收益分别为-9421.85万元、-1.16亿元和-325.20万元，连续多个报告期出现投资亏损。因此，上交所要求绝味食品列示2023年、2024年上半年投资支付的现金情况，说明公司在投资收益连年亏损的情况下持续对外投资的必要性，是否存在投资回收风险。

在回复函中，绝味食品列举了近年来的投资项目。记者梳理发现，截至6月末，绝味食品共持有28个项目的权益，总账面价值为26.46亿元，涵盖了种畜禽生产、轻餐饮、卤制品、调味品、冷链物流等，其中不乏餐饮界知名的品牌项目，例如千味央厨、和府捞面、盛香亭、廖记棒棒鸡、幺麻子、书亦烧仙草等。

对于投资的必要性，绝味食品解释称，近年来，传统的休闲卤味食品行业受到消费者需求变化的冲击较大，行业整体闭店趋势明显，面对需求冲击，公司积极寻求破局，凭借自身对卤味行业的了解布局餐桌卤味赛道，以分散传统休闲卤味行业的经营和投资风险。

然而，记者发现，绝味食品自2023年以来投资的项目，当期业绩都较为惨淡。例如，其2023年投资的5个项目中，涉及品牌包括吉祥馄饨、夸父炸串、廖记棒棒鸡、吉香居和帝煌烤卤，但仅有帝煌烤卤所属的赣肴食品实现当年盈利，其余均为亏损；而2024年上半年投资的两家标的企业，主要运营的餐饮品牌为阿满百香鸡、盛香亭，上半年均出现亏损的情况。

绝味食品2023年和2024年上半年的投资项目 图片来源：公告截图

据绝味食品分析，截至6月末所投的28个项目中，不存在投资收回风险的投资项目有22个，账面价值为25.39亿元；存在投资收回风险的投资项目有6个，账面价值1.07亿元。记者注意到，存在风险的项目，涉及的餐饮品牌主要是幸福西饼、阿满百香鸡、淳百味。

绝味食品表示，有投资风险的项目账面价值占公司总体投资账面价值的4.04%，针对以上项目，公司一方面指定或派驻投后管理团队帮助被投企业改善运营效率，提升市场竞争力；另一方面，针对非卤味相关的项目，公司积极寻找退出途径，力争减少投资损失。公司正在并将进一步调整投资组合，集中体现专注卤味行业的经营和投资理念。

来源：每经网 作者：王帆