记者 李华清 5月18日，威邦运动科技集团有限公司（以下简称“威邦运动”）向上交所递交了IPO申请，拟在上交所主板上市，拟募资16亿元。

威邦运动是户外运动领域的企业，主要生产地上泳池核心配件、户外运动产品以及充气运动产品核心配件，是国家级专精特新“小巨人”企业。然而，对于国内的户外运动爱好者来说，这家公司或许是陌生的。

事实上，威邦运动的发展历史不短，其成立于1995年，但其产品的最终消费市场主要集中在欧美地区。威邦运动生产的户外运动产品通常是直接出口销售给国外客户，生产的地上泳池核心配件和充气运动产品核心配件则通常是先销售给国内客户，再由客户出口到国外。

与一些初创企业类似的是，威邦运动的客户集中度非常高。威邦运动的招股书（申报稿）显示，2020年至2022年，威邦运动来自前五大客户的销售收入占主营收入的比例分别是96.73%、97.58%和98.19%。

威邦运动的股权集中度也非常高。威邦运动的招股书（申报稿）显示，目前公司实控人陈校波对公司直接持股27%，通过其控制的一些企业主体对公司间接持股，陈校波合计直接和间接控制威邦运动91.5%的股权。陈校波目前也是威邦运动的董事长、总经理和核心技术人员。陈校波的弟弟陈校伟也在威邦运动担任董事、副总经理和核心技术人员。

客户集中度高

威邦运动的三大产品线中，地上泳池核心配件当是营收支柱，过去三年，来自地上泳池核心配件的营收对主营收入的占比均超过58%，来自户外运动产品以及充气运动产品核心配件的营收规模不相上下，对主营收入的占比落在13%到22%的区间。

在全球的地上泳池配件市场，威邦运动占有一席之地，2021年，威邦运动在全球支架地上泳池核心配件的市场份额达到50.2%。与国内消费者熟悉的地下泳池不同，地上泳池，是可以移动、用时安装起来、不用时储藏起来的泳池，分为充气式地上泳池、支架式地上泳池和高端地上泳池三种。

在地上泳池领域，行业集中度非常高，主要由BESTWAY、INTEX 两家企业主导。头豹的数据显示，2021年，BESTWAY、INTEX占据全球地上泳池约75%的市场份额，其次是POLYGROUP，占据了约7.19%的市场份额。BESTWAY，也就是荣威国际，是总部位于上海的一家公司。INTEX，是一家美国企业。POLYGROUP，是一家泰国企业，原本主要做圣诞树，在人造圣诞树领域占据过半市场份额后，跨足到地上泳池领域。

威邦运动的主要客户包括荣威国际、明达实业（INTEX的主要制造工厂之一，设在厦门）、GCI等企业。受户外运动产品的行业格局影响，威邦运动的客户集中度也非常高，过去三年，威邦运动来自前五大客户的销售金额对主营收入的占比从未低于95%。从经营的角度看，客户集中度过高是一大风险。

过去三年，威邦运动的营收有升有降。威邦运动的招股书（申报稿）显示，2020年至2022年期间，威邦运动实现的营收分别为16.57亿元、31.87亿元和22.99亿元，2022年营收同比下滑近三成主要受俄乌战争影响，战争期间终端需求下滑、欧美通货膨胀高企。2020年至2022年期间，威邦运动实现的归母净利润分别为2.96亿元、4.32亿元、3.72亿元。

拟募资16亿元

从行业前景来看，户外运动产品还有发展空间，据头豹的数据，预计2022年至2027 年，全球水上户外运动用品行业市场规模将保持增长趋势，年复合增长率将达到7.47%。目前，水上户外运动产品的市场主要集中在欧美地区，随着国内全民健身等理念的渗透，国内水上运动产业潜力有望释放。

威邦运动的招股书（申报稿）显示，此次上市拟募资16亿元，主要投向新建扩产项目、技改升级项目、研发中心建设项目、营销体系及品牌推广建设项目和补充流动资金。其中，4亿元将用于补充流动资金，8.04亿元投向新建扩产项目，将会建设地上泳池过滤净化系统生产项目、户外运动用品生产项目、地上泳池及核心配件一二期生产项目。研发中心建设和技改升级耗资规模相当，分别将使用1.63和1.65亿元的募资，剩下的6579.81万元用于营销及品牌推广。

威邦运动称，本次上市募资，将提高自身的产能和市场地位，提升研发水平、营销能力和品牌影响力。