记者 邹永勤 进入9月，算力领域消息频频。

9月15日至16日，“2023世界计算大会”将于长沙召开，该次大会聚焦“计算产业新变革”主题，被业界认为有望成为国产算力行业发展的又一催化动作。

此前的9月8日，工业和信息化部办公厅等五部门联合公布的《元宇宙产业创新发展三年行动计划（2023—2025年）》中，已明确提及要打造一流基础设施，“建设云边一体、算网一体、智能调度、绿色低碳的新型算力，为元宇宙超高内容拟真度、实时交互自由度提供算力保障”。

几乎在同一时间，腾讯和蚂蚁集团也正式发布了各自的人工智能大模型，并试图实现规模化应用落地及解决各自产业中的真问题。

算力领域的需求大爆发似乎已成为市场共识。

高性能算力成为新焦点

发展元宇宙为何需要建设新型算力？9月13日，广发电子信息传媒股票基金经理冯骋在接受记者采访时表示，如果未来元宇宙相关的应用，能够像今天的移动互联网应用一样普及，其对算力和数据存储的消耗，理论上是当前十倍甚至更高的数量级；“因此未来我们发展新型算力，一定是要朝着成本更低、效率更高，同时也更加绿色环保的方向去努力，包括《行动计划》中所提及的‘智能调度’等要求，目的还是要去提高效率。”

他同时强调称，未来元宇宙和AI应该是要融合在一起，但现在产业发展也还处于起步阶段，特别是元宇宙的入口硬件还没有完全普及，包括像VR这样的产业也还在发展过程中，所以还要等此类硬件产品的渗透率逐步提升、成熟之后，应用才能有比较大的发展。

近期正锐意向算力公司转型的中兴通讯（000063.SZ）对于新型算力这个概念，亦有着自己的理解。9月12日，该公司的相关工作人员向记者表示，从行业来看，上半年ChatGPT的火爆，还有国内打响的“百模大战”催生了海量的算力需求；IDC的数据则显示，预计到2025年，全球算力规模将达到3300每秒百亿亿次浮点运算（以下简称EFLOPS），年均复合增长率超过50%。

国盛证券的宋嘉吉亦在研究报告中表示，AI大模型训练和推理所需的算力可观，前期资金投入巨大：“以ChatGPT为例，不考虑与日活高度相关的推理过程所需的算力，仅考虑训练过程，根据论文《Language Modelsare Few-Shot Learners》的测算，ChatGPT的上一代GPT-3（1750亿参数版）所需的算力高达3640PF-days（即假如每秒做一千万亿次浮点运算，需要计算3640天）。已知单张英伟达A100显卡的算力约为0.6PFLOPS，则训练一次GPT-3（1750亿参数版），大约需要6000张英伟达A100显卡，如果考虑互联损失，大约需要上万张A100，按单张A100芯片价格约为10万元，则大规模训练就需要投入约10亿元，非头部厂商难以承担。而GPT4的模型参数更大，训练的标识符更多，所需算力更为可观”。

中兴通讯的上述工作人员向记者表示，面对算力的爆发式增长，通用型算力已无法满足算力快速增长的需求，高性能算力将成为新的发展焦点，“为此我们认为，未来更多的算力需求将体现在智能算力之上，这一背景下，比计算中心更强大的智算中心的建设将被提上日程”。

他进一步向记者表示，智算的发展涉及到算力、网络和低碳环保三个方面。其中，算力是智算的核心，高性能计算需要大集群并行架构来实现。网络则是智算的基础设施，需要具备高速、低延迟、大带宽等特点，以满足大规模数据处理和传输的需求。低碳环保是智算发展的重要趋势，通过采用高效能、低功耗的芯片和优化算法等手段来实现能源的节约和环境保护。

“我们认为智算的兴起一方面将为我们带来更大的市场空间和机遇，不管在软硬件基础设施建设还是算力应用方面，另一方面也将倒逼我们加速在智算方面的实践和布局。”该名工作人员称。

记者亦留意到，以中国电信（601728.SH）为首的运营商近期纷纷表态要加大智算中心的建设力度。比如，中国电信就在中报中表示，其正加大智算能力建设，在内蒙古、贵州、宁夏等地建设公共智算中心，上半年智算新增1.8EFLOPS，达到4.7EFLOPS，增幅62%；中国移动（600941.SH）亦在上半年的业绩说明会上透露，其正在规划建设亚洲最大的智算中心，并认为今后算力方面智算会成为主流；而中国联通（600050.SH）也在山东、福建、广东等地积极布局智算项目，以满足政企用户的需求。

上市公司逐鹿算力新时代

随着元宇宙、AI大模型等一系列应用场景的深入和发展，其算法模型将愈加复杂，从而必然带来对算力需求的快速提升。根据IDC测算，我国算力规模正呈现高速增长态势，而智能算力规模的增速远高于通用算力规模的增速。其中，我国智能算力规模预计到2026年将达到1271.4EFLOPS，2021-2026年期间年复合增长率达52.3%；而通用算力规模方面，预计2026年将达到111.3EFLOPS，2021-2026年期间年复合增长率为18.5%。

巨大的增长需求吸引了众多企业竞相进入算力领域，而上市公司在这方面表现得尤为突出。今年以来，一些新的算力概念股如雨后春笋般涌现，并获得了市场资金的追捧，从而使得这一板块迅速壮大。通联数据Datayes！的统计显示，截至目前A股市场上的算力概念股多达107只，其中不乏市值超千亿的标的，如中国电信、工业富联（601138.SH）、中兴通讯、科大讯飞（002230.SZ）等，成为A股市场上不容忽视的热门板块。

