记者 陈姗 进入7月中旬，公募基金二季报迎来披露期。日前，中银、德邦、国投瑞银、中庚等基金公司旗下部分产品率先披露二季度运行情况。其中，“200亿级”基金经理丘栋荣和施成所管理的产品吸引了较多关注。

据记者梳理，丘栋荣、施成二季度管理业绩均不佳，前者在管的5只产品二季度净值增长率悉数告负，当期利润合计亏损高达19亿元，后者已披露的6只产品二季度利润合计亏损额也接近10亿元。

此外，两位基金经理二季度均保持高仓位运作，丘栋荣加仓中国宏桥、快手-W，减仓美团-W、驰宏锌锗等个股，施成则继续押注新能源。

二季度遭遇亏损

7月15日，中庚基金明星基金经理丘栋荣在管基金二季报披露。截至今年二季度末，丘栋荣在管基金产品共5只，分别为中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值品质一年持有、中庚价值灵动灵活配置、中庚港股通价值18个月封闭，合计规模为281.03亿元，较一季度末320.13亿元缩水了12 %。

从业绩表现来看，二季度，丘栋荣在管的5只产品净值增长率悉数告负，且均跑输业绩比较基准收益率。

具体来看，中庚价值灵动灵活配置、中庚价值领航、中庚价值品质一年持有、中庚小盘价值、中庚港股通价值18个月封闭过去三个月的净值增长率依次为-8.01%、-6.99%、-6.24%、-5.37%和-1.60%；在二季度业绩表现欠佳的情况下，今年上半年，除了中庚小盘价值录得4.92%的净值增长率，丘栋荣管理的其余产品半年业绩均录得亏损。

另据记者统计，今年二季度，丘栋荣在管产品当期利润合计亏损高达19亿元。其中，中庚价值领航当期利润亏损额最多，为7.68亿元；中庚小盘价值、中庚价值品质一年持有亏损额均超过4亿元，依次为亏损4.61亿元和亏损4.01亿元；中庚价值灵动灵活配置当期利润亏损2.68亿元，成立于今年一月份的中庚港股通价值18个月封闭基金当期利润也亏损了3154.39万元。

另一个已经披露二季报的“200亿级”基金经理是国投瑞银基金的施成。除了今年3月份刚成立的国投瑞银景气驱动以外，施成管理的另外6只产品均于7月14日披露了二季报。从业绩表现来看，这6只产品在二季度当期利润亏损额合计接近10亿元。

从季度回报来看，在披露季报的6只产品中，仅国投瑞银产业转型一年持有A在二季度实现正收益，当期净值增长率为0.12%；其余产品二季度净值增长均为负，国投瑞银进宝灵活配置净值回撤最大，为-5.59%。若以半年期来看，则上述6只产品上半年均出现亏损，其中，国投瑞银先进制造、国投瑞银进宝灵活配置和国投瑞银产业趋势，年内实现回报率分别为-10.67%、-10.53%和-10%。

从具体利润情况来看，国投瑞银新能源（A、C份额合并计算，下同）亏损额最多，当期利润额为-3.53亿元。其次是国投瑞银产业趋势，当期利润额亏损2.14亿元，国投瑞银先进制造当期利润亏损额也达到了2.03亿元；此外，国投瑞银进宝灵活配置、国投瑞银产业升级两年持有、国投瑞银产业转型一年持有当期利润额分别为-1.98亿元、-393.86万元和134.65万元。

Wind数据显示，施成目前管理的产品数量为7只，最新管理规模202.94亿元。若按公司偏股主动型基金约501.04亿元的规模来测算，则施成管理的规模占比高达40.5%，接近该公司偏股主动型基金的半壁江山。

高仓位调仓换股

基金经理调仓换股情况也在二季报中得以显现。从仓位情况来看，丘栋荣和施成所管理的产品均保持高仓位运作，股票仓位都在90%以上。

调仓换股方面，丘栋荣二季度加仓中国宏桥、川仪股份、中远海能、快手-W、柳药集团，减仓了美团-W、驰宏锌锗、神火股份等个股。施成在二季度重仓新能源板块，加仓了宁德时代、天赐材料、永兴材料、华友钴业等个股。

以丘栋荣在管基金中规模最大的中庚价值领航为例，截至二季度末，该基金规模约为95.71亿元，较一季度末的112亿元出现下滑。与一季度末相比，中国宏桥取代美团-W，成为该基金第一大重仓股。除了加仓中国宏桥，减仓美团－Ｗ，该基金还减仓了驰宏锌锗、越秀地产、中国海外发展，而快手－Ｗ、川仪股份、常熟银行成为二季度新晋重仓股，中远海能和神火股份两只个股的持仓量在较一季度末未作调整。

施成在二季度继续加码新能源板块，尤其是龙头企业个股。以国投瑞银新能源混合为例，与一季度末相比，施成大举加仓了宁德时代、天赐材料、永兴材料、中矿资源、天齐锂业、华友钴业、亿纬锂能、融捷股份等多只个股，璞泰来、科达利为新晋前十大重仓股。

展望后市，丘栋荣在季报中表示，从估值上看，A股整体估值水平至历史低位，10年国债单边下行至2.64%的低位，中证800股权风险溢价上升至0.86倍标准差水平，息债比则处于历史100%分位，经济温和回升仍有利于企业盈利见底回升，权益资产对应了更高的风险补偿水平，机会大于风险。同时他认为，港股二季度振幅较A股更大，港股整体估值水平基本处于历史较低的10%分位左右，港股性价比很高，且部分公司具备稀缺性，继续战略性配置。

施成在二季报中表示，他投资的大部分仍然是“1到10”的行业，成长行业走过了爆发性增长的时期，后续进入持续快速增长的阶段。他进一步表示，目前的时点不少制造业已经走过或即将走过其产能过剩的节点，未来盈利能力预计不再下滑，看好以新能源为代表的业绩成长行业中，2023~2025年能够兑现成长的公司。同时看好TMT行业中的汽车智能化和机器人。他认为，机器人同样在未来具备很大的发展潜力，目前还处于早期阶段，离量产还有距离，对此保持关注。