图片来源：受访者供图

记者 刘鹏 姜鑫  2023年9月20日，安永发布《2023全球CEO调查暨并购交易市场展望》（下称“《调查》”）。

《调查》发现，在全球经济面临巨大不确定性的背景下，相比半年前的调查，中国受访CEO对全球及中国经济发展持相对谨慎乐观态度。全球受访CEO普遍认为企业领导者需要管理一系列互联的外部风险，例如宏观经济与市场波动、ESG合规及可持续发展、科技与数字化变革等。但是，中国受访CEO对地缘政治冲突带来的影响更为关注，亦会面临更大挑战。

《调查》在2023年6月至7月期间，对来自美洲、欧洲、亚太地区的1200名CEO进行访谈，其中包括70名来自中国，聚焦全球挑战与机遇、增长战略、投资组合优化、并购等议题。受访企业涵盖先进制造与移动出行、金融服务、消费品与零售、生命科学与医疗健康、能源与资源，科技、媒体及电信等行业。

中国CEO倾向拓展新市场或区域

调查显示，超过一半的中国受访CEO表示资本配置的目的主要在于拓展新领域，融入可持续发展理念，建立合作共赢的商业生态体系。

其中，23%的中国受访CEO表示，拓展新市场或区域是其资本配置的首要目的。对于记者提到的企业出海问题，安永大中华区能源与基础设施咨询主管合伙人朱亚明表示，23%的中国受访CEO选择拓展新市场或区域，这个比例是明显高于其他市场。这与中国市场内卷激烈，渴望进入新的市场有关系。另外一个因素是在中美竞争下，对原产中国产品的限制，驱动了企业通过在其他区域布局来突围。

“刚才提及出海，这是我们观察到的一个新趋势。近期有一句话，不出海就出局。因为出海现在不是国家要求的，而是企业内生增长和生存的需求。”朱亚明表示。

朱亚明表示，“在现在的投资人眼里，能不能出海、海外业务规模成为考察企业业务能力的重要方面。特别针对民营企业出海的需求，受到外部竞争压力或自身能力需求的影响，其需要在全球范围布局，把自身能力以及资源放到全球视角看，而不仅看中国。”

同时，寻求有效契合企业外部成长环境与自身发展规划的资产配置策略对中国CEO至关重要，43%的中国受访CEO将兼并收购视为业务战略布局规划的第一选择，27%的中国受访CEO表现出对现金储备与流动性的重视。

根据《调查》，全球受访CEO希望在未来12个月内加快并购步伐。其中，59%的全球受访CEO和74%的中国受访CEO计划在未来12个月内进行并购交易，这一比例近乎达到历史新高，而年初时仅为46%（全球）和6%（中国）。

对于未来的中国企业并购趋势观察，安永华北区战略与交易咨询主管合伙人朱盎对记者表示，“不同的行业，并购也会不同，但和以前的并购逻辑区别不明显，比如沿着产业的上下游并购，还有‘走出去’拓展更多市场，在当地建立供应链基地。中国很多产业都在升级换代，A股上市的公司行业和以前也有较大差异，国家整体鼓励高科技、高端制造、硬科技发展背景下，我们确实看到很多中国企业走出去，收购案例在欧洲比较多见，比如到欧洲收购小规模、技术比较核心的企业。我们看到最近海外并购确实在增加，区域比较散，高端制造方面欧洲较多，进入新市场或者补充供应链方面，东南亚、中东地区都有并购。”

朱盎预判，并购情绪高涨或意味着并购交易在2023年剩余时间内加速进行且将持续至2024年。不过全球CEO正在接受新的交易基本面，包括弥合更大的估值差距以及更多的监管审查等。但目前的营商壁垒，例如日益趋严的监管政策和走高的资金成本，意味着诸多并购计划或将周期更长。

企业转型：拥抱双碳、人工智能

在企业转型和可持续发展方面，84%的中国受访CEO认为未来企业有必要按照现有进度继续或加速实施企业转型，而吸引新资本的方式成为资本配置主要来源。并且，四分之三的中国受访CEO认为在资本配置策略中，可持续发展应与其他业务发展考量因素有着优于或者同等优先的级别。

朱亚明表示，“当前，中国‘双碳’进程稳步推进，全球能源转型已跨过拐点，正加速前行。中国拥有相对成熟的新能源供应链，在全球绿色领域具有相对稳固的领先地位，2022年底国内可再生能源装机已超过煤电装机，绿电‘新政’出台将进一步推动绿色能源消费，供需两侧为加速能源转型蓄势聚力。而碳经济增加值（CEVA）作为企业资本配置的新指标，可进一步助力企业将可持续发展理念融入资本配置。”

《调查》同时显示，当前，人工智能迅速崛起，并成为引领新一轮科技革命和产业变革的重要驱动因素。三分之二的全球受访CEO和约四分之三的中国受访CEO表示，人工智能替代人类工作的影响将与科技所创造的新机会相互抵消，不会对劳动力数量产生负面影响。

但同时，有逾六成的全球受访CEO和七成的中国受访CEO表示，应对人工智能驱动的新未来所固有的社会、伦理和犯罪风险仍然任重道远。尽管存在一定担忧，但CEO在制定投资策略中仍十分重视人工智能，以期为企业带来利益最大化，86%的中国受访CEO计划或已将人工智能驱动的产品和服务变革完全融入其资本配置流程，并积极投资于人工智能驱动的创新成果。