记者 洪小棠 市场的疯狂正在局部显现。
7月16日,境内首批沙特ETF迎来上市时刻。南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII,下称“南方沙特ETF”)和华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII,下称“华泰柏瑞沙特ETF”)分别登陆深交所和上交所。上市首日,这两只ETF开盘便一路高开高走,10点后放量直线拉升,更在下午开盘后直冲涨停。
截至收盘,南方沙特ETF、华泰柏瑞沙特ETF均涨停,成交额分别为28.38亿元、20.58亿元,居全市场ETF第9名和第12名。溢价率分别为6.18%、6.31%,换手率426.42%、331.88%。
这两只沙特ETF的涨停,让投资者感受到了市场的“冰火两重天”,更有投资者在第三方交流平台上直呼“太猛了”。
当日,华泰柏瑞基金在下午的交易时间发布了溢价风险提示,公告表示,旗下华泰柏瑞沙特ETF的二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值,出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险,投资者如果盲目投资,可能遭受重大损失。
所谓溢价,是指ETF场内现价高于IOPV(二级市场盘中价格),折价则是ETF场内现价低于IOPV的情况。当ETF的现价和IOPV不一样,即出现了价差的时候,便有了套利空间。
不过,有资深市场参与者认为,跨境ETF支持T+0日内交易,即当天买入的证券当天即可卖出,交易时间内可反复交易,不受次数限制,符合有高频交易需求的投资者,但在叠加缺乏套利机制的情况下,产品风险也会在一定程度上被放大。
另一位北京中大型基金公司投研人士对提示,2020年以来,国内上市ETF共计出现47次溢价率冲破15%的情况,而这些产品能维持在15%以上的天数均值仅为1.7天。所以,投资者若买入高溢价 ETF的话,回撤风险会很大,甚至容易造成重大亏损。
这两只沙特ETF,是境内首批可投资沙特阿拉伯市场的基金之一,主要采用ETF互挂的形式跟踪富时沙特阿拉伯指数。
根据公告,华泰柏瑞沙特ETF的上市份额为5.9亿份,持有人户数为7665户,平均每户持有的基金份额为76923.55份。机构和个人投资者持有占比分别为46.25%和53.75%。
南方沙特ETF的上市份额为6.34亿分,份额持有人户数为14193户,平均每户持有的基金份额为44648.01份。机构和个人投资者持有占比分别为17.74%和82.26%,个人投资者占比更高。
从这两只ETF公开披露的前十大持有人来看,截至7月9日,华泰柏瑞沙特ETF的前十大持有人中,香港上海汇丰银行有限公司和巴克莱银行(BARCLAYS BANK PLC)持有总份额的比例均超过12%。此外,北京明晟东诚私募基金旗下的多只产品也位列其中,同样在列的还有中金公司、中信证券、方正证券等多家机构。
南方沙特ETF的前十大持有人中亦有机构身影,香港上海汇丰银行有限公司持有该基金的比例为11.36%,北京明晟东诚私募基金也持有该产品。
不仅仅是沙特ETF,部分今年以来表现较好的跨境ETF炒作热情同样高涨,即便在美联储降息预期骤升、美股科技巨头单日市值蒸发近六千亿美元背景下。
华夏纳斯达克ETF(513300)、华夏日经ETF(513520) 、国泰纳指ETF(513100)、鹏华道琼斯ETF(513400)、博时标普500ETF(513500)等多只产品同在今天发布了溢价风险提示。
排排网财富研究员卜益力表示,QDII基金的高溢价反映出投资者对海外投资的需求较高,但长期来看,市场价格与内在价值终会回归,高溢价的标的在市场转向或不及预期时,可能会产生较大的波动。此外,部分限购产品在基金公司放开申购后,套利资金的涌入也会使溢价率回落,因此,投资者需谨慎参与高溢价投资。
对于跨境ETF溢价能走多远,前述资深市场参与者表示,一是看溢价率的拓展空间,即龙头产品的溢价率与其他品种补涨溢价率的空间。二是看海外ETF的资金走向,由于T+0品种的放量速度远高于普通股票,但持续性差,一旦缩量流动性溢价就会快速消失。