5月18日，南方黑芝麻发布公告称，将延期回复深交所对2023年年报问询函。在深交所发出的问询函中，对于南方黑芝麻营收与净利润变动趋势不一致、电商业务、新能源业务等进行了提问。这不是南方黑芝麻第一次因财报收到深交所问询函。此前，深交所对其2022年年报、2021年年报、2020年半年报、2018年年报都进行过问询。

在回复2022年年报问询函时，南方黑芝麻方面表示，预判2023年“经营业绩不存在持续下滑的可能”。不过2023年，南方黑芝麻实现营收26.77亿元，同比下降11.25%，实实在在“打脸”其业绩预判。

知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪接受北京商报记者采访时表示，南方黑芝麻没有达到此前预判情况的主要原因可能包括市场竞争的加剧、成本控制的挑战以及电商业务优化调整等因素。虽然公司努力维持业绩增长，但面对复杂多变的市场环境，经营结果可能难以完全符合预期。

回顾近年来业绩，南方黑芝麻自2018年开始就在营收、净利润上难实现双增长：2018年，南方黑芝麻营收同比增长43.03%，净利润同比下滑46.06%；2019年营收同比增长12.9%，净利润同比下滑43.51%；2020年营收、净利润双双下滑；2021年营收同比增长4.79%，但净利润同比暴跌1297.48%；2022年，南方黑芝麻再次出现营收、净利润同时下滑；2023年，南方黑芝麻净利润扭亏为盈，但营收进一步下滑。

经济学家余丰慧表示，“自2018年以来，南方黑芝麻面临的挑战体现了传统食品企业在转型过程中的普遍困境。一方面，传统业务面临市场饱和、品牌老化等问题，导致营收增长乏力；另一方面，试图通过电商等新渠道和跨界投资寻求增长点，但这些新业务的探索并不总是一帆风顺，需要时间调整和整合，且容易受到宏观经济、行业周期和内部管理等多重因素影响。这种情况下，找到营收与利润之间的平衡点非常困难”。

近年来，南方黑芝麻频繁跨界，对其业绩造成了一定影响。以电商业务为例，南方黑芝麻于2017年5月收购上海礼多多电子商务有限公司（以下简称“礼多多”）。2017—2019年，礼多多分别实现净利润6416.37万元、8017.02万元、7536.67万元，业绩承诺完成率97.64%。

度过业绩承诺期后，从2020年开始，礼多多净利润不断下滑，甚至出现亏损情况。2020—2023年，礼多多实现净利润分别为4152.71万元、3132.85万元、-18818.43万元和-1054.88万元。2023年，礼多多实现营业收入10.2亿元，同比下滑28.12%。

“南方黑芝麻的电商业务，通过礼多多的初期表现证明了其进入新销售渠道的正确性，但随后的业绩下滑表明，面对电商行业的激烈竞争和快速变化，企业需要不断调整策略，增强产品竞争力和市场适应性。礼多多从盈利到亏损的变化，反映出公司在电商运营、成本控制、产品创新等方面可能存在不足，需要深刻反思并采取有效措施。”余丰慧认为。

除了跨界电商业务，南方黑芝麻还参与过储能锂电项目。2023年4月，南方黑芝麻将全资子公司江西小黑小蜜食品有限责任公司的经营业务转型为储能锂电池生产经营，并斥资35亿元建设储能电池生产基地。但在南方黑芝麻5月10日回复投资者提问时坦言，公司的储能锂电池生产基地项目目前尚未正式投建。对于未来发展及规划，北京商报记者联系采访了南方黑芝麻方面，但截至发稿，对方未予以回复。

来源：北京商报 作者：白杨