报告期内，公司实现营业收入37.85亿元，同比增长20.44%；归母净利润13.79亿元，同比增长29.59%。分业务来看，上半年酒类业务营收36.19亿元，包装材料和其他收入合计营收1.66亿元。由于增加了广告宣传费用和职工薪酬，迎驾贡酒上半年销售费用为3.02亿元，同比增长约12%。

其在2024年财务预算方案中提到，今年的营收目标为80.64亿元（较去年增长20%）、净利润目标为28.66亿元（较去年增长25%）。由此来看，上半年业绩增幅基本达到迎驾贡酒目标、符合市场预期。

迎驾贡酒的野心不止于此。

公司总经理杨照兵在2024年誓师动员大会上表示，今年是公司冲击百亿至关重要的一年。但结合经营数据来看，这家安徽酒企今年上半年对省内营收的依赖程度加剧，进一步暴露了其全国化布局不足的短板。

今年一季度和二季度，公司来自安徽省内的营收分别为17.7亿元、9.16亿元，合计为26.86亿元，占酒类营收（36.19亿元）的比例为74%；来自安徽省外的营收合计为9.33亿元，占比仅为26%。

《国际金融报》记者梳理迎驾贡酒近几年财报发现，最近五年公司对安徽地区的营收依赖程度逐渐加深，安徽省内营收占比由2019年的56.24%增至去年的67.22%，而来自省外地区的营收占比则从36.56%降至28.04%。

最近两年，迎驾贡酒超越金种子成为安徽第二大白酒企业，但是省内的白酒消费增长其实正在放缓。

国投证券在白酒行业研报中指出，2017年安徽白酒市场规模约250亿元，2017年—2021年期间的年复合增长率约8.8%；2022年—2023年市场增速显著放缓，复合增长率为4.2%。

而走不出安徽的迎驾贡酒，离百亿营收还有多远？公司董事长倪永培曾预测，安徽省内的白酒市场规模约300亿—400亿元，迎驾贡酒在省内营收天花板约100亿元。

在这一前提下，加快开拓安徽省外市场一直被公司反复提及，不过目前扩张结果不尽如人意。截至6月末，迎驾贡酒在安徽省外经销商数量为644家，省内数量为779家，且省外新增的经销商数量少于省内。

全国化、高端化是白酒企业们的共同目标。半年报中，迎驾贡酒也明确将营收增长归结为以洞藏系列为代表的中高端白酒收入增长。

报告期内，公司中高档白酒营收29.5亿元，较去年同期的23.69亿元增长约24%；普通白酒收入为6.69亿元，与去年同期6.12亿元相比，增幅约9%。

不过记者注意到，迎驾贡酒公司所定义的“中高档白酒”分类中，除了洞藏系列，还有金星系列和银星系列。从消费者到手价来看，后两个系列的单瓶均价在100元以下，但一般市场所指的中档酒价格区间在100元—300元/瓶。

淘宝官方旗舰店显示，洞藏系列单瓶到手价在150元—600元之间；而金星系列（520ml*6瓶）折后价约570元，每瓶约95元；银星（520ml*6瓶）折后价为432元，每瓶约72元。

相较于安徽白酒老大古井贡酒，迎驾贡酒的中高端产品线目前仅靠洞藏系列支撑。上半年公司毛利率为73.57%，同比上升约2.6个百分点。高档产品布局不足，致使迎驾贡酒营收规模虽在近年跃升至安徽省第二，但毛利率水平仍处于“徽酒四杰”中的第三。去年其毛利率为71.37%，口子窖为76.48%，古井贡酒为79.07%。

（来源：国际金融报 作者：水芙蓉）