资管巨头持仓新动向

上海证券报2024-02-17 07:38

2月15日，高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了2023年第四季度末的美股持仓情况。

数据显示，截至2023年底，HHLR共计持有49家美股上市公司，持股市值合计为49.62亿美元，环比去年三季度末增长10.7%。从持仓来看，HHLR依旧偏爱中概股，并对多只科技和生物医药股票进行了增持，去年末其前十大重仓股还出现了“新面孔”。

另外，值得一提的是，去年四季度，高毅资产和景林资产均对拼多多进行了减持，但HHLR却大举增持超200万股，足见头部机构在该标的上的操作分歧。

HHLR前十大重仓股现“新面孔”

据2月15日披露的持仓情况，截至去年底，HHLR前十大重仓股为拼多多、百济神州、贝壳、传奇生物、微软、赛富时、Take-Two互动软件、亚马逊、丹纳赫和DOORDASH INC，中概股持仓市值占比超过70%，占据主导地位。

对比去年三季度末的持仓情况，丹纳赫首次进入HHLR的前十大重仓股名单。

公开资料显示，丹纳赫是全球知名的生命科学与医学诊断领域的创新者，并且有“并购之王”之称。开源证券表示，并购是生命科学领域的重要扩张手段，丹纳赫自1984年成立以来已收购数百家企业，目前50%以上的营收来自于过去10年完成的收购，其经营目标聚焦在结构性业绩改善和高投资回报方面，近5年实现了一系列拆分和收购从而显著改善经营布局。

从股价表现来看，去年10月丹纳赫跌超22%，股价一度跌至181.9美元的低位。HHLR四季度出手加仓，抄底意味明显。去年11月后，丹纳赫股价震荡反弹，截至2月14日收盘，该公司2023年11月以来股价上涨近30%。

机构对拼多多操作显分歧

值得注意的是，截至去年底，高毅资产、HHLR和景林资产的第一大重仓股均为拼多多，但是在该标的的短期操作上，头部机构分歧明显。

美国证券交易委员会披露数据显示，截至去年底，景林资产持有拼多多473.5万股，相比于去年三季度末减持42.3万股。截至去年底，高毅资产则持有拼多多65万股，相比于去年三季度末减持46.7万股。

不过，就在国内两大私募巨头减持的过程中，HHLR却显著加仓。截至去年底，HHLR持有拼多多1011万股，相比于去年三季度末加仓276万股。

2023年11月28日，拼多多发布三季度业绩报告表示，去年三季度公司收入为688.4亿元，同比大幅增长93.9%，实现美国通用会计准则口径净利润155.4亿元，净利润率达22.6%。亮眼业绩下，拼多多股价涨势迅猛，去年四季度拼多多上涨近50%，市值一度超过阿里巴巴。

“临近年末，机构会对一些涨势较高的标的进行一定获利了结。与此同时，也会对比各个标的的性价比做出调仓动作，因此机构操作会出现短期分歧。不过，从持仓情况来看，各机构仍重仓拼多多，意味着对电商科技企业的中长期表现相对乐观。”一位私募人士分析。

数据显示，除了拼多多，去年四季度HHLR还加仓了亚马逊和京东等电商科技公司。

高毅资产加仓绩优标的

除了HHLR，近日高毅资产的最新美股持仓也已披露，从加仓动作来看，业绩亮眼标的备受青睐。

数据显示，截至去年四季度末，高毅资产美股持仓中的前十大重仓股分别为拼多多、中通快递、爱奇艺、微软、腾讯音乐、网易、华住酒店、雾芯科技、好未来和亚朵集团。相比于去年三季度末，腾讯音乐新进前十大重仓股名单。

公开资料显示，腾讯音乐拥有QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐和全民K歌等音乐平台。去年三季度腾讯音乐在线音乐服务收入为45.5亿元，同比增长32.7%，占总收入的比重为69%，实现了显著增长。其中，在线音乐订阅收入同比增长42%至31.9亿元，付费用户数也再创历史新高，达到1.03亿，单个付费用户月均收入（ARPPU）实现连续六个季度增长。

腾讯音乐以外，高毅资产去年四季度还加仓了中通快递、爱奇艺、华住酒店等去年三季度业绩亮眼的标的。

责编：展雪校对：冯雯君图编：周洋