专访罗志恒:比“十二万亿”更重要的是财政政策和化债思路的重大转变
粤开证券首席经济学家罗志恒认为,既要看到债务置换减轻了直接的利息负担,也要看到对地方政府积极性的激发。债务置换有助于地方政府轻装上阵,将视野从短期化债、“三保”延伸至中长期的经济可持续性发展和税基重塑。
一揽子增量政策出台后,市场反复讨论这是不是一个新的“四万亿”刺激政策?但或许更重要的问题是:中国是否需要一个新的“四万亿”刺激政策?中国到底需要一个什么样的宏观政策?
粤开证券首席经济学家罗志恒认为,既要看到债务置换减轻了直接的利息负担,也要看到对地方政府积极性的激发。债务置换有助于地方政府轻装上阵,将视野从短期化债、“三保”延伸至中长期的经济可持续性发展和税基重塑。
从历史经验来看,要摆脱需求不足,一是政策出台的速度要够快,二是政策力度要够强。
在目前“准通缩”的情况下,货币政策的作用是有限的。下一步,必须显著加大财政的扩张力度。扩张性财政政策为主、支持性货币政策为辅,两相结合才能扭转中国经济持续下滑的趋势。
卢锋说,未来财政政策将扮演至关重要的角色。他认为,利用财政资源不应再延续过去主要依赖基础设施投资来刺激经济的模式,而是要更多地考虑解决造成供需失衡与总需求不足的深层次原因,更加聚焦解决国民收入分配方式、居民消费不足与收入分配差距过大等方面问题。
对政府比较合理的期待,应该是出台如同1998年至2002年期间的一揽子政策。要在短期解决需求不足问题,中期解决内生动力不足问题,长期解决高质量发展面对的转型困难和障碍。
在张立群看来,中国经济仍有较高的潜在增长率。一旦进入回升期,将持续较长时间,GDP增速的回升期与过去十几年GDP增速的回落期将大致对称。
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