记者 牛钰 4月13日，华西证券（002926.SZ）公告称，4月11日收到《关于对华西证券股份有限公司采取暂停保荐业务资格监管措施事先告知书》（下称《告知书》），因在金通灵（300091.SZ）2019年非公开发行股票保荐项目的执业过程中存在多项违规行为，华西证券的保荐业务资格或将被江苏证监局暂停6个月。

《告知书》显示，上述违规行为有：尽职调查工作涉嫌未勤勉尽责，向特定对象（即“金通灵”）发行股票上市保荐书存在不实记载；持续督导阶段出具的相关报告涉嫌存在不实记载；持续督导现场检查工作涉嫌执行不到位。

华西证券对上述处罚有陈述、申辩的权利，须在收到告知书后10个工作日之内发送回执。也就是说，若在4月26日之前对上述处罚提出申辩，华西证券的保荐业务资格还有被保留的可能。

在监管层“严查严管”的背景下，一些变化正在发生。近期举办的保荐代表人培训透出信息：监管对于保荐机构和拟上市公司有了更新的要求。

影响几何

近年来，华西证券在投行业务差异化发展方面有诸多动作，但在激烈的市场竞争中，其投行业务的收入呈下滑态势。

年报数据显示，2021年，华西证券的投行业务收入为4.57亿元，在整体营收中占比8.92%；2022年，华西证券实现投行业务收入2.18亿元，对当年营收贡献6.47%。

华西证券在4月12日的公告中称，据初步统计，公司2023年与保荐业务资格相关的业务收入约为0.35亿元，准确数据以后续公告的公司年度报告为准。该事件对公司2024年及以后年份经营产生的影响存在不确定性。

一位华东的保荐代表人称，在目前IPO（首次公开募股）紧缩的状态下，如果券商的IPO保荐项目储备不足，那么保荐业务资格被暂停的影响不大。不过，被罚券商已有的项目可能会因为项目组保荐代表人跳槽，而转到别的券商手中。

东方财富Choice数据显示，截至目前，华西证券有3个IPO保荐项目处于正常审核流程中。其中，六淳科技和众邦股份为创业板IPO项目，3月31日均更新状态为“中止”，待更新最新的年度财务数据；佳驰科技为科创板IPO项目，最新状态为已经提交注册。

如果华西证券被暂停保荐业务资格，上述3个项目将如何推进？致电华西证券并发送采访提纲，截至发稿未获得回应。

中国证券业协会公示的证券从业人员信息显示，截至4月17日，华西证券共有42个保荐代表人，上述3个IPO保荐项目的保荐代表人还在名单之中。

一份东方证券在去年7月发布的调研活动报告显示，在投行业务方面，华西证券坚持的是“根据地”战略，与地方政府、地方重点单位和龙头企业签订全面战略合作协议，做深本地市场的投行业务。

东方财富Choice数据显示，2023年初至2024年4月17日，华西证券承销及保荐（含联席保荐）业务数量为218个，在行业内排在第33名。这些业务以江西省、贵州省的债券发行为主，也有多个省市国资平台的债券发行。同期，华西证券完成IPO和定增的项目合计只有3个。

以往遭受处罚的券商，其承销保荐业务会受到怎样的影响？

从以往情况看，2023年4月12日至10月11日，国都证券被暂停保荐业务和公司债券承销业务等。东方财富Choice数据显示，2022年，国都证券尚且有21笔承销业务；2023年第一季度，该券商有2笔公司债业务和1笔增发业务；被暂停相关业务资质至今，国都证券没有新增承销业务。

金灵通连续多年财务造假

牵连华西证券被“点名”的定增主体金通灵，今年初因连续多年大额财务造假被江苏证监局处罚。

具体来看，2017年、2018年、2021年、2022年，金通灵分别虚增营业收入5.01亿元、5.50亿元、0.69亿元、0.15亿元，虚增利润总额分别为1.46亿元、1.48亿元、0.74亿元、0.43亿元。此外，金通灵于2019年、2020年分别虚减营业收入1.97亿元、0.05亿元。

江苏证监局指出，金通灵及其全资子公司上海运能能源科技有限公司、江苏运能能源科技有限公司，通过伪造工程形象进度确认表、发货单等调节EPC总承包项目完工进度（履约进度），虚增或虚减对大名县草根新能源热电有限公司、凯赛（太原）生物材料有限公司等12家公司的营业收入和利润总额。

此外，金通灵及其控股子公司泰州锋陵特种电站装备有限公司通过未发货提前确认收入、对销售退回不冲减收入等方式，虚增营业收入和利润总额。

近期，有市场消息称，涉及金通灵财务造假事件的大华会计师事务所可能会被暂停证券资质或被证券监管部门实施实质性禁入措施。就此采访大华会计师事务所，截至发稿未获得回复。

4月10日，电科数字（600850.SH）在投资者互动平台回应上述关于大华会计师事务所的传言称：经询证，截至目前，大华会计师事务所不存在影响其为公司提供审计服务的情况。

从业内获悉，近期举办的保荐代表人培训传出监管风向：保荐机构不能与发行人合谋造假是底线。如判断项目风险大，保荐机构就不要承接该业务。不过如果是核查受限的情况，保荐机构应该客观评估并表述具体影响，审核员会理解。

采访多位保荐代表人了解到，近期，多地证监局要求已完成上市辅导备案的企业补充《提高拟上市企业申报质量承诺书》，强调企业对申请文件，特别是对经营财务等方面信息披露的真实、准确、完整负有第一责任。