A股矿泉水第一股泉阳泉（600189.SH）中期业绩被园林家居业务拖后腿。

8月9日，泉阳泉发布2024年半年报。上半年，公司营收6亿元，同比下降5.49%，净利润0.21亿元，同比下降43.02%，扣非净利润-788.16万元，同比下降125.92%。对于业绩下降原因，半年报表示，主要为园林家居辅业因行业原因发生较大幅度下滑所致。

泉阳泉业务包括长白山天然矿泉水、苏州园区园林绿化、霍尔茨木门及智能家居三部分。其中，矿泉水业务是其主营业务。据该公司2023年报，矿泉水业务营收占比达71.61%，其矿泉水水源取自长白山腹地 5 处优质矿泉水源。

今年上半年，矿泉水业务表现良好。据泉阳泉2024年半年报，其天然矿泉水销量、营业收入、净利润的增长率分别达到17.84%、16.53%和16.95%。矿泉水营收和净利润数据表现，均高于公司整体数据。

虽然泉阳泉没有公布矿泉水业务具体经营数据，但从其矿泉水业务重要子公司，可见业务发展情况。据其2024年半年报，泉阳泉控股子公司吉林森工集团泉阳泉饮品有限公司（以下简称“吉森泉阳泉”）对其净利润贡献为7485.92万元。

同时，该公司矿泉水业务受到众多投资者关注。7月，有投资者询问该公司是否将与胖东来合作，公司回答道，经了解，胖东来相关团队确与其接洽过，目前仍保持着接洽。双方目前尚未达成合作，后续达成合作的前景难以判断。

矿泉水业务发展良好，但另两项业务表现不佳。据其2024年半年报，受房地产行业形式的不利影响，其园林业务营收规模为上年同期的33.69%；木门家居业务营收规模为上年同期的的65.17%，净利润为-1916.31万元。

上半年，园林与木门家居业务相关子公司业绩低迷。其中，泉阳泉全资子公司苏州工业园区园林绿化工程有限公司（以下简称“苏州工业园林”）对其净利润贡献为41.28万元；全资子公司北京霍尔茨家居科技有限公司（以下简称“霍尔茨家居”）对其净利润贡献为-1407.35万元。

泉阳泉半年报表示，园林业务和木门家居业务所面临的行业困难期，预计短期不会结束，至少会影响到整个2024年度。

可见近年来，虽然泉阳泉在矿泉水业务越赚越多，但利润或被其他两项业务亏损吞噬。

泉阳泉原名吉林森工，由吉林森工集团独家发起，1998年上市，主营业务一直为人造板。2017年，该公司实行资产重组，通过发行股份方式将吉林森工集团泉阳泉饮品有限公司75.45%股权，以及苏州工业园林100%股权收入旗下。

完成资产重组后，该公司拥有矿泉水业务。随后，该公司矿泉水业务逐步成为主营业务。2020年11月，该公司名称由吉林森工变更为泉阳泉。

变更名称后，泉阳泉实现扣非净利润为正。据其2020年年报，泉阳泉扣非净利润为909.47万元。此前，该公司自2014年-2019年，连续6年扣非净利润为负。

2020年-2022年，泉阳泉均实现盈利。但伴随着房地产对于园林业务和木门家居业务的影响，该公司净利润自2021年后逐步降低。

2021年，泉阳泉净利润为1.05亿元，同比增长26.94%。但在2022年，该公司净利润大跌，同比下降45.72%，仅为0.57亿元。2023年，泉阳泉更是出现大幅亏损，净利润为-4.57亿元，同比下降891.93%。

在此期间，矿泉水业务公司为泉阳泉贡献的利润逐年增加。受房地产行业影响，其他两项业务子公司贡献利润逐步减少，甚至出现巨额亏损。

2020年-2023年，吉森泉阳泉饮品有限公司净利润贡献规模分别为7256.15万元、9164.44万元、1.01亿元和1.11亿元。而苏州工业园林和霍尔茨家居贡献净利润逐步减少，2022年-2023年，苏州工业园林连续亏损，2023年亏损规模达2.09亿元。

 图片来源：时代周报记者制图

2023年，正是苏州工业园林亏损，导致泉阳泉净利润大跌。泉阳泉公告显示，除了园林绿化本身业务减少，经营利润下降外，该业务板块还导致了巨额计提应收账款、合同资产减值损失，以及商誉损失。据该公司发布的计提资产减值准备公告，计提资产减值准备将减少净利润4.52亿元。

泉阳泉园林业务和家居业务时刻牵动投资者的心。在投资平台上，投资者多次询问是否会剥离林业及门业，泉阳泉表示，公司目前的发展战略是长期坚定发展天然矿泉水主业，保持高质量发展；门业与园林板块适时采取保质量发展策略，积极进行经营调整。

来源：时代周报 作者：郭鹏