记者 姜鑫

1031点！

11月21日，上线首日，北证50（899050）以2.86%的涨幅结束首个半日行情。

“今天指数能开门红太不容易了。”一位投资者感慨道。21日早盘，上证指数、深证成指、沪深300、创业板指、科创50等一众指数低开，北证50“一枝独红”。

开市运行一年之际，北京证券交易所（以下简称“北交所”）正式进入指数化时代，也迎来了诸多政策礼包。11月18日晚间，北交所就做市交易业务规则公开征求意见，同时，股票交易经手费下降50%。这些都显示了北交所提升流动性的决心，利于短期市场上涨。

对于市场的表现，允泰资本创始合伙人付立春表示，这是北交所开市一周年政策集中推出后市场的反应，也反映了市场对政策和估值的预期差的一个补充，市场对未来还是有期待的。

迎来指数时代

开盘涨2.09%，报1024.08点，正式上线首日，北证50走出了开门红行情。

北证50指数基期为2022年4月29日，基点为1000点。根据历史行情，4月29日以来，指数整体运行平稳，6月28日，北证50报收1195.9446点，为期间最高收盘点位；10月28日，北证50报收935.9998点，为期间最低收盘点位。

在该指数上线前夕，北交所总经理隋强曾表示，目前已有多家基金公司积极联络指数产品开发事宜。

在安永北京主管合伙人杨淑娟看来，北证50指数可以及时反映北交所二级市场的整体运行状况、市场行情、品种优劣等等，便于投资者更好进行投资决策，并提升北交所上市公司品牌效应和影响力。同时，指数的推出也将为投资者提供新的投资品种，未来跟踪北证50的基金有望推出，有助于提升投资便利性并降低投资门槛。此外，源源不断的增量资金也将带动北交所整体的交投氛围，持续增加北交所的流动性和市场活力，未来，越来越多机构投资者的参与，对北交所生态建设将产生积极影响。

成分股方面，北证50首批样本股中国家级专精特新“小巨人”公司的数量达17家，占比为34%。活跃度上，申银万国证券研报显示，北证50活跃度低于北交所本身，市值占比64.6%，但成交金额仅占1/4，研报认为，主要由于当前北交所还处于扩容期，活跃的新股未能纳入。

政策礼包影响几何

进入指数化时代外，北交所还将迎来做市交易。

为进一步完善北交所市场功能，提升市场活力和韧性，北交所还发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则》（征求意见稿）和《北京证券交易所股票做市交易业务指引》（征求意见稿），向社会公开征求意见。

做市交易，指的是由符合条件的证券公司充当做市商，就某只股票向投资者持续提供双向报价，从而在投资者和做市商之间形成直接交易，提升股票买卖的活跃度。此前，新三板市场的几种交易制度中，做市商交易就是其中之一。

杨淑娟表示，做市交易有助于增强市场活力。做市商可用自有的证券与买卖双方直接进行交易，更好地匹配证券的供给与需求，提升市场交易活跃度和流动性。同时，做市商一般具有较好的估值分析和价值判断能力，能够向市场发出理性的价格参考信息，纠偏非理性交易行为，推动股价向价值回归。此外，做市交易还可降低投资者交易成本。做市商可凭借在资金、信息等方面的优势能最大程度地平抑市场“非理性波动”，有效降低市场非理性交易成本，给广大中小投资者带来更好的投资体验。

为了提升流动性，北交所还宣布将在自2022年12月1日起，将经手费将从0.5‰下调至0.25‰，降幅高达50%。申银万国证券研报表示，北交所是三大交易所中唯一以公司制运营的交易所，下调经手费需结合市场实际情况与运营成本，下调本身显示出交易所对提升流动性的决心；回溯过去几个月，下调费率后可月度节约经手费400万元左右；从A股市场历次下调交易费率来看，市场均出现短期的上涨。