4月23日，茶百道在港交所主板挂牌上市，正式成为继奈雪的茶之后的“新茶饮第二股”。但茶百道上市首日破发，盘中一度跌超38%。截至当日收盘，茶百道跌超26.86%，报12.8港元/股，市值为189亿港元。

据第一财经报道，加盟体系支撑起了茶百道庞大的门店网络，目前门店数已经达到8016家。高度依赖加盟商是茶百道迅速跑马圈地的重要原因之一，但也是茶百道的风险所在。

招股书显示，从2021年到2023年间，茶百道加盟店的收入占比均超过99%。茶百道在“风险因素”中提及，茶百道门店网络主要包括由第三方经营的加盟店。加盟店的业绩对经营业绩产生重大影响，公司无法控制及可能无法有效监控该等门店的运营或维持我们与加盟商的现有关系。

编辑：谭子涵