记者 刘颖 8月21日，江苏常熟农村商业银行股份有限公司（601128.SH，下称“常熟银行”）披露的2024年半年度报告显示，上半年，该行实现营收55.06亿元，同比增长12.03%；归属母公司股东的净利润为17.34亿元，同比增长19.58%。

国投证券研报指出，常熟银行的业绩增长主要受到规模增长、成本压降支撑，非利息收入和税收也对业绩形成助力。

中报显示，截至2024年6月末，常熟银行总资产达3673.03亿元，较年初增加328.46亿元，增幅9.82%；总存款为2827.60亿元，较年初增加348.22亿元，增幅14.04%，总贷款为289.34亿元，较年初增加164.95亿元，增幅 7.42%。

常熟银行是一家聚焦“小微”和“三农”的农村商业银行。截至2024年6月末，该行单户1000万元及以下贷款余额为1740.76亿元，占总贷款之比为72.85%，贷款户数为54.82万户，占比为99.67%；涉农贷款余额为1554.01亿元，占总贷款之比为65.04%，贷款户数为40.88万户，占比为74.33%。这支撑了常熟银行的利息收入。中报显示，该行利息净收入为46.02亿元，同比增长6.10%。

值得注意的是，常熟银行的非利息净收入实现了大幅增长。报告期内，该行非利息净收入为9.04亿元，同比增长56.59%，主要源自手续费及佣金净收入、投资收益的增加。其中，手续费及佣金净收入为0.19亿元，去年同期为-0.01亿元；投资收益9.17亿元，同比增长95.96%。

在常熟银行上半年的投资收益中，交易性金融资产在持有期间的投资收益为2.38亿元，同比增长14.17%；处置交易性金融资产取得的投资收益为4.70亿元，同比增长246.95%；处置债权投资取得的投资收益为1.01亿元，同比增长451.97%。

2024年上半年，常熟银行金融投资资产规模为978.60亿元，较2023年末增加110.05亿元，其中国债、地方性政府债、同业存单、企业债、基金的配置占比分别为18.18%、31.00%、12.58%、10.81%、15.89%。

值得关注的是，8月7日，常熟银行因为在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送被中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）点名。依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会对常熟银行启动了自律调查。

净息差是衡量银行盈利能力的一个重要指标。截至2024年6月末，常熟银行的净息差为2.79%，较2023年末下降7个基点，较2022年年末下降25个基点。拉长时间看，2021年至2023年，该行净息差分别为3.06%、3.02%、2.86%，出现持续收窄的情况。

国信证券研报认为，与去年同期相比，常熟银行上半年净息差收窄21个基点，较今年一季度收窄4个基点。该行虽然持续深化“做小做散”战略，但由于高收益的零售贷款占贷款总额比重下降，以及信贷需求较弱下新发放贷款利率有所下降，因此净息差仍呈现下行态势，但下行压力持续缓解。

在存款即负债端方面，常熟银行面临着存款定期化的趋势。2024年上半年，该行总存款为2827.60亿元，较2023年末的348.22 亿元，增长14.04%。其中，活期存款占比18.53%，较2023年末下降1.94%；定期存款占比71.88%，较2023年末增长1.38%。活期存款中，个人存款较2023年末下降1.1%。

在资产质量方面，中报显示，截至2024年6月末，常熟银行不良贷款率为0.76%，较2023年末增加1个基点，主要由于个人贷款不良率增加。其中，信用卡贷款不良率由2023年年末的1.40%增至2.74%。中泰证券研报认为，常熟银行的不良率总体稳定，但不良生成率上升明显，单季年化不良净生成率为1.22%，环比上升1.34个百分点，预计经营贷资产质量有所承压。

常熟银行适当加强了拨备计提力度，拨备覆盖率维持在高位。截至2024年6月末，该行拨备覆盖率为538.81%，较年初提升0.93个百分点。

在现金分红方面，年报显示，2021年至2023年，常熟银行分别实施现金分红5.48亿元、6.85亿元、6.85亿元，股利支付率分别为25.05%、24.97%、20.88%，连续三年均未超过30%。Wind数据显示，常熟银行上市以来平均分红率为24.87%；股息率（最新年度）为3.91%，在42家A股上市银行中排在第36位。

分红的问题也引起了投资者的关注。2024年3月，有投资者提问：年报显示2023年归属股东净利润同比大增19.57%，但现金分红比例为20.88%，创了上市以来新低，原因是什么。

常熟银行回复称，公司2023年度利润分配方案主要基于如下考虑：一是公司正处于快速发展阶段，适当留存利润以补充核心一级资本，保障内源性资本的持续补充，有利于更好地服务实体经济，助推公司高质量可持续发展；二是充足的资本有利于公司持续提升价值创造能力，为投资者提供更好更合理的长期回报；三是充分考虑监管机构对资本充足率的要求，顺应资本监管趋严的趋势要求，进一步增强风险抵御能力。

常熟银行中报发布后，股价出现阴跌，两个交易日跌幅为1.75%，截至8月22日午盘，报收6.78元/股。