在这107只算力概念股当中，有一些是跨界转型而来，比如主营印刷业的鸿博股份（002229.SZ），今年凭借跟英伟达联姻的消息使得股价扶摇直上，年内最高涨幅高达7倍左右；而更多的则是原有主业与算力领域相关，因应数字经济大趋势而顺理成章的挺进算力领域，比如工业富联、同方股份（600100.SH）、中兴通讯等。

工业富联在半年报中就曾表示，公司正致力于实现云计算、边缘运算创新协同，陆续推出一系列面向多场景及多维度的边缘服务器、数据中心模块化及可拓展的高性能服务器，不断深化AI及算力领域的布局，并于今年开始为客户开发并量产英伟达的H100及H800等高性能AI服务器。此外，该公司还制定了“2+2”发展策略。其中第二个“2”为“大数据+机器人”，以拓展算力、能源及机器人等新事业，助力“第二增长曲线”。

二级市场上，工业富联自2018年上市以来股价一直处于下跌趋势中，但今年由于算力概念而受到资金追捧，股价不但成功扭转了此前的下跌趋势，更于7月份创出了上市以来的历史新高，年内涨幅超过3倍。

在数字信息领域深耕多年的同方股份也在试图抓住服务器市场对算力的需求机遇，向运营商、金融、能源等行业转型拓展。在9月8日互动平台上回答投资者问题时，同方股份进一步表示，目前公司AI服务器主要型号为基于昇腾技术的训练服务器、推理服务器以及基于上述设备打造的人工智能超级计算机解决方案，其中基于Ascend芯片所开发的AI服务器产品在算力方面国内领先；此外，公司在北京、内蒙、天津省市地区落地多个智算中心项目，未来会依据算力消耗情况进行扩容。

9月11日，同方股份强势涨停，领涨算力板块。

相对于同方股份而言，ICT行业龙头中兴通讯的转型更吸引市场关注。在半年报中，中兴通讯就明确表示“公司将积极顺应数字经济的历史潮流，基于底层核心技术持续突破，加快从CT领域拓展至IT领域，从全连接公司向算力公司转型，推动公司实现长远发展”。记者留意到，这虽然是中兴通讯第一次正式提及向算力公司转型，但从历年的财报可知，该公司其实已经布局了包括通用服务器、GPU服务器、液冷服务器以及全闪、混闪存存储产品在内的算力产品体系。

“其实这并不算是一个大的转型，因为就算力领域而言，无论是算力的基础设施还是数据中心开发，我们都有自己长期的技术沉淀。”在日前的一场调研活动中，中兴通讯副总裁、品牌及公关总经理陈志萍在接受记者采访时表示，中兴通讯在算力领域的布局由来已久，而且是全域式的布局，“目前，我们已形成了全栈算力解决方案，在算力芯片、操作系统及数据库等算力基础软件和AI算法等底层技术上持续投入，同时，我们也深耕算力基础设施的创新与开发，提供含绿色数据中心、通算/智算全场景服务器，高性能数据中心等在内的端到端IDC解决方案，并具备丰富的大规模项目集成交付经验”。

而最受市场关注的，则是中兴通讯的服务器产品与百度大模型的联姻。中兴通讯此前7月10日在投资者互动平台表示，其服务器支持百度“文心一言”，携手产业合作伙伴为AI产品应用提供更加强劲的算力支撑，助力AI产业化应用和生态繁荣。

“自主可控”成算力发展关键

近期算力领域利好频频，除了9月8日的《行动计划》发布外，在9月6日至8日举办的第24届中国国际光电博览会上，华为针对算力网络建设问题提出了构建全光运力网络的构想与规划，从而使得算力高速网络也成为市场关注的热点。

紧接着9月11日，新能源车企特斯拉股价大涨10.09%。其刺激信息则是，有国际投行称特斯拉用于训练自动驾驶汽车人工智能模型的超级计算机可能会给这家电动汽车制造商带来“不对称优势”，并使其市值增加近6000亿美元，相当于当前市值的76%。

尽管利好消息不少，但近期算力概念股的走势却差强人意，除了9月11日在同方股份强势涨停的带动下曾一度走强外，其余时间均表现沉闷。通联数据Datayes！的统计显示，算力板块指数9月份以来录得2.94%的跌幅，跑输同期上证指数。而9月13日算力概念股更是大面积走软，其中鸿博股份大跌近7%。

对此，知名私募机构建泓时代副总裁赵媛媛在接受记者采访时表示，现在政策面的信息对对板块的持续性行情已经没那么明显的刺激作用，因为大家还是更愿意看到切实的数据，比如说华为的GPU产品性能以及销售数据如何，其他国内相关公司有没有可以自主研发出GPU产品的？毕竟只有独立自主的数据好起来，这个分支概念股上涨的时间才能更长一些。

“就算力板块的投资前景而言，我个人认为，三季度可能震荡，但四季度需要留意调整风险。从历史经验看，四季度通常会有一个估值高低切换的过程。但算力作为AI基建板块，从国外上市公司来看也是AI中盈利最先兑现的分支，仍然具有长期投资价值”，赵媛媛说。

独立投资者江振雄亦对记者表示，在元宇宙、AI大模型等的催化下，算力作为数字时代的核心资源，其重要性日益凸显，其发展前景亦毋庸置疑；“现在最大的担忧是，当前国内的大模型训练基本上都靠英伟达的显卡，而算力概念股当中也绝大部分是跟英伟达沾上关系，假如有一天英伟达的显卡对我国禁售，那怎么办？”。

他进一步表示，只有当更多的公司像华为一样研发出自己的GPU，或者AI大模型的训练也不是只能依靠英伟达，有更多的算力公司围绕国产的GPU进行生态布局，这样的算力领域才是值得投资者安心投资的。

“说到底，能否自主可控，或者说自主可控的成数有多大，才是决定国内算力领域发展的一个关键。” 江振雄说。