历年1月都是银行力争“开门红”的信贷投放大月。今年，在把握好新增信贷均衡投放的基调下，开年信贷数据会呈现什么特点？

多位机构人士预测，1月新增信贷在4.5万亿元到4.7万亿元的区间，略弱于去年1月创下的单月历史新高“4.9万亿元”，有望成为单月新增信贷数额的第二高点。

展望1月信贷增长情况，中信证券首席经济学家明明、中金公司研究部银行业分析师林英奇均预计，1月新增信贷约4.5万亿元；东方金诚首席宏观分析师王青则判断，1月新增信贷约4.6万亿元；招商证券银行业首席分析师廖志明预计，1月新增贷款约4.7万亿元。

多家上市银行在投资者调研中“剧透”了开年以来的信贷投放情况。杭州银行透露，得益于充足的信贷储备，开年以来信贷增长维持了较快速度，与规划相符，其中增长主力为对公贷款，小微和零售信贷增长好于去年同期；苏州银行称，该行2024年旺季信贷投放情况良好。

“在均衡投放、平滑波动等政策引导下，今年一季度信贷‘开门红’力度或同比减弱，但考虑到‘早投放、早收益’的历史规律，仍将处于年内高点。”民生银行首席经济学家温彬表示。

票据利率与资金面松紧程度是预测信贷数据的风向标。“当前票据利率低于往年同期，表明今年1月信贷投放可能低于季节性规律。”广发证券固定收益首席分析师刘郁表示，跨月资金维持宽松状态，资金面稳定意味着信贷投放压力小于季节性规律，使得银行自发融出资金规模维持高位。

不过王青认为，近期稳增长政策加力，各地也在加快推动城市房地产融资协调机制落地，一批房地产项目“白名单”公布，有望带动银行加大房地产开发贷款投放力度，预计1月新增信贷仍将是仅次于去年同期的历史次高水平。

“金融数据基本可以实现‘开门红’。”综合政策导向与近期市场情况，明明预计，1月新增信贷规模可能低于2023年同期，但高于2022年同期。

去年以来，金融管理部门引导金融机构更加注重信贷均衡投放、平滑信贷在月度间的波动。关于2024年信贷形势情况，中国人民银行副行长宣昌能表示，考虑到银行有“开门红”行为，去年下半年各项政策持续显效，预计今年一季度仍然会保持较快的信贷增长。中国人民银行将引导金融机构把握好节奏，稳固支持实体经济力度，预计全年信贷投放节奏将会更加均衡。

“今年信贷投放节奏将趋于平稳。”浙商证券首席经济学家李超认为，1月和一季度的信贷投放将为宽信用奠定总基调，可能成为市场行情的“胜负手”。但中长期看，不必对信贷月份间的大幅波动过度解读。