新华财经伦敦3月27日电（记者张亚东）上周，英镑兑美元汇率出现了本月以来的最大跌幅。

3月20日，也就是英国央行公布最新利率政策之前的一天，美元兑英镑汇率尚处于1.28美元兑1英镑的高位。在英国央行宣布维持利率不变政策后，英镑兑美元出现了持续下跌。3月22日，美元兑英镑汇率已经升破1.26美元兑1英镑的水平。

英镑兑美元汇率的下跌主要归因于英国央行的鸽派和美元指数的强势上涨。

21日，尽管英国央行宣布维持利率不变，但已经显示出明确的鸽派倾向。在9名货币政策委员会成员中，有8名委员同意维持利率不变的主张，有一名成员支持降息25个基点。在全部的9名货币委员成员中，已经没有一个成员支持加息。上次英国央行投票出现这一情况还是2021年9月份。市场机构和智库根据英国央行的会议记录指出，英国央行实际上已经迈出了降息的第一步。

英国智库之一的经济事务研究所（Institute of Economic Affairs）的专家Julian Jessop指出，尽管英国央行维持现行利率的决定令人失望，但英国央行即将降息的暗示仍是值得欢迎的，英国央行关于降息的语气转缓非常重要。

实际上，英国市场已经在押注英国央行将实施降息，同时，降息时间将比市场预期要早。在英国央行宣布最新的利率政策后，包括汇丰、巴克莱等英国的一些银行已经着手下调购房抵押贷款利率。英国央行货币政策委员会成员之一的Catherine Mann指出，目前市场对英国央行降息的押注已经太多了。

英国市场对英国央行的降息预期压低了英镑兑美元的汇率。另一方面，上周瑞士央行的意外降息推高了美元指数，美元指数重新回到104点的上方。这提振了美元兑英镑的汇率。

但在本周，英镑兑美元汇率已经略有回升，重新回到1.26美元兑1英镑的上方。这主要受到英国经济前景转好的支撑。英国经济的先行指标显示，英国经济在今年第一季度获得了增长的动能。

英国国家统计局22日公布的数据显示，2月份，英国在线零售出现了去年7月以来的最大增长。尽管英国2月份的零售量环比1月份没有进一步增长，但较去年12月出现了大幅上涨。英国工业联合会（CBI）的月度调查表明，截至今年3月份，英国零售保持稳定，这是继去年连续10个月下跌后的首次稳定。

英国工业联合会（CBI）的首席经济学家Martin Sartorius指出，英国3月份零售销售的稳定应该会给该行业的走出谷底带来一些希望。正在放缓的通胀可能进一步推动英国零售未来几个月的稳定增长。经济研究机构毕马威25日公布的英国经济研究报告显示，尽管英国经济复苏力度不强，但已经可以看到明确的复苏迹象，已经从去年底的技术性衰退中的走出来了。这推动了本周英镑兑美元汇率的上涨。

但这种上涨能否持续还需进一步观察。一方面，对于美联储今年的降息时间和降息幅度，市场仍没有基本共识，一些机构甚至认为美联储今年可能不会降息。如果美联储降息时间和幅度低于市场预期，美元指数将获得支持，英镑、欧元等货币兑美元的汇率都将承压。另一方面，由于英国目前的通胀水平仍较美国和欧洲大陆为高，同时，英国的雇员工资上涨速度尽管有所放缓，但仍高于通胀水平，这将制约英国央行的降息时间和降息幅度。如果英国央行降息时间过晚，降息幅度过小，将严重制约英国目前的经济复苏态势，从而不利于英镑兑美元的汇率。

考虑到英国今年下半年可能进行的大选和大选对经济的不确定性影响，从大的概率上来讲，今年英镑兑美元汇率可能仍将处于1.20—1.30的区间。

编辑：王晓伟