2021年下半年开始，房地产行业进入深度调整期，一些企业出现经营危机。行业来到了艰难的转折点，唯有坚持长期主义的稳健者“适者生存”。2023年上半年，新城控股在极为艰难的行业形势下，仍然实现了正向盈利。

2023年8月30日晚间，新城控股披露2023年半年报。报告期内，公司实现营业收入417.68亿元，归属于上市公司股东的净利润22.79亿元。

稳步发展的“秘诀”在于新城控股长期坚持双轮驱动经营策略的同时，始终保持安全稳健的财务结构。

充裕现金流稳财务安全

现金流安全是一家企业的“生命线”，新城控股始终恪守稳定安全的财务基本面，通过“有回款的销售”来保障现金流安全。2023年上半年，新城控股实现回款金额485亿元，回款率114%。截至报告期末，新城控股在手现金余额284.89亿元，经营性现金流净额为74.34亿元，经营性现金流连续五年为正。

在这一基本盘面支撑下，2023年上半年，新城控股在偿债方面坚持底线思维，选择对投资者负责，不断优化债务结构。

数据显示，新城控股2023年全年需偿还境内外公开市场债券达117亿元，其中1-8月，已如期偿还境内外公开债达97亿元，年内仅剩一笔CMBS待偿还。新城控股表示，将根据资金及债务到期情况，做好相应排布，确保每一笔债务的如期偿付。

自2022年11月“金融16条”实施以来，在监管部门的大力支持下，银行及金融机构积极响应监管政策支持优质房企融资业务，行业融资环境不断改善。

作为示范房企，新城控股凭借良好的信用，在融资方面始终走“通路”。今年5月，新城控股境外子公司新城环球完成发行1亿美元的无抵押固定利率债券；6月14日，新城控股成功发行11亿元公司债，这是江苏省首单由中证金融、地方担保公司及证券公司等多家机构以“央地合作”增信新模式发行的公司债。

7月24日，新城控股再次获得中债增提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，顺利发行一笔8.5亿元的中期票据。同日，新城控股还成功发行一笔规模为13.16亿元的绿色CMBS。

不仅如此，新城控股在各大银行等金融机构的资信情况良好，截至报告期末，获得各大银行给予的集团授信总额度合计为 1156 亿元，其中公司及子公司已使用授信 307 亿元。巨大的市场压力下，良好的融资能力为新城控股的稳健发展提供了重要保障。

此外，新城控股的“双轮”也为新城控股提供了额外的融资机会，今年上半年，新城吾悦广场经营性物业贷持续落地。数据显示，今年前8月，以吾悦广场为抵押的经营性物业贷及其他融资达到约110亿元。

“双轮驱动”铸安全基底

经营性不动产业务是新城控股业绩增长的稳定器，商业运营为新城控股持续稳定地带来租金收入。如今，商业板块作为第二增长曲线的价值也已经逐步兑现。   

数据显示，今年上半年，新城控股商管业务占比持续提升，商管毛利占公司整体毛利占比也不断提升。新城控股物业出租及管理业务毛利33.83亿元，占公司总毛利由去年同期的33.74%提升至42.55%；物业出租及管理毛利率达69.55%。

不仅在利润占比方面提升显著，在当前行业走入艰难时期的情况下，商业板块为新城控股提供了源源不断的现金流，增加了新城控股抵御行业风险的能力。

数据显示，2023年上半年，新城控股商业运营总收入达到52.01亿元，同比增长10.24%，其中不含税物业出租及管理收入48.65亿元，占公司营业收入的11.65%。

今年前8月，新城控股新开业11座吾悦广场。截至8月25日，新城控股已开业吾悦广场总数量达到151座。

截至2023年上半年，新城控股实现143个大中城市、205个综合体项目的布局，吾悦广场开业面积达1367.14万平方米，出租率达95.22%。吾悦广场实现租金收入48.38亿元，同比增长10.06%，对公司业绩贡献逐步提高。

2023年9月4日，新城控股董事长兼总裁王晓松在中期业绩交流会上表示，公司下半年将继续把握城市机遇，加快销售回款，推进年内目标的达成。

“确保完成全年新开业吾悦广场20座、全年商业运营总收入110亿元的目标。”王晓松还在业绩会上表示，“相信随着政策的持续出台，公司能够进一步穿越周期。”

值得关注的是，在确保财务安全，持续双轮并进，稳健发展的情况下，新城控股积极响应政府“保交楼、稳民生”要求，落实企业主体责任，2023年上半年，新城控股在10个下辖大区的58个城市，累计交付5万余套住宅。