经济观察报 记者 汪青  银行存款正迎来新一轮“降息潮”。

5月10日，有消息称，5月15日起银行协定存款及通知存款自律上限将下调，四大国有银行协定存款和通知存款自律上限下调幅度为30BP，其它金融机构降幅为50BP。

在此之前，多家中小银行4月下调了存款利率，5月初渤海银行、恒丰银行和浙商银行跟进“补降”。

记者注意到，自今年以来，银行业关于存款利率已经历三轮调整。

一位城商行人士表示，根据央行披露的数据可以看到目前老百姓和企业正处于超额储蓄阶段，存款意愿特别高，即使是小银行揽储都没有太多压力。

揽储压力不再的同时，银行却在遭遇贷款需求不旺盛和风控审核趋严的挑战。

上述城商行人士认为，因此，近期存款利率调整不但有利于让此前高息揽储的中小银行降低成本，同时也可以引导老百姓和企业打开钱袋子去消费和投资。

在此基础上，银行存款利率“降息潮”是否会延续，居民存款“搬家”是否会上演？

密集下调

“前两天理财经理打电话，通知我之前存的定期存款马上就要到期了。不过，银行最近下调了存款利率，已经没有三年期3.5%的存款产品了。”5月10日，家住上海的张小姐接受记者采访时表示，近日趁着午休时间去多家银行线下网点咨询，发现找到一款合心意的存款产品变得越来越难。

张小姐说，咨询一圈后发现，目前三年期定存利率还能达到3%以上的银行，基本上都是城商行和农商行。国有大行和股份制银行三年期五年期存款利率基本上都在3%以下，甚至有些银行额度非常紧张，需要提前和理财经理进行预约才能购买。

继今年4月多家中小银行相继宣布下调存款利率后，渤海银行、浙商银行和恒丰银行三家股份制银行在5月初宣布下调个人存款利率。

具体来看，渤海银行活期存款利率由0.35%调整为0.25%；3个月、半年、一年期整存整取利率均下调10个基点至1.33%、1.59%、1.85%；二年期、五年期整存整取利率均下调25个基点至2.40%、2.95%；三年期整存整取由3.25%调整为2.95%，下调了30个基点。

浙商银行活期存款利率下调至0.25%；3个月定存整取下调至1.30%；半年期定存下调至1.55%；一年期、两年期、三年期定存分别下调至1.85%、2.40%、2.90%；5年期定存下调至2.95%。

恒丰银行3个月、半年、1年期整存整取年利率调整为1.3%、1.55%、1.85%；2年期、5年期整存整取年利率调整为2.40%、2.95%；3年期整存整取调整为2.95%。

实际上，在去年9月国有大行相继下调个人存款利率后，招商银行、兴业银行、中信银行等9家股份制银行便相继对存款利率进行下调。至此，12家股份制银行三年期定存挂牌利率步入“2”时代。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，原因主要是去年大部分银行已经主动调降过存款利率，近期下调的中小银行都是去年没有调整过的银行进行补充下调。此举可以有效降低负债综合成本，为让利实体经济中薄弱环节和重点领域拓展空间，激发微观主体活力，促进就业改善和内循环，加快推动经济恢复。

对于此次存款利率调整，渤海银行也解释称，系在利率市场化进程持续推进和金融让利实体导向不断深入的背景下，综合考虑监管导向、市场价格、同业趋势，以及该行实际经营情况等因素做出的调整。后续将持续优化金融服务，不断提升负债成本管理的主动性，主动优化负债结构，推动降低实体经济融资成本。

在周茂华看来，近期部分中小银行调整存款利率主要有三个方面的因素。其一，国内持续深化利率市场化改革，银行管理负债成本的主动性显著提升；其二，部分银行净息差压力增大。一方面，近年来，国内金融加大经济逆周期调节，引导金融机构合理让利实体经济，2022年两次调节LPR报价利率，共15个基点；另一方面，近年来居民储蓄存款大幅上升，并有部分储蓄定期化，明显推升银行负债成本；另外，去年金融市场波动也导致部分银行的资产收益有一定幅度下降。

“第三点就是国内存款市场供需变化。近年来国内经济受内外多重因素冲击，居民消费场景受制约，居民预防性储蓄有所增加及风险偏好下降等，导致居民储蓄存款上升较快，部分银行根据市场供需变化，综合指数经营情况，灵活调节存款利率，不同银行在调整节奏、时机方面存在差异。”周茂华说。

