上证报中国证券网讯（记者 赵明超）5月21日以来，黄金价格有所回调，但从黄金ETF的申赎情况看，资金依然处于净申购状态。数据显示，截至5月29日，最近一周黄金相关ETF净申购额超过16亿元。

天弘基金表示，市场对美联储降息预期再度降温，之后美元走强至两周高位，美国国债收益率也上升至4周高位，黄金市场情绪受到打压，当前市场在等待本周五PCE物价指数公布，或继续引发黄金市场波动。

在天弘基金看来，中期金价主要受美联储利率政策影响，虽然近期美联储“放鹰”不断，部分高频数据显示了较强的经济韧性，但美国经济指标整体趋弱，非农就业不及预期，以及一季度消费者违约率大幅上升等均显示美国经济有衰退风险，美联储降息为大概率事件。

华安基金认为，美联储发布经济状况“褐皮书”，对黄金价格形成扰动。据“褐皮书”显示，全美的经济活动从4月初至5月中旬持续扩张，就业率小幅上升，物价温和上涨。“褐皮书”预计美国物价近期将继续温和上涨。

联储证券表示，当前黄金市场投机性交易活跃，多空比处于高位，且地缘政治风险可控，因此存在回调风险，但预计回调幅度有限。年内黄金市场的关键点在于美联储的降息节点判断，预计9月降息可能性较大，这将推动黄金进入上行周期。

在投资标的选择上，联储证券表示，现货类黄金ETF由于规模大、流动性强，是投资者关注的重点。股票类黄金ETF虽然规模较小，但与金价走势高度相关，投资者在配置时需注意潜在的回撤风险。