记者 蔡越坤 2023年7月17日，河南新野纺织股份有限公司（下称“*ST新纺”，002087.SZ）发布公告称，收到南阳市中级人民法院送达的《决定书》，南阳中院决定对公司进行预重整。

2023年7月3日，河南天工建设集团有限公司（下称“天工建设”）以新野纺织不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值为由向法院申请对*ST新纺进行重整，并同时申请预重整。

7月18日，*ST新纺证券事务部相关人士表示，目前法院刚受理公司进入预重整阶段，下一步公司希望通过引进战投来化解债务等。

被申请预重整

2023年7月13日，南阳中院召开听证会，申请人天工建设、被申请人新野纺织、债权人代表、职工代表、纺织行业专家和新野县政府代表等参加会议，新野纺织同意重整及预重整，承诺接受预重整程序中临时管理人的监督，履行预重整相关义务，并提交了重整可行性分析报告。

新野县政府代表表示全力支持重整及预重整工作，纺织行业专家发表了专业意见，认为新野纺织具有较高的重组和商业价值，参会的债权人和职工代表等也均同意对新野纺织进行重整及预重整。

*ST新纺表示，为降低重整成本、提高重整成功率、有效识别新野纺织重整价值及重整可行性，法院决定如下：对新野纺织进行预重整。

此前，新野纺织披露，天工建设对*ST新纺享有三笔到期但未清偿债权。因公司资金问题无法履行和解协议，截至目前仅偿还150万元，仍欠付天工建设债权本金金额为1927.52万元（利息及迟延履行利息按照生效法律文书及相关规定确定）。

对于进行预重整对公司的影响，*ST新纺表示，南阳中院决定对公司进行预重整，有利于提前启动债权申报与审查、资产调查、审计评估等各项工作，有利于公司与广大债权人、意向重整投资人等提前进行沟通和征询意见，全面掌握各方主体对重整事项的反馈意见和认可程度，并结合公司实际情况尽快制定重整方案，提高后续重整成功率及相关重整工作效率。

在预重整期间，*ST新纺称，公司将依法配合临时管理人等进行预重整相关工作。若法院裁定公司进入重整程序，公司将依法积极主动配合法院及管理人的重整工作，履行债务人的法定义务，在平等保护各方合法权益的前提下，积极与各方共同论证解决债务问题和未来经营发展问题的方案，推进公司重整工作进展。

利润暴跌，负债高企

根据*ST新纺官网介绍，该公司成立于1969年，是新野县第一座纺织企业，也是国家大型纺织骨干企业，全国520家和河南省50家重点支持企业之一。该公司主营业务是从事中高档棉纺织品的生产与销售，是国内中高端棉纺织品领域的制造商之一，其从事棉纺织行业已有50多年的历史。

*ST新纺拥有棉花收购加工、纺纱、织布、染整的完善产业链，该公司在河南新野、新疆等地建设高档纺织品生产基地，处于棉纺织子行业的龙头地位。

*ST新纺被申请重整背后，与公司近期利润暴跌与负债高企息息相关。

根据*ST新纺披露，截至2023年一季度末，该公司实现营业收入9.51亿元，同比减少3.35%；归属于母公司的净利润304.10万元，同比减少70.68%；截至2023年3月31日止，新野纺织资产总额达65.10亿元，负债总额58.06亿元，净资产7.04亿元；

对于业绩下滑，*ST新纺表示，主要原因是受市场形势影响，产销量下降，毛利率降低。

此外，根据2022年年报，报告期内该公司实现营业收入34.41亿元，同比下降35.12%，归属于上市公司股东的净利润-14.09 亿元，同比下降337.89%。

*ST新纺表示，2022年，由于市场需求不足、物流运输不畅、原料成本高位等因素，棉纺织业受到了巨大冲击。虽然公司积极应对、努力调整，但公司业绩依然受到影响，出现了较大下滑。

债务方面，*ST新纺在2022年年报披露，资产负债率为89.18%，可动用货币资金1328.22万元，流动负债54.73亿元，短期借款32.11亿元，一年内到期的非流动负债4.64亿元。

2023年5月25日，深交所下发对于*ST新纺2022年年报的问询函。深交所要求*ST新纺说明纱线毛利率在报告期内大幅下降的原因，与同行业可比公司是否存在较大差异，差异原因及合理性等。

截至7月18日，*ST新纺已经连续四次发布延迟回复深交所年报问询函的公告。

希望引战投渡难关

 上述*ST新纺证券事务部相关人士表示，“因为公司负债率比较高，现金流肯定受到一定影响，所以公司也希望通过预重整的方式来引进战略投资人。”

什么是预重整？在制度依据上，2018年3月6日最高人民法院发布的《全国法院破产审判工作会议纪要》中指出，“在企业进入重整程序之前，可以先由债权人与债务人、出资人等利害关系人通过庭外商业谈判，拟定重组方案。重整程序启动后，可以重组方案为依据拟定重整计划草案提交人民法院依法审查批准。”该纪要承认了预重整制度的合理性，鼓励企业对预重整进行探索。

对于预重整对于公司的影响，上述*ST新纺证券事务部相关人士认为，第一，公司进行重整后债务肯定要甩包袱，对于公司的长期发展利好，有利于公司“轻装上阵”；第二，公司通过预重整方式希望引进战略投资人，帮助公司在生产、经营等方面获得更好的发展。

光大证券研报此前曾表示，预重整的缺点在于缺乏司法制度的强制力保障，在预重整期间，债务人不能享受重整期间的优待。对债权人而言，预重整期间也缺乏对于债务人的监管和制约。因而在达成预重整协议之前，仍要经多方艰难的博弈。

*ST新纺表示，如果法院正式受理申请人对公司的重整申请且重整顺利实施完毕，将有利于改善公司的资产负债结构，推动公司回归可持续发展轨道；但即使法院正式受理重整申请，后续仍然存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。

此外，若后续触发《深圳证券交易所股票上市规则》（2023年修订）第9.3.11条规定的相关情形，公司股票也将面临被终止上市风险。

自7月3日天工建设向法院申请对*ST新纺进行重整以来，*ST新纺股价接连走高。从7月3日至7月18日，股价涨幅近27%，目前公司总市值为18亿元左右。