中新经纬1月25日电 题：推动股市发展，政策应扮演怎样角色？

作者 罗啼明 巨丰投顾高级投资顾问

于晓明 巨丰投顾高级投资顾问

近日，国常会听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报，并强调“要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”。这是继2023年7月24日中共中央政治局会议强调“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，高层再次就提振资本市场信心作出表态。

国常会政策措施对股市的积极影响

国常会近期对提振股市的重要性进行了深入讨论，并出台了一系列具体的政策措施来应对股市问题。这些措施旨在统筹一二级市场的适度平衡，引导长期稳定资金入市，鼓励上市公司分红，并加大对财务造假等违法行为的惩防力度。这些政策从融资端、投资端和市场生态等多个方面入手，以期提振资本市场预期，增强市场的内在稳定性。

国常会强调，要进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡。这意味着在提升上市公司质量和投资价值的同时，也要加大中长期资金入市的力度。通过这样的措施，我们可以为市场提供稳定和可持续的资金支持，减轻短期市场波动对企业的影响。此外，加强资本市场监管，对违法违规行为“零容忍”，打造规范透明的市场环境也是至关重要的。

这些政策信号的释放，无疑为投资者带来了信心，促进了市场的健康发展。它们创造了稳定的投资环境，吸引了更多投资者参与市场，为经济的持续增长注入了动力。

然而，我们也不能忽视当前中国股市存在的问题和挑战。重融资轻回报、信息不对称、缺乏透明度以及恶意操纵现象等问题仍然比较普遍。这些问题导致了市场波动较大，投资者难以做出正确的判断。

推动股市发展，政策应扮演怎样角色？

回顾过去的历史，我们可以发现，在每一次大行情来临之前，市场都呈现出极度的悲观情绪、恐慌的蔓延以及持续的下跌。但最终，政策的大提振和流动性的具体释放总是能够让市场走出泥潭。例如，2008年经济危机后，全球央行救市和国内“四万亿”刺激政策拯救了市场；2013年的“钱荒”和2014年的欧债危机也倒逼政策出台，催生了后续的牛市行情。

因此，我们有理由相信，在当前的市场环境下，只要我们采取有力的政策措施，加强监管和提升透明度，就能够提振投资者信心，促进市场的健康发展。同时，加大中长期资金入市力度也可以为市场提供稳定的资金支持，创造更加良好的投资环境。

在股市的发展历程中，政府的角色至关重要。它不仅是市场规则的制定者，更是市场秩序的维护者。为了确保股市的健康发展，政府应扮演好“守夜人”的角色，加强信息披露的监管，对财务造假、欺诈上市、操控市场等违法行为予以严厉打击。当市场定价功能出现失效时，政府应及时出手，适当干预，以维护市场的稳定。

对于如何提升投资者信心，具体的措施包括加强监管以减少欺诈和操控市场行为，提高市场透明度，以及鼓励上市公司通过分红等方式回报投资者。同时，引导长期资金入市也是稳定市场、提升投资者信心的重要手段。这些措施的实施，有望活跃资本市场流动性，为投资者创造更加稳定、公平的投资环境。

市场监管在维护股市稳定方面发挥着举足轻重的作用。在注册制的背景下，管理层应转变监管角色，将重心放在提升市场透明度和减少信息不对称上。确保投资者能够及时获取准确的信息，是维护市场公平、公正的关键。同时，加大对违法违规行为的打击力度，切实保护投资者的合法权益，也是市场监管的重要职责。

市场监管是股市稳定的基石。监管机构应坚持市场化、法治化原则，确保市场规则得到公正执行。此外，加强与国际监管机构的合作，共同应对跨境金融风险，也是维护市场稳定的重要举措。通过预防与惩治并重的监管策略，以及利用现代科技手段提高监管效率，监管机构可以有效地维护市场秩序，保护投资者权益，促进资本市场的健康发展。

面对资本市场的巨大波动和低迷态势，我们期待政府能出台更加有力的刺激政策来稳定市场、提振投资者信心。从板块角度看，这些措施将有助于证券板块底部信心的积累。基于证监会合理控制IPO发行与新股定价的表态，我们预计市场流动性将得到改善，为股市的复苏奠定基础。(中新经纬APP)

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责任编辑：孙庆阳