2024.02.06

一、行情播报

数据来源：文华财经；财联社整理

二、期市政策面

【中国今年货币政策空间或仍然充足，2月MLF、LPR仍有调降可能】

春节前夕，央行为市场送来“万亿”利好。2月5日起，央行降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，拉开了2024年货币政策靠前发力的序幕。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%。同日，央行还以利率招标方式开展了1000亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，与此前持平。业内人士指出，降准作为重量级货币政策工具，具有较强信号意义，不仅体现了政策加力的趋势，还通过“真金白银”激励金融机构增加对实体经济的资金投入，有助于国内经济基本面不断恢复向好。展望后市，2月中期借贷便利（MLF）利率、贷款市场报价利率（LPR）进一步下调仍有空间，同时，2024年货币政策在发力空间、结构优化、政策协调等方面也将有更多新看点。

【黑龙江发布关于进一步加强矿山安全生产工作的若干措施】

2月5日，黑龙江发布《关于进一步加强矿山安全生产工作的若干措施》，其中提及，严格灾害严重煤矿安全准入。煤炭矿区总体规划未经批准的地区禁止新建煤矿项目。停止新建产能低于90万吨/年的煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿。停止新核准建设以下煤矿：新建和改扩建后产能低于30万吨/年的煤矿，新建产能高于500万吨/年的煤与瓦斯突出煤矿，新建产能高于800万吨/年的高瓦斯煤矿和冲击地压煤矿，新建第一水平开采深度超1000米和改扩建开采深度超1200米的煤矿，在生态保护红线、自然保护区、饮用水水源保护区等生态敏感区域内的新建煤矿项目。新建煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿未按采煤、掘进智能化设计的，不予核准审批。

【鲍威尔放鹰也挡不住美股大涨？美银：市场押注美联储“犯错”】

自美联储主席鲍威尔上周在1月利率决议上几乎明示3月不会降息后，在美东时间周日播出的电视节目上，鲍威尔再次强调这一立场，即美联储不会过快降息。鲍威尔强调，3月降息的可能性不大，仍然需要持续的“良好数据”来证明通胀降温，在这之后才能开启降息。

然而，这番言论却似乎并没有打击投资者们的乐观情绪，美股市场的上涨却似乎已经到了“不讲道理”的地步：在上周五美国强劲非农数据公布后，尽管市场对于美联储3月降息的押注进一步下降，但美股市场却仍然走高，最后标普、道指续创历史新高。

【中央气象台2月5日10时继续发布冰冻黄色预警】

中央气象台2月5日10时继续发布冰冻黄色预警。预计，2月5日14时至6日14时，贵州中东部、重庆东南部、湖南大部、湖北东南部、江西西北部、安徽南部山区、浙江西南部山区等地的部分地区有冻雨，累计冻雨量1~6mm，局地10mm左右。

三、国内市场动态

【陕西煤业：1月自产煤销量1374.38万吨，同比增长6.46%】

陕西煤业2月5日公告，公司1月煤炭产量1390.7万吨，同比增长6.27%；自产煤销量1374.38万吨，同比增长6.46%。

【全国主要油厂部分工厂已经陆续停机放假】

随着春节的临近，不少工厂也陆续开始停机放假，而中间较为活跃的经销商在小年前大部分都放假，近日开始已经不再报价。不过大部分饲料养殖企业都已经提前备好了春节期间的库存，油厂豆粕交易相对冷清，备货也接近尾声，工厂豆粕销量有限。据相关的统计数据显示，部分工厂因大豆及豆粕库存问题已经陆续停机放假，且最晚停机的一批工厂集中在2月7日，能坚持到除夕当天放假的工厂寥寥无几。而年后大部分工厂都在2月18日开机，也有较小一部分的工厂会提前几天，但数量较少。并且还有一部分工厂因库存方面的问题，开机时间还未确定。

四、环球市场动态

【惠誉：地缘局势和政治在2024年再次成为大宗商品的最重要风险因素】

惠誉表示，地缘局势和政治在2024年再次成为大宗商品的最重要风险因素，预计大多数大宗商品的地缘政治溢价将继续存在；不认为美国液化天然气出口设施的暂停批准会影响2024年全球液化天然气供应。

