经济观察报网 记者 郑淯心 曾因与Yeezy终止合作、库存高企而导致收入下滑的阿迪达斯，在第三季度业绩继续得到改善。

11月8日，阿迪达斯公布的2023年第三季度财报显示，今年第三季度，阿迪达斯全球实现营收60亿欧元，在货币中性的情况下（以下均采用该口径）同比增长1%；毛利率提高0.2个百分点达49.3%，营业利润为4.09亿欧元。

在阿迪达斯全球首席执行官古尔登看来，第三季度是继第二季度后又一个业绩好于预期的季度。

今年前三季度，阿迪达斯全球实现营收166.16亿欧元，如果剔除Yeezy影响后，同比增长3%；营业利润为6.46亿欧元。

2022年10月，因Yeezy创始人Kanye West（“侃爷”） 发表不当言论，阿迪达斯与其结束长达9年的合作关系。受与Yeezy终止合作的影响，阿迪达斯2022财年第四季度货币中性收入下降1%。同时，阿迪达斯曾在财报中强调，如果停止出售Yeezy系列产品并注销其库存，将导致公司2023年营业利润额外减少5亿欧元。

今年5月，阿迪达斯宣布出售部分Yeezy库存，8月阿迪达斯又推出了第二批Yeezy库存。受出货影响，过去需要溢价才能买到的Yeezy鞋，可以原价或者打折买到。

资深品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司创始人程伟雄对记者称，阿迪达斯的业绩在恢复，但去年的基数较低，他认为相比营收和利润，库存指标更有代表性。

根据第三季度财报，阿迪达斯第三季度全球库存同比下降23%；在今年前九个月，阿迪达斯全球的库存水平下降超11亿欧元。程伟雄认为库存水平下降，说明阿迪达斯内部的经营水平和能力得到改善。

在大中华区，阿迪达斯的复苏更明显，今年第二季度，阿迪达斯大中华区止住了连续八个财季的业绩下滑，第三季度，大中华区实现营收8.7亿欧元，同比增长6%。今年前三季度，大中华区实现营收25.2亿欧元，同比增长2.5%。

谈及阿迪达斯大中华区的业绩表现，阿迪达斯大中华区董事总经理萧家乐表示，“实际上，如不考虑Yeezy业务，三季度阿迪达斯大中华区营收实现了同比增长10%。”

今年9月，阿迪达斯全球首席执行官古尔登开启上任后的首次中国行。古尔登在财报电话会上说：“今年阿迪达斯所有董事会的成员都到访了中国，以实际行动表达了对大中华区市场的高度重视；另一方面，大中华区也采取了更加积极的市场营销举措，未来也将会有更多的本土化产品。”

北京关键之道体育咨询公司创始人张庆认为，经历去年的危机，阿迪达斯在大中华区今后面临的最大的挑战是如何在产品、渠道以及营销等方面，面对越来越分化的中国消费者，进行有针对性的措施。

UBS分析师在研报中指出，新任CEO强调的侧重产品和批发业务策略带来利好，有望使阿迪达斯营收从2024年起进⼀步加速改善。美国银行分析师将阿迪达斯股票评级从“中性”上调至“买入”。