日前，“中华老字号”九芝堂及公司董事长李振国、总经理徐向平、董秘韩辰骁、财务总监张梁彬被证监会湖南监管局采取了出具警示函的行政监管措施，并因此收到深交所的关注函。

事情起因是，九芝堂在发布2023年年报同日，还发布了前期会计差错更正公告等文件。其中指出，经公司自查，发现公司二级全资子公司博搏医药2022年存在使用非公司银行账户收取疏血通注射液销售代理权保证金的情形，导致公司2022年未对前述所涉资金进行会计处理，产生财务错报。

该事还牵涉出九芝堂的两项违规行为，分别是2022年年报信息披露不准确，以及控股股东非经营性占用上市公司资金。

具体而言，2022年和2024年，博搏医药分别使用非公司银行账户收取疏血通注射液销售代理权保证金4920万元、670万元。

追溯调整后，相应调增2022年12月31日其他应收款4341.5万元、递延所得税资产57.125万元、其他应付款4570万元，调增2022年信用减值损失228.5万元、调减2022年所得税费用57.125万元，对2022年期初留存收益无影响、影响2022年本期净利润-171.375万元。

另外，前述收取保证金的非公司银行账户中，存在部分资金经由第三方间接向公司控股股东、实控人、董事长李振国借出的情形，构成关联方非经营性资金占用。其中，2022年3月至9月、2022年9月至10月、2022年10月至2024年3月，分别占用3000万元、4500万元、3700万元。

由此，证监会湖南监管局对九芝堂及李振国、徐向平、韩辰骁、张梁彬采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案，并拟对公司开展专项核查。

不过，在收到前述警示函前，九芝堂已发布公告称，前述占用资金及相关利息已全部偿还给收取保证金的账户。同时，博搏医药使用非公司银行账户收取的保证金亦全部退还给代理商，并由博搏医药账户重新收取。

而由于前述内控重大缺陷事项，容诚会计师事务所出具了否定的内控审计报告。4月25日，九芝堂停牌一天，其股票简称26日起由“九芝堂”变更为“ST九芝”。26日，九芝堂盘中跌停。

不过，5月6日，中证中药指数强势上涨，九芝堂等个股跟涨。截至收盘，公司股价报8.14元/股，涨3.69%，市值69.67亿元。

九芝堂曾与同仁堂齐名，业内有“北有同仁堂，南有九芝堂”的说法。其前身“劳九芝堂药铺”起源于清顺治七年，即1650年。现在的九芝堂股份有限公司于2000年在深交所上市，核心业务为研发、生产和销售中药产品。

目前，九芝堂拥有“九芝堂”“友搏”两大品牌，前者包括传统中药类产品，如六味地黄丸、逍遥丸、安宫牛黄丸、驴胶补血颗粒等；后者则主营现代中药，主要为前文提到的疏血通注射液，该产品也一度被认为是九芝堂新的业绩增长点。

不过，无论是疏血通、还是主营该产品的友搏药业，以及公司现在的实控人李振国，实际上都是九芝堂的外来者。并且，此次也并非这三者首次被处以行政监管措施。

时间回到2015年，此时的九芝堂年营收已在10亿元上下徘徊了约10年之久，归母净利润也仅超2亿元。

这一年，公司以约65亿元的价格收购了友搏药业100%股权，同时向友搏药业实控人李振国转让了8350万股九芝堂股份。由此，友搏药业借壳上市，九芝堂则获得了疏血通注射液，公司实控人也变更为李振国。

彼时，该交易设置了3年的业绩承诺期，即2015年至2017年，友搏药业扣非净利润分别不低于4.57亿元、5.15亿元、5.79亿元。同期，友搏均恰好踩线完成。据米内网数据，2017年，九芝堂疏血通注射液年销售额达到37亿元。

不过同年，2017版国家医保目录明确了包括疏血通在内的26种中药注射剂限二级及以上医疗机构使用，使该产品销售额随即大跌。2018年和2019年，其销售额分别同比下降51.87%、37.04%。直到2023年，该产品收入约为6亿元。

九芝堂业绩也就此变脸，其归母净利润自2017年7.12亿元的高点后，跌至2019年的1.92亿元，此后至今再未超过4亿元。

为此，公司还得继续寻找下一个增长点。2018年6月，九芝堂宣布拟以10.11亿元受让科信美德原自然人股东刘梅森所持的后者26.87%股权。科信美德手握糖尿病候选药物REMD-477。

但该交易最终未能达成。同年12月，九芝堂、李振国等还因为针对该交易的信披不充分被深交所给予通报批评处分，并在2019年1月收到证监会湖南监管局的警示函。

具体而言，该交易应被认定，但未被认定且披露为关联交易。此外，九芝堂未披露交易方刘梅森的任职单位为李振国实际控制，且刘梅森投资交易标的的6000万元资金也来源于李振国，也未充分准确披露该交易的定价过程。

到2020年4月，九芝堂、李振国等再次收到证监会湖南监管局的警示函。这次则是因为，公司未将友搏药业发生的3935.33万元销售退回事项反映在财务报告中，且未公告友搏药业修改销售政策及可能产生的影响。

最新业绩方面，2023年，九芝堂营收、归母净利润、扣非净利润分别为29.61亿元、2.97亿元、2.72亿元，分别同比变动-2.38%、-16.92%、132.09%。其中，归母净利润下降是因为2022年将九芝堂医药51%的股权转让给了益丰药房，此后九芝堂医药不再纳入公司报表。剔除该影响后，公司营收同口径增长14.24%。

2014年一季度，其营收、归母净利润、扣非净利润分别为10.79亿元、1.45亿元、1.39亿元，分比同比下降0.89%、10.66%、13.00%。此外，公司在2024年4月的调研活动中表示，2024年，疏血通注射液医保限制部分解除，预期2024年同比能实现较好增长。

转载来源：界面新闻 作者：陈杨