尽管无论是从主要产地、生长环境、口感、用途以及所蕴含的营养成分来看，可可与咖啡豆都算不上近亲。不过眼下不少在高位获利了结撤离可可市场的对冲基金，似乎正在涌入咖啡市场。

行情数据显示，阿拉比卡咖啡豆期货目前已经接近了2022年10月以来的最高水平。此前，阿拉比卡咖啡豆期货在上周刚刚飙升了12.5%，这是自2021年7月以来最大的周涨幅。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，在截至4月2日的一周内，基金经理们将对阿拉比卡咖啡豆期货的看涨押注增加到了历史最高水平。

与此同时，在今年可可价格创纪录地上涨了逾一倍后，投资者开始减少了对可可的看涨押注。

Sucafina公司的咖啡交易员Ilya Byzov表示，“我们目前看到的可能是历史上最大的咖啡豆期货投机净头寸，然而，除了异常疯狂的可可市场外，却没有一个完全支撑其存在的基本面叙事。”

(年内主要资产涨幅对比)

不过，Byzov也指出，“一旦水龙头被打开，投机兴趣就需要时间来停止和扭转。”

花旗集团高级商品策略师Aakash Doshi此前在报告中认为，“目前咖啡价格的大幅上涨可能主要是由于越南遭受热浪侵袭，影响了罗布斯塔咖啡豆的生产，进而也间接推高了优质阿拉比卡咖啡豆的价格。”

为Archer Consulting跟踪咖啡市场的Marcelo Moreira则表示，投资者对阿拉比卡咖啡的乐观情绪，其实也得到了一些技术因素的支持。上一次这一期货价格达到现在这样的高位是在2022年，而当时的涨势在达到每磅2.4美元的峰值后才停止。目前还仅约为2.1美元

他指出，"这意味着短期内市场并没有太多阻力。”

值得一提的是，近期阿拉比卡咖啡豆期货的跳涨，也有助于扩大该合约相对于更便宜的罗布斯塔咖啡豆的溢价。但即便如此，这两个品种之间的价差仍处于历史低位，这意味着烘焙商可能会在混合咖啡中更多用阿拉比卡咖啡豆取代罗布斯塔咖啡豆。

文章来源：财联社

作者：潇湘