随着上市银行半年报披露完毕，银行理财子公司在2024年上半年的经营情况浮出水面。整体来看，今年上半年，理财子公司业绩回暖，净利润、产品管理规模多有增长。

《证券日报》记者梳理了有可比数据的20多家银行理财子公司业绩后发现，截至今年上半年末，11家产品管理规模均超1万亿元，6家上半年净利润均超10亿元。

净利润涨跌分化

在净利润方面，截至今年上半年末，有6家银行理财子公司净利润均超过10亿元。其中，招银理财以14.47亿元的净利润继续稳居首位。其次是兴银理财、平安理财、信银理财、农银理财、中银理财，净利润分别达到了13.41亿元、11.92亿元、11.59亿元、11.2亿元、11.11亿元。

增速方面，与去年同期相比，浦银理财净利润涨幅最大，达136.49%；其次为渝农商理财、平安理财，净利润增幅分别为81.58%、77.91%。

不过，虽整体增长，但仍有民生理财、招银理财、建信理财、上银理财、北银理财5家公司净利润较去年同期下降，且跌幅均超10%，跌幅最大的超过了50%。

对此，中国银行研究员杜阳对《证券日报》记者表示，理财子公司经营表现出现分化，主要是因为不同理财子公司管理的理财产品市场表现存在差异，在运营效率和成本控制方面，各理财子公司也存在差异。

管理规模普涨

截至今年上半年末，有11家理财子公司的产品管理规模均超过1万亿元，占比近半。其中，招银理财、兴银理财分别以2.44万亿元和2.15万亿元居于银行理财子公司规模前两位。信银理财以1.92万亿元的产品规模位列第三。

分类别看，除了邮储银行，其他五家国有大行的理财子公司的理财产品规模均在1万亿元以上。截至今年上半年末，中银理财，工银理财、农银理财、建信理财、交银理财的产品管理规模分别为1.8万亿元、1.75万亿元、1.73万亿元、1.5万亿元、1.46万亿元。从规模变化看，国有大行旗下5家理财子公司管理产品规模均较去年年末增长，其中，中邮理财增速最快，管理产品规模增长了23.29%。

股份制银行中，招银理财、兴银理财、信银理财、光大理财、浦银理财、平安理财6家公司的产品管理规模也超过了1万亿元。此外，多家城商行、农商行旗下的理财子公司在今年上半年也展现了较好的规模涨势。增速方面，城商行、农商行理财子公司管理产品规模则均较去年年末增长。其中增速最快的是渝农商理财，增长了36.03%。

中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平对《证券日报》记者表示，银行理财子公司规模增速较高的主要原因是，现阶段净息差收窄压力延续，商业银行加大对存款付息成本的管控力度，包括下调存款利率、对部分存款产品额度进行管控以及严格执行手工补息禁令等。在此背景下，主打稳健收益的银行理财产品能够得到投资者的认可。当然，理财子公司发挥主观能动性，积极迭代产品策略，改进服务质量，亦是推动理财产品规模稳步增长的因素。

杜阳表示，投资者对于理财行业发展信心逐渐回暖，推动了理财子公司产品规模的增长。另外，理财子公司通过拓展销售渠道，尤其是加强线上平台的建设和数字化营销，持续扩大客户基础也是理财规模增长的重要因素。

如何进一步提升银行理财子公司经营效益？杜阳建议：一是构建团队化、平台化、一体化的投研体系，完善投研人员梯队培养计划，做好投研能力的积累与传承；二是持续创新理财产品，满足多元化的客户需求；三是通过提升运营效率和优化资源配置来降低成本，进一步提高利润率；四是提升客户的金融素养和理财意识，通过优质的客户服务和专业的投资建议，增强客户粘性，扩大市场份额。