新华财经北京3月22日电（王菁）美债市场当地时间周四（3月21日）整体偏弱，短债收益率多数回升，在上日美联储维持利率不变之后，市场谨慎情绪一度缓解，不过此后美联储上调经济增长预期至2.1%，令部分交易者关注重点有所转向。

截至3月21日收盘，美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨3.6BPs报4.645%，3年期美债收益率涨2.3BPs报4.421%，5年期美债收益率涨1.3BP报4.26%，10年期美债收益率持平报4.274%，30年期美债收益率跌1.5BP报4.44%。

当地时间3月20日，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变，预计今年内美联储或实施三次降息。市场人士认为，为减少经济衰退风险，今年全球大部分主要央行正蓄势降息，在这一过程中，美联储货币政策转向引发的市场异动风险值得关注。

这是美联储自去年9月以来连续第五次维持利率不变。美联储在当天发表的声明中说，在对通货膨胀率持续向2%的长期目标迈进抱有更大信心之前，降低联邦基金利率目标区间“是不合适的”。目前美国经济前景不确定，负责制定货币政策的联邦公开市场委员会将继续高度关注通胀风险。

声明重申，在评估适当的货币政策立场时，美联储将继续监测即将发布的信息对经济前景的影响。如果出现可能阻碍目标实现的风险，美联储将准备酌情调整货币政策立场。

美联储当天还发布最新一期经济前景预期，将今年美国经济增长预期上调0.7个百分点至2.1%，将2025年经济增长预期上调0.2个百分点至2%。预计今明两年，美国失业率分别为4%和4.1%。同时，今年以个人消费支出价格指数衡量的通胀预期为2.4%，剔除食品和能源价格后的核心通胀预期升至2.6%，仍超过2%的长期目标。

19名联邦公开市场委员会成员中有9人认为，年内联邦基金利率水平或降至4.5%至4.75%。这意味着，以每次降息25个基点的速度计算，美联储今年或实施三次降息，与去年12月预测相同。5名成员预计利率将降至4.75%至5%。

“在近期美国通胀反弹的背景下，鲍威尔对实现通胀目标没有失去信心。其提到‘意外’的就业市场降温，可能也会触发降息，暗示美联储现阶段更加重视平衡双向风险。”平安证券首席经济学家钟正生说。

对于美联储首次降息时点，中信证券海外研究首席分析师崔嵘表示：“我们判断美联储或在6月首次降息，本轮降息总体或是‘边走边看’模式的渐进式降息。”她提醒，从美国2月非农失业率超预期走高来看，后续需重点关注就业市场数据，如非农就业情况继续超预期走弱则可能给政策进程带来扰动。

钟正生认为，目前来看，首次降息的节点存在更大不确定性，6月和7月降息都有可能。但相对肯定的是，美联储暂时会保持政策定力，耐心地等待和观望通胀降温。

彭博社经济学家安娜·王和斯图尔特·保罗认为，核心通胀依然过热，去年下半年以来的通胀收缩态势“似乎已经停滞”。

美国嘉信理财集团首席固定收益策略师凯茜·琼斯认为，通胀下行趋势放缓，可能成为美联储在更长时间内保持紧缩货币政策的理由。但也有经济学家认为，通胀短暂波动不应成为美联储调整政策预期的理由。

编辑：王柘