【全球镍市场明显转冷 麦格理分析师估计全行业超60%陷入亏损】

澳大利亚麦格理集团的分析师估计，按当前的镍价计算，全球行业中超过60%的公司将陷入亏损。业内人士开始质疑大多数镍矿的前景，全球各地的矿山都在面临关闭的风险，必和必拓方面也开始斟酌是否推进其西澳矿山的下一步计划。

Liberum Capital Ltd.大宗商品策略主管Tom Price表示，在镍世界的潮水褪去之后，现在有一些高成本的资产暴露出来了。他补充称，西澳大利亚和新喀里多尼亚的矿山可能是最脆弱的。去年9月，嘉能可宣布将在2024年2月29日后停止向持续亏损的Koniambo镍矿投入资金。公司当时解释称，由于成本结构和市场条件等无法控制的因素，该矿的经营面临财务困境，并且蒙受重大损失。

【2024年将是“黄金白银之年” 瑞银：今年金价将继续攀升超7%】

黄金价格往往与利率呈反比关系。随着利率下降，与债券等投资相比，黄金变得更具吸引力。从另一个角度看，较低的利率使美元贬值，使黄金对国际买家来说更便宜，从而推高了需求。

尽管降息的时机和幅度仍存在很大的不确定性，但瑞银维持了对美联储放松政策的预期。上周的政策会议上，美联储宣布将在1月份维持利率不变，并且打消了市场对3月份降息的希望。

此外，自10月7日以色列与哈马斯的战争爆发以来，黄金作为避险资产的吸引力有所上升，地缘政治因素推动金价在上月创下每盎司2,100美元的历史新高。

【Safras：美豆价格疲软导致巴西销售滞后】

据媒体报道，根据咨询公司Safras & Mercado的数据，巴西新作大豆销售率预估为31.9%，较历史平均水平低12.6个百分点。Safras认为销售进度缓慢的原因为农民等待市场反弹。Safras大豆分析师Luiz Fernando Roque说：“价格下跌令买卖谈判完全停止。”“种植者一直在囤积大豆，他们等待价格上涨，但始终没有到来。”芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一触及2020年12月以来低位1179.50。Safra预测2023/24年度大豆产量为1.513亿吨，已售出的数量估计为4820万吨。

【波罗的海干散货运价指数升至一周高点】

波罗的海干散货运价指数周一升至一周高点，因海岬型船运价指数上涨，超过小型船运费下滑。波罗的海干散货运价指数上涨29点或2.1%，至1436点，为1月29日以来最高水平。海岬型船运价指数上涨112点或5.5%，至2142点，为近两周最高。海岬型船日均获利增加929美元，至17766美元。巴拿马型船运价指数下跌25点或1.7%，至1419点。巴拿马型船日均获利减少228美元，至12768美元。超灵便型散货船运价指数下跌4点至1037点。

五、期货行业聚焦

【独家｜今日起券商DMA、场外个股融券规模受限，真相如何？】

财联社记者多方了解独家获悉，已有不少有券商收到监管通知，要求自11月9日开始，按管理人维度每日日终量化DMA业务【名义本金规模=max（多空组合多头名本，多空组合空头名本）+非多空组合名本】不得超过11月8日日终规模，管理人下不同产品间可以做额度调整。

和量化DMA业务同时被限制规模的还有场外个股融券，通知显示，从11月9日开始，按管理人维度每日日终的场外个股融券（ETF暂不受影响，后续如有口径更新会另行通知）的名义本金规模不能超过在11月8日日终的名义本金规模，管理人下不同产品间可以做额度调整。

【广期所调整相关期货合约涨跌停板幅度、交易保证金标准和交易手续费标准】

广期所公告，自2024年2月7日（星期三）结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%，交易保证金标准调整为11%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为15%，交易保证金标准调整为16%。自2024年2月19日（星期一）交易时起，碳酸锂期货LC2407合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点六。

2024年2月19日（星期一）恢复交易后，在各品种期货持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，工业硅期货合约涨跌停板幅度调整为6%，投机交易保证金标准调整为8%，套期保值交易保证金标准调整为7%；碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为10%，投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准调整为11%。