受饲料毛利率的提升以及生猪养殖端的盈利改善影响，海大集团（002311.SZ）上半年净利同比增长逾9成。

今日晚间，海大集团公告，2024年上半年，公司实现营业收入522.96亿元，同比下降0.84%；实现归属于上市公司股东的净利润21.25亿元，同比增长93.15%。基本每股收益1.28元。

饲料业务方面，报告期内公司实现饲料销量约1179万吨，同比增长约8.5%，其中，外销量1081万吨，同比增长 8%。

饲料销量上升的背后，大宗原料价格却不断下跌，由于饲料采用成本加成定价方式，导致公司营收出现小幅下滑。海大集团方面也表示，“由于饲料大宗原材料农产品价格下跌，导致饲料产品单价跟随下调、营业收入微降。”

事实上，据农业农村部畜牧兽医局及中国饲料工业协会样本企业数据测算，2024年上半年主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势。其中，配合饲料中，育肥猪、蛋鸡高峰、肉大鸡、鲤鱼成鱼饲料同比下跌分别为7.8%、8.4%、7.8%、0.8%；浓缩饲料中育肥猪、蛋鸡高峰、肉大鸡同比下跌分别为7.3%、8.3%、7.5%；添加剂预混合饲料中5%蛋鸡高峰、5%肉大鸡分别同比下跌为0.5%和3.3%。

虽然营收小幅下滑，但由于原料下跌等带来的营业成本降幅明显更大，让公司饲料毛利率较上年同期仍提升了0.87个百分点，为公司业绩带来支撑。

值得关注的是，公司海外市场拓展取得较大进展，报告期内公司海外地区饲料外销量超100万吨，同比增长超30%。海大集团表示，“在养殖资源丰富的东南亚、南美、非洲均有核心产能布局，在此基础上，未来将持续开拓周边国家市场。”

猪周期上行成了公司业绩增长的另一重要因素，从今年二季度开始，生猪价格开始逐渐上升，在6月份甚至突破了19元/kg的高点。报告期内公司肥猪出栏约270万头，同比扭亏为盈。

展望下半年，大宗原料或继续保持低位震荡趋势。以豆粕为例，目前已经跌至近三年低点，逼近3000元/吨，业内分析人士接受财联社记者采访时表示，“目前市场普遍认为2024/25年度全球大豆依旧保持宽松局面，特别是美国2024/25年度大豆产量有望丰产，结转库存预期增加，对CBOT大豆构成压制，同时南美大豆产量仍是同比增加预期，将令下半年国内进口大豆成本保持震荡市。”

生猪养殖方面，在此前生猪产能连续去化的影响下，今年下半年生猪供应理论上将出现减少，二季度的盈利趋势有望继续保持，“今年下半年猪价应该还是比较乐观的，在较好的市场预期下，养殖端盈利应该还是比较可观。”有业内分析人士认为。

来源：财联社 作者：刘建 刘越