紫燕食品在去年进入了“增利不增收”的局面。

根据4月20日紫燕食品发布的2023年年报，该公司实现营业收入35.5亿元，同比下降1.46%；实现净利润3.32亿元，同比增长49.46%。“增利不增收”的趋势也延续到了2024年一季度，一季度实现营业收入6.95亿元，同比下降8%；实现净利润5396.4万元，同比增长20.87%。

在营收下滑的情况下，还能实现盈利能力的提升，其实最主要是由于原料成本的降低。

紫燕食品在财报中称，原材料价格趋近于往年区间，且公司通过优化供应链、提升生产工艺、加强技术改造，实现降本增效，净利润因此有较大提升。

事实上，与煌上煌、周黑鸭、绝味等休闲卤味企业类似，紫燕食品的毛利率与盈利水平变化，与原材料成本的波动紧密相关。

紫燕食品此前在其财报中提到，原材料占紫燕食品主营业务成本的80.00%以上，其中整鸡、牛肉、鸡爪、牛杂、猪蹄、猪耳等约占原材料采购总额的50.00%以上。

光大证券此前一份研报指出，相比于绝味食品、周黑鸭、煌上煌所处的休闲卤味赛道，佐餐卤味主营的牛肉、鸡肉等品类，面临的成本压力更小。

以贡献紫燕食品总营收三分之一左右的“夫妻肺片”产品为例，其原材料牛肉的价格在2023年已经大幅走低。据农业农村部监测，4月19日全国农产品批发市场牛肉平均价格为66.01元/公斤。从2023年至今，牛肉一直保持着价格下跌的走势，从2023年1月的77.88元/公斤一路下行，至今还没看到价格回暖的迹象。

而反馈到财报数据上，就是夫妻肺片这一产品在2023年的营业成本同比下降了20.52%，毛利率增加了18.75个百分点，达到28.98%，成为其鲜货类产品、预包装及其他产品中，毛利率最高的一个。

虽然盈利能力在原材料成本下降的情况下得到了提升，但营收规模的下降，也一定程度上反映出紫燕食品产品动销不旺的问题。

图片来源：紫燕食品

从这家公司主营业务的不同产品条线来看，除了鲜货类的夫妻肺片在2023年同比微增0.46%外，鲜货类的整禽类、香辣休闲、其他鲜货，以及预包装及其他产品的营收都出现不同程度的下滑，其中香辣休闲更是同比下降了18.68%。

同时，在销售量层面，整禽类和香辣休闲产品的销售量同比2022年分别下滑3.89%和16.86%。

卤味行业的收入大部分来自于线下门店，通常来说，营收情况的变化与门店规模关系密切。

一个明显的情况是，紫燕食品门店数量在过去一年波动较大。

根据财报数据，紫燕食品2023年全国门店总数达6205家，同比增长8.96%。紫燕食品的门店在2023年6月30日达到6137家，较2022年末净增加442家。

但另外根据沙利文联合头豹发布的、将紫燕食品作为重点企业提及的《2023年中国佐餐卤制食品行业概览白皮书》中，截至2023年9月7日数据来看，紫燕食品当时的门店数为6503家——照此计算，紫燕食品门店在3个多月内减少了近300家。

由此对比或许我们可以得出的一个结论是，紫燕食品与加盟店数量庞大的卤味连锁品牌所面临的共性问题，在于如何提高门店的运营效率，走出“开店快关店也快”的困境。

紫燕食品此前一份投资者调研记录显示，2022年紫燕食品开店1300多家，关店700多家，2022年的闭店率达到10%。同时，三四线城市新增门店，但上海、南京、苏州关店情况较多，单店平均销售额下降。为此，紫燕食品提出2023年的主要任务是提升单店收入和降低关店率，将关店率降低至2020年以前的5%-6%水平。

但如同更多把出海当做新增长点的消费品同行，紫燕食品也试图把产品卖到国外。

年报中称，2023年5月紫燕食品成立海外事业部，并对第一批开拓海外市场人员进行业务管理、模拟实操等方面培训。经过对澳洲、美国市场进行了深入调研与市场环境考察，已经签订澳洲的代理协议，并与大华集团和创丰集团在美国市场开拓方面达成战略合作。

而根据公开信息，前者在美国运营中高端华人连锁超市，后者主要帮助中国餐饮品牌出海美国，此前代理了小龙坎火锅等品牌在美国的业务。在中国卤味市场竞争日益激烈的环境下，寻路海外或者也是一个开拓新增长点的方式。

来源：界面新闻 作者：马越