8月21日晚，舍得酒业（600702.SH）发布2024年半年报，公司上半年实现营收32.71亿元，归母净利润5.91亿元。在宏观经济周期和白酒行业周期“双期”叠加的大背景下，舍得酒业通过主动“控量稳价”策略，助力渠道阶段性去库存，稳定基本盘的同时也蓄力迎战下半年消费旺季。

针对上半年业绩下滑，舍得酒业中报分析称，上半年白酒行业整体仍处于调整期，受经济环境的影响，次高端白酒商务需求不及预期，宴席持续增长但体量尚小，公司传统优势产品品味舍得处于阶段性去库存阶段，公司坚持长期主义，积极协助经销商全力提升动销，通过主动“控量稳价”策略，希望以阶段性调整获得更加健康、长远的发展。

舍得酒业的分析切中了当下白酒行业的痛点，上半年国内有效消费需求不足，部分白酒上市公司将库存压力不断转移到经销商手中，在去库存压力下，甚至一些名酒的市场价格也出现松动。

着眼市场和行业环境，舍得酒业并未一味向经销商压货，根据中报，今年上半年公司批发代理销售收入27.30亿元，较去年同期有所减少；但经销商数量达2809家，较2023年末增加154家，在不利外部环境下，显示了舍得酒业与经销商的“厂商共赢”的取向与格局。

在全国白酒产量连续7年下降的趋势下，中国白酒业已进入结构性增长的新周期，作为底蕴深厚的名酒企业，舍得酒业坚持以长期主义打造企业价值，以老酒战略为核心稳固护城河，注重强化标准、战略、品牌三大优势构建，老酒战略将成为舍得长期可持续增长的重要因素。

所谓“名酒之上，唯有老酒”，一直以来，高端白酒的生产仰赖陈年老酒的储藏。舍得酒业从1976年开始将每批次最优质的基酒预留一定比例用于战略储藏，大量优质陈年基酒逐步沉淀下来，优质老酒的战略储备，也为公司在老酒品类上树立了很强的品牌辨识度。

2019年，舍得在业内率先提出的老酒战略，今年7月初，舍得酒业宣布升级进入老酒战略2.0阶段，提出持续强化老酒标准体系、老酒生产技术支撑体系、老酒科创体系、老酒表达体系建设，为企业未来发展明确了目标、路径和方向。随着“舍得酒，每一瓶都是老酒”的价值认知持续深入人心，老酒战略有望进一步发挥效果，助推舍得业绩成长。

对于舍得这样的全国性名酒而言，未来一段时间另一大增长点或在于全国化铺货、全价位段产品布局。值得注意的是，与舍得同“段位”的名酒，近年来基本已实现铺货区域、价位段的全覆盖，而舍得目前主要集中于川冀鲁豫及东北等传统优势市场，且价格带主要集中在消费分层的“两头”，舍得手中仍有不少牌可以打。

针对舍得酒业半年报，国金证券相关研报分析称，行业景气波动下商务需求降档、降频，大单品的价盘稳健性与增量间需动态平衡，舍得在积极协助渠道去库、促动销的同时，通过产品适配来把握中低档大众消费的需求偏好，整体将以阶段性调整获得更健康、长远发展。