经济观察报 记者 陈姗 近日的公募市场上，基金分红公告频出，“百花齐放”。但从年初至今来看，无论是分红的产品数量还是分红总额，都较去年同期出现明显下滑。

Wind统计显示，今年以来至4月13日，公募基金市场中共有1213只基金进行了分红，分红总次数1418次；去年同期，有1470只基金进行了1670次分红。相比之下，今年以来基金分红总额由去年同期的955亿元降至464亿元，降幅高达51%。

同时，今年以来单只基金的分红金额亦不及去年同期。今年仅中银证券汇嘉定期开放、中银丰和定期开放和华泰柏瑞沪深300ETF三只产品的分红金额超过10亿元，中银证券汇嘉定期开放以分红18亿元居于首位；而去年同期，有16只基金分红金额超过10亿元，其中有7只超过18亿元，单只最高分红金额达31亿元。

整体来看，基金分红总额锐减、债基分红占比极高、REITs产品密集分红，是今年以来基金分红市场出现的新现象。

分红金额同比降超五成

今年开年以来，基金公司派发“红包”次数减少，总金额较前两年也缩水过半。

Wind数据显示，今年以来至4月13日，有1213只基金已实施分红1418次，分红金额464亿元。2022年同期，有1470只基金分红955亿元；2021年同期，1082只基金分红931亿元。这意味着，与过去两年同期相比，今年以来基金分红总额已是腰斩式下滑。

此外，单只基金发“红包”的力度也大不如前。同时，从类型上来看，今年以来分红金额超过10亿元的基金以中长期纯债基金为主，而去年同期则以偏股混合型基金为主。

统计显示，今年以来仅中银证券汇嘉定期开放、中银丰和定期开放和华泰柏瑞沪深300ETF三只产品的分红金额在10亿元以上，依次为18亿元、15亿元和12亿元；而去年同期这一数值为16只，排名前三的广发小盘LOF、白酒基金LOF、易方达价值精选，同期分红总额均超25亿元。

一般而言，基金会通过分红将一部分基金收益返还给持有人，这样可以提高投资者的资金流动性，也可以适当降低基金规模，使基金经理更好地管理基金。对于今年以来公募基金市场分红总额同比下降的情况，济安金信基金评价中心张碧璇认为可能与市场大环境的变化有关。

张碧璇告诉经济观察报，2022年，基金市场整体盈利状况不佳，可用于分配的基金利润基数有所下降。另外，随着我国防疫政策优化后经济持续复苏，资本市场出现低位回暖，在当前市场整体估值相对偏低的位置，基金经理主动控制规模的意愿不大，因此，今年市场整体的分红总额可能较去年同期有所下滑。

上海证券基金评价研究中心高级基金分析师池云飞也向经济观察报表示，基金的分红取决于已实现利润和分红条款，个别基金分红下滑，可能受市场环境变化影响。“去年，受宏观环境因素影响，股票、债券等投资市场的波动加大，对个别基金的收益产生影响，从而导致分红短期下滑。”池云飞说。

从分红次数来看，今年以来1213只分红的基金中，华泰紫金月月发进行了4次分红，另有南方多元定开、富国国有企业债C、工银彭博国开行债A、永赢通益A、工银彭博国开行债C等19只基金分红达3次。这些基金都是清一色的债券型基金，并且多为中长期纯债型基金。

池云飞说，“这类基金本身产品特色就是分红”。他进一步表示，“比如华泰紫金月月发、南方多元定开等产品，本身基金合同中就有基金分红条件的相关约定；再比如，工银彭博国开行债等基金，虽然合同中没有明确约定，但长期以来都保持很高的分红频率；还有一些产品，单一持有人比例很高，可能是根据投资者的需求，更改了产品的分红策略。”

债基分红总额占八成

整体来看，今年以来，债券型基金分红次数和分红金额均拔得头筹，权益类基金受去年亏损影响，囊中羞涩；此外，有接近一半的公募REITs已实施分红。

数据显示，今年以来1213只实施分红的基金中，有1069只为债券型基金，数量占比高达88%；从分红总额来看，今年以来债券型基金分红总额为383.93亿元，占所有类型基金分红总额的83%。对比来看，2021年、2022年同期，债券型基金分红总额分别为240.22亿元、435.2亿元，占分红总额比例仅约为26%和46%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉经济观察报，今年以来，无论是分红总额下滑还是债券型基金比例提升，事实上都与去年的股票市场行情有关。按照相关规定，基金分红需要弥补以前年度亏损后方可进行分配。去年股票跌幅较大，很多基金陷入亏损，相对而言，债券型基金盈利好于权益基金，导致今年以来债券型基金分红领跑。

值得关注的是，国内27只已上市的公募REITs，在今年已有近半数实施分红，包括中航基金、中金基金、博时基金、富国基金等在内的多家基金管理人陆续发布REITs产品分红公告，13只REITs产品分红总额达10亿元，较去年同期的4.25亿元实现翻倍。其中，中航首钢绿能REIT年内已进行2次分红，分红总额合计为1.37亿；平安广州广河REIT分红总额最多，为2.6亿元。

国金基金相关负责人表示，“公募REITs的投资价值包括分红和二级市场价差两部分，长期价值投资者更看重产品的分红。REITs产品底层资产的稳定运营是分红稳定性的基础。”据了解，我国公募REITs设有强制分红比例。公募REITs在符合分配条件的情况下每年应至少分红一次，且收益分配比例不得低于基金年度可供分配金额的90%。目前已上市的27只REITs中，有14只产品进行了一次及以上分红，另有13只产品由于上市时间较短暂未披露分红信息。

事实上，基金分红的钱等于“从左口袋转向右口袋”，是基金单位净值的一部分，并不能作为区分“好基金”的依据。在池云飞看来，基金分红可以理解成基金产品将部分投资收益以现金的方式主动返还给投资者，供投资者根据自己实际需求做进一步资金的分配。这种模式，对重视稳健收益，以及需要获取稳定现金流的投资者有一定的吸引力。