央行数据显示，一季度人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元。其中，住户存款增加9.9万亿元。

上述城商行人士亦坦言，“今年的业务确实不太好做，手里维护的小微企业主对于贷款经营相对来说都趋于谨慎。毕竟经济恢复还需要一段时间，底子本就弱的小微企业更是不敢激进。在贷款需求没那么旺盛的同时，行里对于放款项目又审核地比较严格，最近就有两个单子因为风控审核没过被刷掉了，所以最近我只能佛系营业。”

该人士说，目前各家银行贷款对象主要还是集中在国企和央企，小微企业整体融资需求不足，加之在资产端让利压力下，银行想要稳定净息差，最直接的方式就是压降负债端成本。

存款搬家？

利率不断走低的情况下，存款的吸引力还有多少？存款“搬家”是否会上演？

所谓存款“搬家”，是指居民将储蓄存款从银行取出，转而投向相对收益较高的房产、股票等资产类产品的自发性行为。一般情况下，储户存款转移会受到多种因素影响，比如储户路径依赖、业务办理和银行服务等，但最根本的原因是利差扩大。

“在资本市场比较好的年景里，大家都会把存款拿出来炒股、买基金，包括以前还有很多热衷于买房子，因为整体回报率都远远高于买银行存款产品。目前这个阶段，经济复苏尚需修复期，老百姓投资理念趋于保守，保本无风险且有一定收益的存款产品肯定会成为大部分人的理财首选。”上述城商行人士表示，不过，近期通过银行渠道配置保险产品的客户确实有所增多，在经历过“赎回潮”“破净潮”后，银行理财市场也开始企稳回升，储户对银行理财产品的接受度也在逐渐提高。

张小姐坦言，由于不擅长理财且风险偏好较保守，家中大部分资金主要都放在了银行定期存款。咨询时，理财经理也一直在推介可以购买一些具有储蓄功能的保险产品。

“考虑到保险产品期限一般较长、流动性较差，并且保险产品收益也是固定加分红，同样受金融市场波动影响较大，所以还是很犹豫。后续如果存款利率整体降得不是特别厉害，大概率还是会继续选择购买，毕竟从安全性、流动性和风险角度，我个人更看好银行存款。”张小姐表示，在没有更好的投资标的后，身边还有部分朋友选择提前还清部分房贷以减轻生活压力。

在此前召开的2023年一季度金融统计数据有关情况新闻发布会上，中国人民银行货币政策司司长邹澜亦表示，今年3月，新发生定期存款加权平均利率为2.28%，和去年4月相比，下降了0.16个百分点，降幅明显小于理财产品收益率。其中，三年期、五年期的存款加权平均利率分别在3.1%和3.5%左右，仍然高于流动性更好的同期限国债收益率近0.6个和0.8个百分点。从这些情况看，企业居民投资在定期存款、理财产品和债券这些金融工具之间的分布预计不会出现大的变化。

对于后续银行存款利率是否会继续下调，多位业内人士均表示，主要取决于存款市场供求状况，各类型、各家银行自身资产负债，净息差，经营等多方面的情况。

国君固收覃汉团队认为，近年来，贷款和存款利率的非对称下行使得商业银行净息差已逼近1.8%的监管下限，经营压力倒逼存款利率调降。调降存款利率，尤其是1年以上定期存款利率，有助于资金活化，释放超额储蓄。基于净息差收窄程度、资金活化和释放超额储蓄等原因，预计2023年或还会见到两次系统性调降存款利率，存款利率调降还在“中途”。

周茂华亦指出，从近期市场环境看，后续部分大行进一步调降存款利率可能性仍然存在。主要原因是尽管市场利率有所下行，但存款仍维持较高水平，市场供需可能继续推动部分银行调降存款利率。10年国债收益率由1月底2.94%高点回落至2.74%附近；其次，银行存款利率仍有调降空间。

“截至4月30日，6个月理财产品预期收益率1.80%，10年国债收益率2.74%；从近期部分银行官网报价看，部分股份行3年、5年定存利率大概在2.9%和2.95%附近，仍高于10年期国债收益率2.74%附近，反映存款利率仍有一定调降空间。”周茂华认为，预计后续有望大型银行根据市场供需变化先行调整存款利率，随后是负债能力相对弱一些的中小银行根据自身经营等情况，进行阶梯式调降，这样有助于维持正常市场竞争秩序，保持市场有序运行。