近日，备受业界关注的美国《化学与工程新闻》(Chemical & Engineering News，C&EN)发布“2024全球最大的50家化学公司”排行榜，榜单按照相关公司2023财年的化学品销售额进行排名。其中，中国石化企业呈现快速崛起，在50强公司中，总部位于中国(包括台湾地区)的共10家，荣盛石化、恒力石化和万华化工集团排名有所上升，东方盛虹和新凤鸣集团首次上榜，值得关注的是，民营炼化黑马东方盛虹首次上榜即荣登榜单第22名。

从“快速崛起”到具备“国际化”竞争力

在全球化工行业面临景气度疲软、我国石油化产业迈向高质量发展新阶段之际，东方盛虹、恒力石化等民营炼企在国际市场暂露头角，跻身全球领先行列，代表着我国石油化工行业的无限潜力与活力。

实际上，以东方盛虹、恒力石化为代表的民营炼企的异军突起是我国石化产业快速发展并转型升级的代表缩影。2010-2018 年期间，国内大型一体化装置全部集中于央企，2019年，伴随着恒力大炼化装置的投产，炼化行业正式开启了多元的市场竞争。以化纤起家的四大民营炼企迅速抓住了石化产业转型机遇，在产业规划、业务布局上爆发出极强的竞争活力，数年间陆续迎来了炼化产能放量高光时刻。

以东方盛虹为代表，虽然民营炼企前期多以下游化纤为主导产业，但在大型炼化项目规划中，他们更懂得利用合适的财务杠杆的比例助推产业快速布局，其规划建设的项目多具备规模大、产业链长等优势特性，而且通过下游涤纶长丝产业链进入大炼化的过程中亦使其在工艺路线设计、产能布局方面展现出了前瞻性和不可复制性。

以东方盛虹规划建设的炼化一体化项目来看，该项目从装置的产能规模、工艺路线等方面均体现了国内民营炼化规划设计的先进性和国际化竞争力。从装置规模来看，该项目拥有国内领先的1600万吨/年单套常减压蒸馏装置、蜡油加氢裂化装置、全球领先的单系列对二甲苯装置；采用国产连续重整技术，建有3×310万吨/年的装置。此外，项目采用的320万吨/年沸腾床渣油加氢装置、320万吨/年柴油加氢裂化装置、280万吨/年PX装置、4×15万吨/年硫磺回收装置也均属于国内规模较大的装置。在双碳目标下，炼化一体化装置凭借其更高的能源利用率及更低的单位能耗强度助推产业链实现低碳发展。从工艺路线来看，东方盛虹现实现“油、煤、气”三种烯烃制取工艺路线全覆盖，原料选择灵活性强，可有效降低周期波动风险。

同时，在产业规划及配套方面，民营炼企承接了石化产业园区协同化发展趋势红利，2015年国家发改委发布《石化产业规划布局方案》总体部署，重点建设七大石化产业基地。据悉，东方盛虹的石化及化工新材料业务位于连云港石化产业基地内，得益于此，公司在产业配套方面的竞争力亦更胜一筹。一方面，园区紧邻海港码头，加工进口原油具有得天独厚的海运优势，运输成本低，区位优势显著；另一方面，园区内石化企业及公司下游产品对炼化产品消化比例高，区域、产品和生产工艺的高效协同与配套优势带来了成本优势。

此外，凭借着炼化平台的强大和成熟，民营炼企在化工品的产品组合方面的领先创新创造力也被激发，快速敏捷地向下游精细化工、新材料领域方向延展布局。据了解，东方盛虹现已发展成为国内领先的精细化工及新材料龙头企业。在光伏新材料领域，公司是国内唯一同时具备光伏级EVA和POE自主技术的光伏膜材料供应商，产品性能指标达到国际同类产品先进水平，多项新技术产品实现进口替代，填补国内空白。在高附加值新材料领域，2023年公司具有自主知识产权的13万吨/年高端材料PETG装置成功投产，彻底打破国外技术壁垒。

