记者 胡群  2022年消费对经济增长贡献率不足1/3，作为促进消费增长的消费信贷机构也一改往年狂飙的增长势头。

3月15日，金融科技集团信也科技（NYSE：FINV）发布2022年第四季度及全年未经审计的财务报告。2022年第四季度营收人民币30.50亿元，同比增长24.6%；净利润人民币5.563亿元，同比下降14.4%，一改前三季度增长态势。

消费能否走出2022年四季度的“深V”曲线？消费金融行业能否走出2022年四季度的“深V”曲线？

消费贡献率能否抬升？

2022年，最终消费支出对经济增长的贡献率为32.8%，而在2021年，这一数据为65.4%。从近年消费对经济增长的贡献率走势来看，已成为一条斜率向下的曲线。

数据来源：国家统计局

自去年末开始，消费开始快速增长。据国家统计局3月15日发布的数据显示，2023年1-2月份，社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额70409亿元，增长5.0%。

来源：国家统计局

从过去几个月的数据来看，消费正在走出“深V”。

“市场销售增速由负转正。在疫情影响逐步消退、促消费政策持续发力等因素作用下，1-2月份，社会消费品零售总额77067亿元，同比增长3.5%，扭转了2022年10月以来连续三个月下降的趋势，在上年同期较高基数基础上持续恢复。”3月15日，国家统计局贸经司统计师付加奇表示，总体来看，1—2月份消费市场运行恢复态势较好。但也要看到，居民消费意愿仍待增强，消费条件还需提升改善，消费市场恢复基础仍需巩固。下阶段，随着居民消费信心逐步恢复，相关促消费政策持续发力，消费新增长点将不断拓展，消费市场有望延续恢复态势。

市场预计，随着疫后企业及居民端信贷需求改善，信用卡、消费信贷业务将迎来复苏。

“从民生来看，各项社会活动、经济活动已经进入正轨，消费在复苏之中，甚至可以说快速复苏之中。”3月9日，平安银行董事长谢永林在2022年度业绩发布会上表示，经济复苏、人们的消费信心和意愿逐步增加。对以零售为主的股份制银行来讲，业务机会和资产质量都会呈现向好的趋势。

消费金融熬过了寒冬？

财报显示，信也科技2022年全年营收人民币111.342亿元，同比增长17.6%；净利润人民币22.813亿元，而2021年为人民币24.953亿元。

分拆信也科技四个季度数据来看，前三季度营收和净利润都呈现增长态势，四季度营收增加而净利润降低。

来源：信也科技财报

国际业务为信也科技2022年四季度的营收提供了新增长点，国际业务收入3.9亿元人民币，同比增长121.9%，占四季度收入比达到12.9%。信也科技2022全年国际业务营收11.5亿元，占总营收10.3%。

3月14日，乐信（NASDAQ：LX）发布2022年四季度及全年未经审计财务业绩：四季度乐信营收30.5亿元（人民币，下同），同比增长38.7%，环比增长13.4%；利润（Non-GAAP EBIT）4.57亿元，同比增长25.6%，环比增长13%；营收与利润已连续三个季度环比双位数增长。

对照乐信2022年四个季度的发展可以发现，营收和利润在后面几个季度均环比上升，V型反转趋势明显：营收层面，一季度、二季度、三季度、四季度分别为17.1亿元、24亿元、27亿元、30.5亿元，增长趋势明显；利润层面，一季度、二季度、三季度、四季度分别为1.29亿元、2.6亿元、4.1亿元、4.57亿元，利润同样在持续上升。

来源：乐信财报

乐信CEO肖文杰表示，“当前，国内消费复苏步伐加快，中央多次提出要大力发展消费，合理增加消费信贷。在消费回暖和政策利好双重作用下，乐信2023开年延续了去年以来的良好发展态势，2023年一季度管理在贷余额已经突破1000亿。展望未来，我们审慎经营的同时，对今年的业务增长持相对乐观的态度，预期一季度的交易额将达600亿，全年的业务规模和盈利将实现可持续增长。”

3月10日，奇富科技（原360数科 03660.HK）发布2022财年年报显示，2022实现营业收入165.54亿元，同比下降0.49%，归属母公司净利润40.24亿元，同比下降30.40%。其中，四季度营收39亿元，较上年同期的44.22亿元下降12%，较上一季度的41.44亿元下降6%。

