经济观察报 记者 高若瀛 跌宕起伏的2023年已经过去了，2024年注定是不平凡的一年。理由很多，但最重要的有两点：第一，2023年的经济增速为5.2%，但这是建立在2022年基数较低的前提之下的，2024年这一有利条件将不复存在；第二，中国经济中的一些大问题并未得到彻底解决，例如房地产开发商和地方政府的债务问题。解决这些问题很难有万全之法，因地制宜、因时制宜可能才是正选之途。但解决问题需要资源，尤其需要资金，在这个问题上，央行有着不可替代的作用和责任。

央行是一个经济体的货币当局。在大多数经济体中，央行都掌握着货币的创造权。在如今这个信息社会，央行只要按照一定的程序向计算机中输入几个数字，就可以创造出所需的新货币。正是由于央行垄断了货币的创造权，因此央行可以在市场上充当最后的贷款人。当市场上流动性陷入枯竭的时候，央行可以源源不断的向市场提供资金，为市场托底。2023年11月6日，万科遭遇一场小危机，深圳市国资委立刻出面力挺万科。深圳市国资委做了正确的事情，但假如万科的危机再大一些，深圳市国资委即使有心，估计也无力去帮助万科脱困了。

2024年，央行既要为市场托底，也要主动出击，为那些具有系统性风险的机构纾困。央行要扮演好最后贷款人的角色，成为中国经济的定海神针，护佑中国经济走过一片又一片的暗礁险滩。

至此，让我们重温白芝浩原则的主要内容：为避免恐慌，央行应该在早期就向那些有偿付能力但陷入流动性危机的公司提供无限量贷款。与此同时，央行应取得相应的高质量担保物，并实行较高的利率。

央行是我们化解危机的最后一条防线，我们要依靠这条防线，守住不发生系统性风险的底线。2024年用好央行，让最后的贷款人发挥合适的作用，善莫大焉。