7月17日晚间，远大医药公告，分别完成了对天津田边制药有限公司（下简称：天津田边），以及南昌百济制药有限公司和江西百安百煜医药科技有限公司（下两者合称：百济制药）100％股权的变更登记。

至此，远大医药以10.08亿的总金额将两家药企收入囊中，其中以7.48亿元收购了天津田边，以2.6亿元收购了百济制药，继续重押心脑血管急救板块和呼吸及重症板块。

远大医药的前身是武汉制药厂，主要生产化学原料药。胡凯军通过一系列并购，成为武汉制药厂的实际控制人，后续完成借壳上市，更名为“远大医药”。

此后，远大医药延续不断买买买的向外发展策略。目前，远大医药已收购等方式相继进入了肝癌、心血管高端器械、肿瘤免疫治疗、脓毒症治疗等领域。

据财报，2023年，远大医药手握现金13.4亿港元。

据财报，2023年，远大医药实现营收约105.3亿港元，排除汇率影响同比增长15.8%；毛利润约65.2亿港元，排除汇率影响同比增长15.3%；净利润约20.4亿港元，排除汇率影响同比增长0.2%。

远大医药收购天津田边，主要是看重其在心脑血管业务方面的优势。

天津田边在售产品十余款，涉及高血压、心绞痛、冠心病、糖尿病、胃肠道疾病等多种慢性疾病适应症。其中最为核心的产品是，适用心绞痛、高血压心律失常的合贝爽®和合心爽®，适用于慢性动脉阻塞的安步乐克®等。

这些产品与远大医药在心脑血管急救板块的布局高度契合。最为重要的是，远大医药将通过天津田边进入慢性疾病市场。至此，远大医药实现在心脑血管疾病治疗领域中从急抢救到慢性疾病管理、从注射制剂到口服制剂的全方位覆盖。

在慢病管理方向，远大医药独家产品二代选择性醛固酮受体拮抗剂药物依普利酮片于2023年8月获批上市。在急救方向，远大医药已拥有近30个品种，其中14个品种纳入了中国国家急抢救药品目录，16个品种纳入了短缺药品目录。

天津田边是日本田边三菱制药株式会社（以下简称日本田边三菱）在中国的主要企业之一，专注于心脑血管、内分泌代谢和胃肠道等慢性疾病领域原研药品的生产与销售。

1993年，日本田边三菱与力生制药合资成立天津田边，双方各持50%股份。之后，因双方多次增资，天津田边的股权结构发生了多次变化。在本次交易前，天津田边的股权结构为力生制药持股24.65%，日本田边三菱持股75.35%。

也就是说，远大医药分别从日本田边三菱和力生制药手中将天津田边买下。

2023年12月，远大医药与日本田边三菱签订股权收购协议，以4亿港币（约合人民币3.68亿元）收购天津田边75.35%的股权。此时，力生制药仍持有24.65%的股份。

2024年5月，远大医药与力生制药也达成协议。力生制药按照不低于1.2亿元的底价公开挂牌转让所持天津田边24.65%的股权。交易完成后，力生制药将不再持有天津田边的股权。

据力生制药公告，2022年、2023年1月至11月，天津田边实现营收4.02亿元和3.48亿元，实现净利润4300.67万元和4339万元。

远大医药收购百济制药则是为了丰富其呼吸及重症板块。其中，过敏性鼻炎产品管线是重点。

百济制药拥有三款可满足三岁以上各年龄阶段过敏性鼻炎患者治疗需求的产品，分别为：布地奈德鼻喷雾剂，已于2023年11月在中国获批上市，为国内首仿；丙酸氟替卡松鼻喷雾剂，已于2023年11月在中国递交首仿上市申请；糠酸莫米松鼻喷雾剂，上市注册正推进中。

布地奈德鼻喷雾剂、丙酸氟替卡松鼻喷雾剂以及糠酸莫米松鼻喷雾剂也均为过敏性鼻炎的鼻喷雾剂一线推荐用药，且是临床使用率最高的3款产品。

据米内网数据，2022年鼻用药物市场规模超过28亿人民币，其中销量前三的通用名产品分别是莫米松、布地奈德以及氟替卡松，合计市场规模约20亿人民币，占整个鼻用药物市场规模的71%，且2018年至2022年复合增长率达9.5%。

此外，布地奈德鼻喷雾剂和丙酸氟替卡松鼻喷雾剂均为处方药和OTC双跨品种。这也意味着这两款药品还有不少市场潜力。

同时，从市场格局来看，国内过敏性鼻炎市场主要以外资产品为主，国内仿制药替代的市场潜力乐观。

据医药魔方数据库统计，在过敏性鼻炎领域，布地奈德鼻喷雾剂、丙酸氟替卡松鼻喷雾剂和糠酸莫米松鼻喷雾剂赛道目前分别有3家、2家和4家药企跻身仿制药竞争队伍。

此次收购完成后，远大医药将成为中国治疗过敏性鼻炎产品管线最全的企业之一。百济制药的鼻喷制剂平台的产品将与远大医药原有的恩卓润®比斯海乐®（茚达格莫吸入粉雾剂II）和恩明润®比斯海乐®（茚达特罗莫米松吸入粉雾剂II、III）形成产品组合。

除此之外，在呼吸及重症抗感染领域，远大医药也有两款创新产品——STC3141和Ryaltris®复方鼻喷剂分别进入关键性验证临床以及商业化最后冲刺阶段，分别指向脓毒症和过敏性鼻炎两大适应症。

2023年9月，远大医药宣布适应症为过敏性鼻炎的Ryaltris®复方鼻喷剂完成国内Ⅲ期并达到主要终点，作为一种新型的抗组胺药和皮质类固醇复方鼻喷剂，该产品已在美国、澳大利亚、韩国、俄罗斯、英国及欧盟等多个国家和地区获批上市销售。目前，该产品的国内上市申请已获得国家药监局药审中心受理。

转载来源：界面新闻 作者：李科文