2023年非上市保险公司业绩数据陆续出炉。据蓝鲸财经不完全统计，目前共有75家非上市财险公司披露2023年第四季度偿付能力报告。梳理来看，在剔除保费收入为负的易安财险和安心财险这两家险企后，其余73家非上市财险公司共实现4114.53亿元的总保费收入，其中，国寿财险以1063.72亿元的保费规模与其它公司拉开差距，位居榜首。利润方面，75家财险公司合计实现净利润47亿元，国寿财险以13.86亿元的盈利规模占据第一名。

在亏损榜中，75家非上市财险公司中有三分之一的公司处于亏损状态。华安财险为唯一亏损规模超10亿的公司，另有10家非上市财险公司在去年全年亏损过亿。从综合成本率角度来看，2023年非上市财险公司有48家财险公司的综合成本率超100%。

50家非上市财险公司实现盈利，国寿、鼎和、英大净利润均超十亿

在蓝鲸财经统计的75家非上市财险公司中，共有50家财险公司在2023年实现盈利。盈利榜首位的是国寿财险，全年实现净利润13.86亿。同期保费规模也维持在非上市财险公司首位，揽收1063.72亿元。不过目前国寿财险综合成本率仍未压降至100%之下，2023年数据为100.85%。

盈利榜中，紧随国寿财险之后的是“电力系”险企鼎和财险和英大财险，近两年净利润都超十亿元，蝉联盈利榜前三。背靠南方电网的鼎和财险在2023年实现12.24亿元的净利润，保费收入68.83亿元；背靠国家电网的英大财险全年实现净利润11.02亿元，同期揽入保费124.26亿元。此外，两家公司都凭借股东资源，将综合成本率控制在100%以内，分别为83.77%和91.37%。

中华联合财险以6.66亿元的净利润排在非上市财险公司盈利榜第四位，同期保费收入规模也达到652.83亿元，规模仅次于国寿财险，排在非上市财险公司第二位，综合成本率为100.28%。

排在第五的是中石油专属保险，2023年，在保费收入规模仅11.47亿元的情况下，全年实现4.59亿元的净利润成绩，综合成本率低至72.74%。此外，同属自保公司的中铁自保、中远海运自保也都表现出较好的承保盈利优势。中铁自保全年保费收入13.98亿元，净利润近2亿元，综合成本率为79.63%。中远海运自保以6.96 亿元的保费收入，实现了1.37亿元的净利润，综合成本率低至-51.54%。

华泰财险以4.05亿元的净利润规模排在盈利榜的第六位，保费收入为100.4亿元，紧随其后的是实现净利润3.55亿元的国元农险和实现净利润3.33亿元的中银保险，2023年二者分别揽收保费收入为96.94亿元、60.55亿元。

此外，还有美亚保险、阳光农险、中原农险等8家财险公司在2023年净利润处于1亿元至3亿元区间。值得注意的是，在盈利榜过亿的18家财险公司中，仅3家公司的综合成本率略微超过100%，承保盈利是财险公司实现盈利的重要基石。

承保、投资双端承压，华安财险亏损超10亿

2023年的亏损榜中，共有25家非上市财险公司的身影。

亏损榜单之首当属华安财险，其2023年亏损规模高达11.66亿元，单看第四季度，其亏损规模就达6.97亿元，也是榜单之中唯一亏损规模超过10亿的非上市财险公司。虽然华安财险在去年揽收保费收入174.74亿元，同比增长4.84%，但其综合成本率超过100%，为106.45%，2023年的投资收益率和综合投资收益率分别为-2.57%、-0.33%。可见，华安财险2023年承保和投资双端承压，对利润形成挤压。

“踩雷”房地产是华安财险2023年投资端失利的主因之一。据披露信息，华安财险委托子公司华安财保资产管理有限公司开展债券投资和具体风险管理，华安资产于2020年、2021年期间分多次为华安财险委托投资账户购入碧桂园发行的“H20碧地3”等债券合计投资余额4.28亿元。

受2023年房地产行业复苏情况不及预期影响，碧桂园销售大幅下降，陷入严重的流动性危机，无法按约兑付后续到期债券，华安财险持有的碧地债已于2023年9月展期。截至2023年12月末华安财险已对持有的碧地债计提减值金额2.03亿元，剩余账面价值2.25亿元。

亚太财险以7.14亿元的亏损规模位居榜单第二名，保费收入为56.47亿元，值得注意的是，其综合成本率为104.39%，2023年投资收益率和综合投资收益率低至-5.78%、-5.02%，同样在承保和投资两端失利。

燕赵财险、大家财险以及诚泰财险分别以4.53亿元、3.45亿元、2.59亿元的亏损规模占据亏损榜单三至五名。燕赵财险2023年保费收入规模为17.22亿元，其综合成本率高达132.86%，在承保端承压较大。大家财险去年全年揽收保费85.03亿元，综合成本率为105.04%。诚泰财险保费收入20.31亿元，综合成本率为110.75%，投资收益率和综合投资收益率均为负。

此外，长江财险、鑫安汽车、安心保险等六家非上市财险公司在2023年的亏损规模过亿。

2023年，在投资收益率下行的背景下，财险公司更倾向于从承保端要利润，但是从当前的表现来看，剔除综合成本率数据不适用的劳合社，其余的74家非上市财险公司中有48家公司综合成本率超过了100%。其中27家公司综合成本率介于100%-110%之间，有21家公司综合成本率超过110%，压力较大。

整体来看，2023年，非上市财险公司利润表现不及上年，投资端、承保端均有所承压。

展望未来，行业将有怎样的表现？承保端来看，广发证券分析，“自然灾害损失回归稳态和风险减量的持续推进有望推动赔付率逐渐优化，而费用率则因受益于监管高压态势所带来的竞争趋缓而有望下行。”

投资端，东兴证券分析师预测，宏观经济复苏节奏有望加快，多重利好政策也在持续推动各类价投资金入场，权益市场有望在今年较低的基数下实现反弹，预计明年保险公司投资收益率大概率将优于今年。

来源：蓝鲸财经