来源：奇富科技财报

“2022年四季度，我们经历了一个宏观环境较为动荡的季度，从10-11月的大范围封控到12月的放开，持续了近3年的疫情防控落下帷幕，平台企业金融业务专项整改也基本告一段落。”奇富科技CEO吴海生表示，银保监会于2022年12月27日发布消息，金融政策要更主动地配合财政政策和社会政策，把支持恢复和扩大消费摆在优先位置，加大金融支持扩大内需力度。人民银行金融市场司也表示，将从三方面支持平台经济健康发展，包括继续推动相关平台企业加快剩余少数问题的整改，提升常态化监管水平，研究制定促进平台经济健康发展的金融支持措施。整个行业朝着更加积极的方向发展。

与金融科技的消费金融信贷相比，2022年消费金融公司及银行消费金融业务发展缓慢。

蚂蚁消费金融在2022年扭亏为盈。3月9日，宁德时代发布2022年年报，并披露了其持股8%的蚂蚁消费金融首个完整财年的部分业绩。数据显示，2022年宁德时代对蚂蚁消金权益法下确认的投资收益为6724.38万元，按照宁德时代持有8%股份换算，2022年全年蚂蚁消金实现净利润约8.4054亿元。宁德时代2021年的年报显示，蚂蚁消费金融开业半年的成绩为亏损11.7亿元。

3月13日，国家企业信用信息公示系统官网显示，蚂蚁消费金融注册资本已从80亿元增至185亿元，增资幅度131.25%。由此，在30家持牌消费金融公司中，其注册资本暂时居于首位。

中国银行法学研究会理事肖飒预计，蚂蚁消费金融增资扩股后将会进一步提升运营能力，有望将在营收和净利润方面领先于其他同类机构。

3月9日,中国联通发布2022年年度报告,其中一并披露了招联消费金融的数据。截至2022年末，招联消费金融总资产为1643.46亿元，较上年末增长9.79%；营业收入175.01亿元，较2021年的159.33亿元增长9.84%；实现净利润33.29亿元，较2021年的30.63亿元增长8.68%。

对比2019年至2021年的数据，招联消费金融营收和净利润均实现两位数增长， 2022年营收和净利润增幅均降至个位数。

2018年到2021年，招联消费金融营业收入分别为69.56亿元、107.4亿元、128.16亿元、159.33亿元，2019年至2021年营收增速分别为54.39%、19.33%、24.32%；净利润分别为12.53亿元、14.66亿元、16.68亿元、30.63亿元，2019年至2021年的净利润增速分别为17.01%、13.77%和83.66%。

数据来源：中国联通财报

银行瞄准大众客群

消费信贷的参与者不仅仅是消费金融公司，还有商业银行，后者主要集中在个人业务部和信用卡中心。

以平安银行为例，主要以信用卡和新一贷为主要产品。

财报显示，2022年，平安信用卡流通卡量6899.72万张，较上年末下降1.6%；应收账款余额5786.91亿元，较上年末下降6.9%；交易金额33919.11亿元，同比下降10.5%；应收账款不良率为2.68%，同比增长0.57个百分点。

截至2022年末，平安银行“新一贷”余额1600.56亿元，较上年末增长0.7%；其中，四季度余额几乎未增长。

平安银行信用卡及新一贷部分数据：

数据来源：平安银行财报

尤为重要的是，2022年四季度，平安银行信用卡不良率环比提升41bps至2.68%，新增不良资产20亿。除了部分风险暴露之外，信用卡规模单季度也压降163亿。新一贷不良率环比提升14bps至1.31%。

“消费金融这块去年由于受到客观经济形势的影响，所以我们在新一贷和信用卡上是更加的稳健”。平安银行副行长兼首席财务执行官项有志表示，2022年平安银行优化资产结构，对新一贷和信用卡适当地有所控制。

受信用卡业务拖累，平安银行2022年银行卡手续费收入同比下降5.1%。

与金融科技、消费金融公司聚焦年轻群体和收入中等偏下群体不同，银行信用卡面对的多数是中高收入人群。

谢永林认为，中国信用卡市场的盈利来源与海外不同，海外市场的盈利有1/3来自年费、1/3是佣金、1/3是生息。在中国年费不容易收，佣金则太少，而生息风险很大。平安银行的做法是将信用卡客户的消费金融需求与财富管理需求结合起来。

“我们以消费金融陪伴大众客群成长，当他们产生财富管理需求时，无感切换另一个经营渠道；另一方面，我们以资产配置做好财富客群的经营，通过客户实际需求，为他们提供场景化、定制化的融资服务。”谢永林称。