8月31日，海利生物公告了两则资产处置计划。一是，公司拟以支付现金方式，向美伦管理购买其持有的瑞盛生物55%股权，作价9.35亿元；二是，公司拟向药明生物出售其持有的药明海德30%股权，作价1.085亿美元。

同日，海利生物还公告拟向控股股东上海豪园借款2.5亿元。9月2日开盘，海利生物开盘涨超8%。

海利生物成立于1981年，前身为上海松江生物药品厂，2015年5月于A股主板上市，董事长为张海明。公司最出名的业务为兽用生物制品，旗下拥有家禽、家畜两大类产品线，共计23个产品。例如，政府采购专用猪瘟活疫苗（细胞源），商品名为“瘟毕净”；猪细小病毒病油乳剂灭活疫苗，商品名为“细小净”。

在前述两起交易中，瑞盛生物的全称为“陕西瑞盛生物科技有限公司”，主营口腔组织修复与再生材料。海利生物表示，公司看好口腔医疗领域的增长空间，尤其是随着种植牙市场下沉，市场需求将持续释放和增长，预计口腔生物修复材料会随之增长。

依据业绩承诺，瑞盛生物2024年、2025年、2026年的扣非净利润应分别不低于人民币1.25亿元、1.37亿元、1.51亿元，累计实现的经审计净利润不低于4.14亿元。

另外，据海利生物披露的《重大资产购买及重大资产出售报告书（草案）》，在2023年9月之前，瑞盛生物曾有IPO计划，但因国内资本市场环境变化，美伦管理回购了瑞盛生物15%的股权，美伦管理也由此持有瑞盛生物100%股权。

在2021年-2023年，瑞盛生物实现的收入为6611.3万、1.17亿元、2.25亿元，复合增长率84.59%。同时，2022年和2023年，瑞盛生物的期间费用合计为4700.29万元、7491.12万元，期间费用增速不及收入增速。

另外，2022年、2023年、2024年前4个月，瑞盛生物的净利润分别为5064.97万元、1.12亿元、3429.36万元。照此数据观测，若是瑞盛生物经营持续向好，确实可以为海利生物贡献不俗的利润。

和希望收购的瑞盛生物相比，海利生物想要脱手的药明海德在资本市场的知名度更高。不过，海利生物对药明海德的业务表现似乎并不满意。

对于出售原因，海利生物在当前公告中表示，公司将预计短时间难以达到上市公司盈利预期且难以控制经营决策的相关资产进行剥离，获取投资回报，聚焦可控资源，为上市公司创造更多流动性，并加强上市公司的抗风险能力。

在2018年7月，海利生物与药明生物合作，成立了药明海德，希望能提供疫苗合同定制研发生产（CDMO）服务。2020年2月，药明海德宣布与某全球疫苗巨头达成战略合作伙伴关系，签署了长达20年的疫苗生产供应合同，还将在爱尔兰建厂，合同总金额约30亿美元。2022年11月，海利生物、药明海德还与和铂医药达成协议，决心承接和铂医药位于苏州的产业化基地。

依据海利生物历年年报，药明海德（开曼药明海德）2021-2023年的营收分别为12.71亿元、10.53亿元、9.83亿元；净利润分别为3610.43 万元、3210.55 万元、3829.68万元。今年1-4月，药明海德的净利润为-2094.33万元。

在海利生物忙着处置资产的背后，是公司不尽如人意的业绩表现。当前，企业业绩正在疾速下滑。今年上半年，公司实现营收1.08亿元，同比下滑9%；实现归母净利润1512.5万元，同比下滑81.5%；扣非净利润出现亏损，数额是1302.97万元。

对于业绩变动，海利生物表示，主要系相关资产剥离、对外投资的药明海德业绩下滑以及计提员工股权激励费用所致，若扣除股权激励的影响，则归母净利润为3537.84万元，扣非净利润为722.38万元。

另外，自上市以来，海利生物已经多次出现过亏损。在2019年和2020年，该公司的扣非净利润都呈现亏损状态。当时，公司解释称系行业周期波动、新冠疫情等因素影响。

在过去三年，海利生物的盈利水平也已出现下滑。2021年-2023年，该公司实现营收3.47亿元、3亿元、2.41亿元，实现归母净利润5385.7万元、1.22亿元、6287万元，实现扣非净利润2271.9万元、2481.4万元、1182.2万元。

从业务板块来看，海利生物除了经营动保业务，还在开展体外诊断（IVD）业务。2018年6月，海利生物完成对人用体外诊断试剂企业上海捷门生物技术有限公司（简称“捷门生物”）的全资收购，企业业务也更加多元化。在新冠疫情期间，捷门生物还引发过舆论关注。

然而，目前无论是动保业务还是IVD业务，其发展都在面临挑战，这在造成海利生物业绩下滑的同时也逼迫该公司进一步优化资产并加码新业务。

海利生物称，今年上半年，动保业务竞争更加激烈，上游养殖业的亏损仍在持续，“先打后补”覆盖面更广，政府采购将逐步减少。不过，口蹄疫疫苗公司杨凌金海在引进新的管理层之后，今年上半年实现营业收入5620.3 万元，比同期增长15.4%，亏损较去年同期在进一步减少，但净利润亏损额依旧达1984.52万元。

而在IVD业务板块，海利生物认为，全国IVD集采和终端检验项目套餐解绑给公司产品销售带来了压力。IVD公司捷门生物期内的营收和净利润分别为5139.6万元、1920.66万元。

此外，今年初，由于公司信披问题，海利生物、时任董事长张海明、时任董事长张悦、时任总经理陈晓、时任财务负责人林群被采取了出具警示函措施的决定。

转载来源：界面新闻 作者：黄华