网文玩家切入短剧，看起来顺理成章背后是急于IP快速变现的焦灼。

2013年在网文移动阅读爆发的当下，陈瑞卿带着点众科技“依附”在中国移动的荫蔽之下，早期公司绝大部分收入都来自移动的子公司。但成败皆有因果，对中国移动的依赖也成为了公司后来IPO失利的原因之一。即使后来点众科技自建了版权书库，但远高于同行的渠道成本和版权成本还是让公司掉了队。

2022年转型的点众科技遇到了短剧，在打造出数款收入过亿的爆款作品后，曾经在网文江湖里增长乏力的点众科技“翻身”成为了短剧行业龙头。年初，更多参与者进入风口的短剧行业后，短剧的制作以及投流成本不断提升，点众科技也对蓝鲸财经记者表示，整个行业还是遵循二八定律，头部才有可能盈利。2020年点众科技第二次创业板上市失败，此后便没了动作，在提及是否有进一步的上市计划时，公司也只表示目前专注于业务本身。

“寄生”中国移动

据天眼查App显示，目前陈瑞卿、何春虹夫妇为点众科技实际控制人，其中何春虹、陈瑞卿分别直接持有公司38.31%、6.34%的股权，另外陈瑞卿通过控制万卷书城间接控制点众科技35.48%的股份，夫妇二人合计控制点众科技超过80%的股份。

2000年，陈瑞卿加入中国移动旗下的卓望集团，并用十年的时间，从工程师做到副总裁，同时为中国移动移动梦网的负责人之一。任职中国移动的这一段经历成为日后点众科技发展的重要支持。

2011年点众科技成立伊始还是由何春虹进行主管运营的。直到两年之后，网文移动阅读进入红利期，陈瑞卿也接过点众科技的管理权进入付费阅读市场，与阅文背靠腾讯相似的是，点众科技给自己选中的大树是中国移动。

点众科技提到，公司早期数字阅读业务的各种产品均使用咪咕书库，后者由中国移动旗下咪咕数媒进行运营。在这种业务模式下，用户通过话费支付的方式购买数字阅读内容，因此早期点众科技的收入主要来源于咪咕书库阅读业务。

点众科技挂牌新三板期间披露的数据显示，2014年公司有47.39%的收入来自中国移动的子公司，2015年1-7月这一比例提升到69.94%。一直到2017年，点众科技的业务都在很大程度上对中国移动存在依赖。2017年全年，点众科技有超过65%的应收账款都来自咪咕数媒。

2018年之后，点众科技自有书库书库业务开始替换咪咕书库阅读业务，公司对于渠道的选择也从中国移动逐渐转向微信、今日头条等信息流推广服务提供商。不过，相较于背靠腾讯的阅文集团从内容方转变为内容+渠道方，没有资本加持的点众科技在流量的获取上显得举步维艰。2020年上半年，点众科技渠道推广采购成本达到5.57亿元，而当期公司全部收入也不过8.41亿元。也就是说，公司需要超过66%的收入都用于换取流量。

2013年到2019年，网文市场集中爆发，网文数量从810.1万部增长至2594万部。在此期间，中文在线（300364.SZ）和话匣子听书母公司平治信息（300571.SZ）分别在2015年、2016年先一步上市，2017年阅文集团、掌阅科技也一起登陆资本市场，而点众科技却成了落后的那一个。

直到2019年6月，点众科技从新三板摘牌，并在年末首次向深交所递交招股书申请创业板上市。次年点众科技撤回了申请，但在2020年6月，点众科技第二次申请创业板上市并被受理。

2020年，点众科技的营业收入约为17亿元。与此同时，掌阅科技、平治信息、阅文集团和中文在线的营业收入分别为20.6亿元、24.08亿元、85.26亿元和9.76亿元，除了一家独大的阅文集团，点众科技与掌阅科技、平治信息之间也存在一定的差距。

