在高价羽绒服争议之际，波司登（3998.HK）在今天上午的业绩发布会上表示要抢占高性价比羽绒服赛道，与主品牌波司登形成差异化合力。

波司登集团董事局主席兼总裁高德康表示，“当下市场是消费升级和消费降级结构性并存，我们会抓住中高端羽绒服市场的机遇，也关注到了中端和高性价比羽绒服市场的发展机会。未来将面对细分市场，拓展市场份额，实现羽绒服市场的全面覆盖。”

根据最新财报，截至2023年9月30日的6个月，定位大众市场的雪中飞品牌收入2.7亿元，同比增长52.2%，公司副总裁兼CFO朱高峰在业绩会上提到，“雪中飞（增速较高）由于基数比较低，我们一方面做好中高端主业羽绒服的同时，在高性价比羽绒服市场也做了发力。”

品牌羽绒服是波司登的核心收入来源，报告期内收入占比66.1%，其中波司登品牌收入44.21亿元，同比增长25.5%。不过，收入增长的同时，品牌羽绒服的毛利率比去年同期下降了2.4个百分点，其中波司登主品牌下降1.1个百分点，雪中飞下降2.3个百分点。

朱高峰解释称，“主品牌毛利下降主要是销售结构的影响，上半年防晒服发力，抛开该品类，其他羽绒服毛利率下降约0.5个百分点。雪中飞要面对中低价位、高性价比的羽绒服市场竞争，要引流就要牺牲毛利率。”公司整体毛利率与去年同期持平，为50%。

值得注意的是，贴牌加工管理业务收入较去年同期上升7.8%，达到20.42亿元。公司在业绩会上表示，贴牌加工现有核心客户订单稳定增长，通过成本管理，毛利率约达到20.4%，全年收入有望双位数增长。

报告期内，波司登集团库存周转天数为160天，较去年同期下降21天；平均应收贸易账款及票据周转天数为64天，较去年下降20天。

财报显示，报告期内波司登集团总收入74.7亿元，同比增长20.9%，净利润增长25.1%至9.2亿元。分板块来看，品牌羽绒服业务收入增长28.1%至49.40亿元；贴牌加工管理业务、女装业务和多元化服装业务分别同比上涨7.8%、15.4%和9.8%，分别占收入的27.3%、5.3%和1.3%。

来源：财联社 作者：陈抗