近年来，我国石化产业的规模集中度、石化基地的集群化程度、行业整体技术水平和核心竞争力均不断提升。当前，以东方盛虹为代表的民营炼化企业，无论是从炼化装置规模、生产工艺先进性、原料及能源利用效率或是全产业链一体化的下游化工产品布局完整性，都已逐渐具备与国际龙头炼化企业竞争的实力。

而面向国际化竞争，近年来，民营炼厂与中东头部油气企业不断加深合作。2023年9月27日，东方盛虹与沙特阿美子公司阿美亚洲签署框架协议，沙特阿美或其关联方有意成为公司全资子公司盛虹石化产业集团战略投资者。双方有意向在原油等原料长期采购与供应、化工产品和燃料产品销售高附加值技术许可等方面进行合作。随着民营炼企“走出去”的步伐加快，其竞争力将在国际化竞争与挑战中锐意进取。

从“产能兑现”到“持续竞争力”锻造提升

当前，随着我国石化产业迈向高质量发展阶段，在产业转型升级背景下，企业如何做大做强做优成为新命题。东海证券研报分析，目前国内民营大炼化已经历从产能兑现到业绩兑现的周期峰谷时期，后续将进入持续竞争力兑现的过程。

对于东方盛虹而言，炼化投产迈入新阶段的步调十分稳健。2023年是盛虹1600万吨/年炼化一体化项目产能全面释放的第一个完整年度。从生产数据来看，东方盛虹2023年石化及化工新材料产品的总产量达到1569.83万吨，总销量超过1916.7万吨。公司首次产销量超过千万吨级别，全面投产第一年即基本实现满产满销。从财务数据来看，产销额的大幅度增长也带来了营收规模及现金流量的大幅度跃升。全资子公司盛虹炼化最终实现全年营收991.93亿元，助力公司总体营收达1404.39亿元，一举跨入了千亿营收门槛，实现了历史性的突破。

作为典型周期性行业，我国民营大炼企在产能投放后，遭遇了周期低谷和宏观经济波动放缓，但民营炼企无论是在盈利稳定性、合理的杠杆还是股东回报维度均展现了极强的韧性。2024年上半年受市场整体行情影响，民营炼化企业业绩均存在不同程度的波动，东方盛虹2024年上半年业绩亦存在下滑影响。对于业绩层面的预期，市场普遍认为，立足产业链丰富、下游布局情形，国内民营炼企未来伴随下游市场需求修复，整体盈利能力必将不断改善和增强放量。据东海证券研究分析，我国民营大炼化在产业结构和资产规模上都具有大市值的特征和基础，且产业链更加丰富，新材料布局以及国际化合作奠定长期成长性。

当前面对外部复杂环境，如何在行业周期压制中稳中有进、如何在国际化竞争中力争上游、如何在石化产业高质量发展中占据主动亦是民营炼企的关键课题。

在全球石化行业疲软背景下，民营炼企的逆势成长实属可贵，同时，他们亦更懂得蓄势以待，以图来日。在炼化投产上取得关键不错成效之后，东方盛虹表示，将坚持稳中求进经营总基调，持续做强产业核心竞争优势，聚焦新能源新材料领域，深化“1+N”布局，进一步拓宽公司业务成长空间。

据了解，东方盛虹进一步规划了EVA、丙烯腈、可降解材料的后续扩产计划，未来新材料总体量将翻三番，持续推动公司利润增长。公司拟投资建设100万吨醋酸、20万吨α-烯烃、30万吨POE、30万吨/年丁辛醇装置、30万吨/年丙烯酸及酯装置、24万吨/年双酚A装置等高端新材料项目，目标实现国产化替代，实现炼化延链强链补链。同时，为契合石化产业加快产业转型升级，发展新质生产力，东方盛虹未来仍将从“低碳、零碳、负碳”全方位深耕绿色技术，创新打造绿色产业链，积极规划低碳绿色环保项目，通过技术创新突破为产业绿色低碳转型打开通道。此外，公司也将坚持技术创新和数智化应用的深度赋能，提高全要素生产率，创新打造制造业转型升级的“盛虹模式”。