值得注意的是，2020年点众科技最重要的两项成本——渠道推广成本、版权成本的占比分别达到61.66%、12.72%，基本都远远超过同行业可比公司。

最终，在刷单等质疑声中，点众科技没能成功登入A股市场。2021年末的最后几天，点众科技主动撤回了创业板的IPO申报。如今终于在短剧风口翻身的点众科技，在被问及是否有新的IPO上市计划时，也只对蓝鲸财经记者表示目前还是“专注于业务本身”。

短剧的二八定律

2022年试图从网文市场进行业务转型的点众科技遇到了短剧，9月，点众科技正式布局短剧业务。前期的短剧市场还并不似如今这般火热，陈瑞卿曾提到，去年点众科技入行前，5万元就能拍一部，2022年短剧的平均成本在5万-20万元之间。

短期内，点众科技推出了大量的短剧。此前掌阅科技在互动平台回复投资者时提到，一部短剧的制作周期大约为一个半月左右，公司短剧现在每个月拍摄20部左右，上映15-18部。相比于网文而言，短剧明显有着制作周期短、成本低以及资产周转率极高的特点，并且有网文业务作为基础，有着先天优势的点众科技在短剧市场遇到了重新走上牌桌的可能。

到目前，市面上能看到的短剧爆款，很多都是由点众科技制作和运营的，在今年8到10月期间，点众科技一共有21部作品登上抖音付费短剧周榜，其中主要是现言题材。

根据国家广电总局发布的数据，2022年几乎是微短剧“井喷”的一年，全年备案数量接近2800部，同比增长600%。微短剧行业的月充值金额，从今年6月份的4000万元增长至10月份的6000万元。短剧的风口来得很快。

在大量参与者入局之后，短剧制作成本快速提升，今年短剧制作成本基本要达到30万元以上。点众科技也向蓝鲸财经记者表示，公司作品的成本随着用户市场需求在变化，目前在横店开机的剧也有80W的。

值得一提的是，从网文到短剧市场，点众科技这一次开局掌握了自己的渠道。除了第三方平台，2023年初点众科技与中广电传媒合作，陆续在微信小程序、快应用、IOS等平台推出短剧产品，目前双方共同合作有48个微信小程序、3 个安卓快应用。

其中，河马剧场App由点众科技负责应用开发、节目制作、终端运营和流量投放，中广电传媒作为平台方和管理方，对产品内容进行审核把关，并对平台收入进行收银分账。11月27日，在苹果的免费App排行榜中，河马剧场排名第24位，娱乐榜中排名第3位。

日前，间接参股中广电传媒的天威视讯（002238.SZ）在公告中提到，河马剧场的内容以点众科技自制原创为主，买量投放由点众科技负责，短剧合作方目前已聚合了一定的资源，构建了剧本改编、影片拍摄、内容宣发为一体的产业链条。

根据陈瑞卿此前的预计，今年短剧市场规模在250亿元到300亿元之间，明年会在350亿元左右，5年之内，国内短剧市场会达到100亿美元的规模。

然而大批资金涌入短剧市场后，也拉高了盈利的门槛。点众科技对蓝鲸财经记者表示，也有内部很看好的作品市场反馈不佳，整个行业还是遵循二八定律，头部才有可能盈利。陈瑞卿也曾在接受媒体采访时称，目前毛利率只有10%。这相比于绝大多数网文企业要低很多。

在国内短剧市场不断内卷之后，头部企业也先后布局海外寻求新的机遇。2022年8月，中文在线旗下子公司Crazy Maple Studio（枫叶互动）面向海外推出短剧平台ReelShort，年内点众科技、新阅时代、安悦网络以及九州平台等企业也都有短剧出海的动作。

对于短剧出海，陈瑞卿认为，未来短剧的海外市场规模将是国内市场的3倍以上，不过，由于支付手段和一带一路新基建的普及需要时间，海外市场达到100亿美元的耗时比国内更久。点众科技曾公开表示，预计今年将推出几十部微短剧进行全球范围推广，主要以北美、东南亚等地区为主，目前已经在美国注册公司，在当地开始拍摄。

纵观整个短剧市场来看，监管的介入开始规范着内容的导向，陈瑞卿也曾提到，从发展角度看，目前短剧内容仍处于迭代阶段。

来源：蓝鲸财经 作者：徐晓春